黑色产业日报

产业服务总部 黑色产业日报 黑色产业团队 2023/4/14 简要观点 公司资质 长江期货股份有限公司投资咨询业 务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65261592 从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681 助理研究员 宋文超 咨询电话：027-65261356 从业编号：F03087514 张佩云 咨询电话：027-65261371 从业编号：F03090752 1/7 ◆螺纹钢 周四，螺纹钢价格震荡偏弱运行，现货方面，杭州螺纹4030（-40），唐山迁安普方坯3720（-30）。近期螺纹钢价格大幅下跌，一是螺纹钢需求不佳，本周表需数据略有回落，去库速度放缓，二是钢材成本中枢下移，随着焦煤供给回升，近期煤价持续下挫，叠加政策调控铁矿石，钢材成本走低。后市展望：需求方面，后期需求是否会再度回升，仍需进一步验证；供应方面，随着钢材价格下跌，钢厂即期利润下滑，短流程企业已经开始减产；成本方面，仍有下行空间，焦炭第二轮提降基本落地。走势预判：短期驱动向下，但是估值已经偏低，不宜过分看空，暂时观望为宜。 ◆热轧卷板 宏观方面，1）美国3月CPI同比增速5%，为近2年来最低水平。2）中国3月社会融资规模53800亿元，前值31600亿元。中国3月M2货币供应 年率12.7%，前值12.90%。中国3月新增人民币贷款38900亿元，前值18100 亿元。供给端，热卷周度产量325.11万吨，环比上涨8.1万吨。当下铁水产量处在阶段性高位，叠加短流程亏损严重，后期产量增幅空间有限。除此以外，在高铁水产量背景下，市场开始炒作粗钢减产措施，关注后期相关政策是否会出台。需求端，截止至4月12日，全国建材表观需求环比回落18.37 万吨至490.8万吨。当下热卷库存下降4.04万吨至325.17万吨，去库速度放缓。 总的来看，宏观数据较为乐观；基本面上后期热卷增幅有限，而需求回落预期较大，且库存去化速度放缓，热卷期价或震荡运行。 ◆铁矿石 周四，铁矿价格大幅下挫，青岛港PB粉876跌12，超特粉745跌12。基本面来看：247家样本钢厂铁矿石库存环比减少20.40万吨，库存低位徘徊；港口库存继续下降，45港库存环比减少241.47万吨；供应端，本周全球铁矿石发运总量环比减少374.4万吨，重回低位水平；需求端，日均铁水产量 环比增加1.63万吨至246.70万吨。整体而言，高铁水产量、低库存支撑铁矿价格，但发改委多次发文打击铁矿石炒作，叠加钢材需求不佳，铁矿价格上方空间有限，预计震荡运行。 ◆玻璃 宏观方面，1）美国3月CPI同比增速5%，为近2年来最低水平。2）中国3月社会融资规模53800亿元，前值31600亿元。中国3月M2货币供应 年率12.7%，前值12.90%。中国3月新增人民币贷款38900亿元，前值18100亿元。供给端，上周湖北一企业600T/D产线复产，无产线冷修。浮法玻璃在产日熔量162180吨/日，环比增600吨/日。需求端，昨日国内浮法玻璃市场整体成交良好，价格延续涨势。华北多厂价格上涨，沙河地区金宏阳大板涨1元/重量箱，安全大板涨0.5元/重量箱，部分小板抬价略涨，市场交投尚可；华南厂家整体产销维持较好；华东江苏、安徽整体出货情况尚可； 华中产销良好。 总的来说，玻璃产量正在稳步回升，下游仍有补货预期，库存持续性大幅去化，宏观数据利好盘面，短期玻璃还有上行空间。 ◆硅铁 宏观方面，1）美国3月CPI同比增速5%，为近2年来最低水平。2）中国3月社会融资规模53800亿元，前值31600亿元。中国3月M2货币供应 年率12.7%，前值12.90%。中国3月新增人民币贷款38900亿元，前值18100 亿元。成本端，兰炭价格下移削弱成本支撑。供给方面，硅铁周度产量增0.64 万吨至9.95万吨。需求端，后期铁水有季节性减产趋势，且从4月钢厂硅铁招标情况来看，钢厂依旧准备消耗自身库存，招标量并不是非常理想。除此以外，硅铁出口难言乐观，且金属镁对硅铁需求暂无增量。当前全国样本企业硅铁库存7.43万吨，环比降10.8%。 总的来看，后期硅铁上涨幅度有限，需求孱弱，钢招不及预期，短期盘面或震荡运行。 ◆双焦 焦煤：供应方面，主产地煤矿大多正常生产，贸易商观望情绪浓，拿货意愿减弱，部分煤矿出货转差，库存多累积上游。焦炭接连提降，焦煤价格支撑减弱，呈现持续下跌趋势。线上竞拍成交价格继续走低，市场延续疲弱态势。进口方面，甘其毛都口岸通关恢复，但近期通关车数较前期有所下滑。澳煤方面，进口价格继续倒挂。下游多数按需采购，口岸交投氛围冷清。综合来看，短期内焦煤震荡偏弱运行，重点关注下游需求情况。 焦炭：供应方面，近期煤价有所下调，炼焦成本下移，焦化利润有所修复，焦企小幅提产。现货市场方面，价格偏弱运行，焦炭第二轮提降落地，此次提降节奏不统一，提降在50-100元/吨，焦钢博弈持续，后期仍有提降预期。港口报价下跌，贸易商出货意愿增加。需求方面，钢材消费市场情绪较差，钢厂打压焦炭价格意愿不减，对焦炭按需采购为主。综合来看，短期内焦炭价格震荡偏弱运行，重点关注焦钢利润情况。 ◆产经要闻 1.4月6日发布的《国家矿山安全监察局关于做好煤矿灾害情况发生重大变化及时报告和出现事故征兆等紧急情况及时撤人工作的通知》指出，建立煤矿灾害情况发生重大变化及时报告制度。煤矿出现所列10种情形的，现场作业人员应当及时向煤矿分管负责人或带班值班矿领导报告；情况严重的，及时向煤矿主要负责人报告。 2.离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.8823元，较周三纽约尾盘涨35点，盘中整体交投于6.8885-6.8709元区间。 3.，国务院联防联控机制印发《预防新型冠状病毒感染公众佩戴口罩指引(2023年4月版)》，乘坐公共交通工具、进入环境密闭人员密集场所时，建议佩戴口罩；露天广场、公园等室外场所、学校师生在校期间、人员相对固定的室内工作场所和会议室等，可不佩戴口罩。 4.4月11日，浙江省水泥协会发布通知，要求全省水泥熟料生产企业4月至5月份错峰停窑12天。本次错峰生产范围为全省熟料生产企业，具体企业及窑数见《2023年浙江省水泥行业错峰生产实施方案》。 ◆重点数据跟踪 图1：期货涨跌幅图2：现货涨跌幅 数据来源：同花顺iFinD，长江期货数据来源：同花顺iFinD，长江期货 图3：注册仓单数量图4：基差率 数据来源：同花顺iFinD，长江期货数据来源：同花顺iFinD，长江期货 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告 免责声明 中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信 息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 武汉总部 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层 邮编：430000 电话：（027）65261325 网址：http://www.cjfco.com.cn