根据报告,10月社零同比涨幅扩大,线上清洁电器销售表现较好,彩电代工市场小幅下滑。线上扫地机器人和洗地机表现较好,线下厨电销售延续较快增长。彩电代工市场预计Q4将因订单需求减弱而出现小幅回落。投资建议看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块,中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐石头科技、海信家电、海信视像、倍轻松、新宝股份、飞科电器、小熊电器和海尔智家。