深度报告：OLED产业链材料+设备双龙头，有望充分受益行业发展

根据提供的研报内容，总结如下：

OLED行业与国内厂商表现

• 全球市场动态：2023年第三季度，全球AMOLED智能手机面板出货量达到约1.8亿片，同比增长29.6%。国内厂商出货份额显著提升至45.0%，较去年同期增长14.6%。
• 产品结构：柔性AMOLED智能手机面板占主导，占比接近80%，较去年增加4个百分点。

国内领先厂商表现

• 京东方：AMOLED智能手机面板出货量同比增长68%，前三季度柔性AMOLED产品出货量超过8000万片。
• 维信诺与天马：分别实现了95.6%与385.7%的同比增长。

行业发展趋势与机会

• 中大尺寸应用：OLED屏幕在笔记本、平板等电子产品中的应用持续增长，预示着OLED行业的高速发展。
• 奥来德：作为OLED产业链上游的龙头企业，通过技术突破和多元化布局，有望充分受益于行业增长。

公司业绩与产品发展

• 有机发光材料：公司产品线涵盖终端材料、封装材料和PDL材料，新一代材料如R-prime、G-prime已实现量产供货。
• 蒸发源设备：提供6代线蒸发源，市场占有率高，布局8.5代线蒸发源样机，拓展钙钛矿光伏电池领域。
• 产能与布局：长春及上海双工厂提供15吨年产能保障材料供应，布局薄膜封装和PDL材料，成为国内首个合格供应商。
• 财务表现：2023年预计收入与净利润分别增长15.2%、44.2%、46.8%，对应PE为55、33、20倍，维持“推荐”评级。

风险提示

• 技术迭代风险：新技术可能无法满足市场需求。
• 客户集中风险：依赖特定客户可能带来的风险。
• 行业波动风险：OLED行业整体波动及市场竞争加剧。

公司战略与投资建议

• 面对OLED行业增长趋势，公司通过专注材料与设备领域的研发与市场拓展，实现业绩的稳定增长与持续优化。
• 继续关注新材料的放量与产品线的丰富，G8.5代线性蒸发源与小型蒸镀机有望成为增长新动力。
• 投资建议考虑公司业绩增长潜力与技术优势，预计未来年度收入与净利润将持续增长，维持“推荐”评级。