公司信息更新报告：三大业务表现良好，或继续驱动公司业绩高增长

公司业绩亮点与展望

业绩概览

• 季度业绩：2023Q3，公司实现营业收入12.25亿元，同比增长33.90%，环比增长5.83%；归母净利润1.50亿元，同比增长47.56%，环比下降28.35%。
• 年度业绩：前三个季度，公司累计实现营业收入35.71亿元，同比增长26.94%；归母净利润5.58亿元，同比增长90.81%。

主要增长动力

1. 扑克牌业务：得益于单价提升，利润显著增长。
2. 游戏业务：受益于前期投放策略优化，实现了收入和利润的增长。
3. 营销板块：受益于市场需求回暖，业务稳定增长。

预测与评级

• 盈利预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为7.49亿、8.98亿、10.17亿元。
• 估值：对应当前股价，PE分别为13.7、11.4、10.1倍。
• 评级：基于对公司三大业务持续增长的看好，维持“买入”评级。

费用率与利润率

• 费用控制：销售费用率大幅下降至5.67%，管理与研发费用率亦有下降趋势。
• 毛利率与净利率：受毛利率下降影响，净利率有所拖累，但仍保持在较高水平（12.24%）。

业务展望

• 扑克牌业务：随着生产基地建设完成，产能扩大将带动利润进一步提升。
• 游戏业务：凭借捕鱼类游戏的优势，预计将继续稳定增长。
• 数字营销：受益于市场回暖及短剧等新需求，业务量有望稳定增长。

风险提示

• 游戏流水下滑风险。
• 扑克牌销量下滑风险。
• 数字营销业务增长不及预期风险。

结论

公司业绩表现出强劲的增长势头，主要得益于三大业务的全面复苏与增长。随着费用率的优化和新业务的推动，预计未来业绩将持续高增长。然而，市场波动和业务增长的不确定性仍需关注。综合考虑，公司被给予“买入”评级。