美股AI周报：微软Ignite大会召开，OpenAI管理层有所变动

主要股指：道琼斯指数+1.94%，标普500指数+2.24%，纳斯达克指数+2.37%. 宏观经济：美国上周初申请失业救济人数超出预期达23.1万，失业数据助长加息告终的预期。美国十月整体与核心CPI均低于市场预期，PPI创三年半最大降幅，通胀压力放缓，市场认定美联储或已完成加息，预计最早明年6月下调利率。 Open AI：11月17日董事会表示Sam Altman将辞去CEO的职务，公司表示Altman在与董事会的沟通中不坦诚，阻碍了他履行职责的能力。此外，Greg Brockman将辞去董事会主席职务。CTO Mira Murati被任命为临时CEO。根据11月19日最新消息，OpenAI董事会正与Sam Altman讨论回归公司重新担任CEO一事。 微软Ignite：2023技术大会展示多项AI产品进展，会展产品进展体现在应用、生产力及安全性等AI前瞻性战略中。云基础设施层面：1）AI加速器芯片Microsoft Azure Maia，适用于OpenAI模型、Bing、GitHub Copilot和ChatGPT等AI工作负载运行云端训练和推理。2）基于Arm架构的云原生芯片——Microsoft Azure Cobalt，对通用工作负载的性能、功率和成本效益进行优化。3）Azure Boost将正式商用，通过将存储和网络进程从主机服务器转迁移到专用硬件和软件上来提高存储和网络速度。 Copilot：Copilot提高用户生产力。产品更新：1）Copilot for Microsoft 365正式对企业开放商用，该服务将推出个性化功能，并将Copilot引入到会议中。2）Microsoft Copilot Studio集成关键业务数据为企业定制Microsoft365Copilot。 3）Microsoft Copilot for Service：帮助企业加快客户服务的AI转型。4）Copilot in Microsoft Dynamics 365 Guides：生成式AI混合现实场景应用，首次用于HoloLens 2。5）Microsoft Copilot for Azure：协助IT团队激活新Azure功能，在云计算和边缘计算中实现任务的协同处理。 Microsoft Fabric：正式对外开放。Copilot功能与MicrosoftOffice和Teams集成，加强企业内部对数据价值的利用并促进创新。自Build开发者大会以来已实现100多项功能更新，目前约25000家客户已在使用。 Azure AI：微软在Build开发者大会上发布Model-as-a-Service新功能允许开发者用自己的数据定制模型；Azure AI Studio预览版推出。Azure AI Search的Vector Search功能已商用；GPT-3.5 Turbo将正式商用；GPT-4Turbo将于2023年11月底公开预览；DALLE·3已公开预览；GPT-4 Turbo with Vision将推出预览版。 PANW：FY24Q1收入利润均超预期。收入为18.8亿美元，超一致预期2%，经调整净利润4.7亿美元，超一致预期19%。分业务看：产品收入3.4亿美元，低于预期1%；订阅&支持收入15.4亿美元，超一致预期2%。AI方面，推出支持AI的云管理器和网络安全；SASE方面，通过收购Talon来提供企业浏览器； 收购Dig Security，进一步扩大业务范围，为生成式AI和Prisma Cloud提供双重数据安全保障。季度指引：FY24Q2将完成对DigSecurity Solutions和Talon Cyber Security的收购计划。基于低客户流失率，预计FY24Q2收入区间19.55-19.85亿美元，yoy+18%-20%。全年指引：FY24NGS ARR区间在39.5-40亿美元，yoy+34%-35%。全年收入区间在81.5亿美元-82亿美元，yoy+18%-19%。FY24营业利润率在26%-26.5%，yoy+1.9-2.4pcts。 我们认为OpenAI的管理层变动或与其非营利底层架构有关，后续OpenAI的人才流失情况是值得关注的重点。我们认为短期来看产品发布或更加考虑安全性有所放缓，但长期来看其商业化可能更加依赖MSFT等合作伙伴。 建议关注：MSFT GOOG NVDA SNOW CRWD DUOL PANW SHOP 风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。 1.市场回顾 1.1.科技板块 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）（截至20231117） 2.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅（截至20231117） 3.风险提示 宏观经济不及预期：如果全球经济未能软着陆，将对市场构成不利影响。 企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力。 通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力。