黑色产业日报

黑色产业日报 产业服务总部黑色产业团队2023/11/16 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65777096从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681 宋文超 咨询电话：027-65777097从业编号：F03087514投资咨询编号：Z0019485 张佩云 咨询电话：027-65777100从业编号：F03090752 投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐 从业编号：F03120770 简要观点 ◆螺纹钢 周三，螺纹钢期货价格大幅上涨，现货方面，杭州螺纹4050（+40），唐山迁安普方坯3660（+60）。后市展望：（1）最近一期表需回落至278万吨，随着天气转冷，后期需求会季节性走弱；（2）上周供给大幅下滑，目前螺纹钢长、短流程即期利润均在改善，不过利润水平并不高，预计螺纹产量低位徘徊；（3）成本仍有支撑，原料低库存+铁水高产量，短期原料现货价格坚挺，焦炭开始提涨第一轮。整体而言，基本面供需双弱，矛盾不大，随着我国增发1万亿元特别国债，市场情绪转向乐观，周二市场有消息称央行将提 供至少1万亿低成本资金，支持“三大工程”以稳定房市（注：消息尚未得到证实）。走势预判：短期利好不断，价格震荡偏强运行。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆热轧卷板 宏观：政府“万亿”债券主要用于水利和“平急两用”基础设施建设，对钢材需求推动极强，市场乐观情绪高涨，推动盘面上涨。供给端：目前盈利钢厂盈利比例20.78%，环比增3.9%。热卷产量减12.92万吨至303.38万吨。当下利润有所改善，但是利润水平依旧不高，后期产量预计在低位徘徊。需求端：在北方地区降雪削弱需求的背景下，贸易商挺价意愿较弱。出口端，海外高炉减产，买单较强，出口再度好转，关注钢材出口持续性。基建方面，政府“万亿”债券对水利和基础设施建设有相当大的提振作用，但实际需求主要在明年，当下市场对该条政策乐观预期情绪已经褪去。库存：上周热卷库存环比降13.08万吨至355.75万吨。后市展望：后期供给端较为平稳，需求一般，成本支撑和宏观预期减弱，短期热卷期价或震荡运行。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆铁矿石 周三，铁矿期货价格冲高回落，现货方面，青岛港PB粉990涨6，超特粉857涨10。基本面来看：钢厂库存小幅增加，247家样本钢厂铁矿石库存环比增加18.48万吨；港口库存继续回升，45港库存环比增15.14万吨；供应 端，最近一期全球铁矿石发运总量环比减少447.4万吨，处于偏低水平；需 求端，日均铁水产量环比减少2.68万吨至238.72万吨。整体而言，钢厂利润偏低，高炉减产、检修增多，铁水产量持续下滑，不过铁矿基差偏大，随着万亿国债利好出台，市场情绪好转，周三盘后交易所对铁矿石限仓、提保，建议暂时观望。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆玻璃 供给端：本周暂无冷修、复产产线。在产日熔量共计172700吨，环比持平。需求端：昨日国内浮法玻璃市场价格大稳小动，成交氛围一般。华北部分厂价格小幅松动，成交暂显一般；华东市场报价暂稳，业者偏观望心态，交投氛围一般；华中出货稍有好转，外发近期有一定增量；华南市场价格稳定，厂家整体产销多在平衡附近，市场交投一般，观望氛围偏浓；西南市场价格维持稳定，厂家出货基本在8成及以上，部分可基本平衡。库存：当下浮法 玻璃库存环比降87万重量箱至4013万重量箱。后市展望：玻璃产量较稳，下游需求一般，成本支撑和宏观预期减弱，短期玻璃价格或震荡运行。（数据来源：同花顺iFinD，卓创咨询） ◆双焦 焦煤：现货方面，吕梁炼焦煤市场稳中偏强运行，市场成交火热，价格均有上涨。供应方面，近期主产区发生一起煤矿安全事故，当地部分煤矿有暂时停产现象，局部供应有所收缩，但整体影响有限。需求方面，随着钢厂利润修复，下游需求逐渐向好，市场交投氛围活跃，煤矿出货良好。综合来看，宏观利好透支，市场情绪小幅回落，在没有新的刺激情况下，焦煤持续冲高动力有限，短期内盘面震荡运行，重点关注后期钢厂冬储节奏及下游利润分配情况。（数据来源：Mysteel，同花顺） 焦炭：供应方面，焦炭首轮提涨未落地，叠加焦煤价格强势反弹，焦企入炉 煤成本增加，焦企利润进一步压缩，但目前焦企生产暂未受到明显影响，焦炭供应相对稳定。港口方面，焦炭现货偏强运行，贸易集港情绪良好，港口库存延续增势。需求方面，钢厂利润有所修复，且终端成材需求好转，叠加部分贸易商进场分流货源，影响钢厂到货节奏，钢厂采购积极性有所提升。综合来看，短期内焦炭震荡运行，重点关注钢厂高炉检修计划及焦煤成本变动情况。（数据来源：Mysteel，同花顺） ◆产经要闻 1.中钢协：2023年10月，全国生产粗钢7909.0万吨、同比下降1.80%，日产255.13万吨/日、环比下降6.79%；生产生铁6919.0万吨、同比下降2.80%，日产223.19万吨/日、环比下降6.40%；生产钢材11371.0万吨、同比增长3.0%，日产366.81万吨/日、环比下降6.60%；1-10月，全国累计生产粗钢8.75亿吨，同比增长1.40%，累计日产287.73万吨；生产生铁7.45亿吨、同比增长2.30%，累计日产244.98万吨；生产钢材11.44亿吨、同比增长5.70%，累计日产376.38万吨。 2.当地时间11月15日，国家主席习近平在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤。两国元首就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题以及事关世界和平和发展的重大问题坦诚深入地交换了意见。习近平指出，美方在出口管制、投资审查、单边制裁方面不断采取针对中国的举措，严重损害中方正当利益。打压中国科技就是遏制中国高质量发展，剥夺中国人民的发展权利。中国的发展壮大有内生逻辑，是外部力量阻挡不了的。希望美方严肃对待中方关切，采取行动，取消单边制裁，为中国企业提供公平、公正、非歧视的环境。 3.针对近期铁矿石价格出现异动上涨的情况，国家发展改革委价格司派员赴大连商品交易所，共同研究加强铁矿石市场监管工作。 4.15日钢厂指导价格全面上调，最高幅度80元，期螺冲高调整。虽然厂家不断推高，但需求跟进力度不足，现货市场成交一般。据中钢网资讯研究院数据显示，共23家钢厂调价，其中：上调23家，占比100%，调价幅度10-80元/吨。 5.11月15日，央行开展4950亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同时开展14500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.5%，与此前一致。当日4740亿元逆回购和8500亿元MLF到期。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的 信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的 准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层 邮编：430000 电话：027-65777137 网址：http://www.cjfco.com.cn