聚焦核心业务，持续股东回馈，维持12月季度CMR增速8%

阿里巴巴公司财报概览与市场表现

公司财报亮点

• 聚焦核心业务：阿里巴巴持续优化资源配置，将部分非核心业务划分为非盈利或其他投资项目，加速变现进程。
• AI+云计算战略：公司加大在人工智能和云计算领域的投入，通过AI技术驱动业务增长，同时优化云业务结构，提升收入质量和效率。
• 回购与股息回报：通过股票回购和增加股息分红，积极回馈股东，增强市场信心。

财务表现

• 2024财年第二季度（9月季度）：

  • 总收入：2248亿元人民币，同比增长9%。
  • 净利润：低于市场预期，调整后每股收益为15.6元，同比增长21%。
  • EBITDA：同比增长3%，利润率提高至19%，主要得益于国际业务、本地生活和数字娱乐等板块亏损收窄及运营效率提升。

• 季度展望：预计2024年第四季度（12月季度）收入同比增长9%，达2706亿元人民币，净利润调整后为40188亿元人民币。

• 估值与评级：当前市盈率为8倍，处于行业较低水平，维持目标价128美元/124港元，给予买入评级。

市场表现与投资建议

• 股价表现：过去一年股价表现较为稳定，年内变化约为-1.16%，显示市场对阿里巴巴的长期潜力保持乐观态度。
• 估值与潜力：考虑到公司持续的用户增长、数字化转型、AI技术应用以及云计算业务的发展，认为其具有较大的增长潜力。
• 投资建议：基于对公司核心业务的持续优化、AI战略的推进以及市场表现的分析，维持买入评级。

重要指标与预测

• 市盈率：9.7倍，显示估值相对较低。
• 每股账面净值：354.56元人民币，表明资产价值较高。
• 市账率：1.45倍，反映投资者对未来成长的乐观预期。

结论

阿里巴巴通过聚焦核心业务、加大AI和云计算投入、优化财务结构以及采取积极的股东回报政策，展现出强大的市场竞争力和增长潜力。在当前市场环境下，其估值相对合理，投资前景看好。投资者应关注公司的业务转型进度、AI技术应用效果以及宏观经济环境变化对其业务的影响。