保险行业2023年10月上市险企保费数据点评：10月保费增速放缓，开门红仍有信心

寿险与财险保费分析

寿险保费表现

• 总体趋势：10月份寿险保费呈现负增长，主要受到个险客户储蓄需求提前透支以及银保“报行合一”政策调整费率的影响。
• 累计增速：截至10月，上市险企累计寿险保费增速放缓，分别为：人保寿险（+9.9%）、平安人寿（+6.7%）、太保寿险（+5.8%）、中国人寿（+4.1%）、新华保险（+2.6%）。
• 10月单月：除平安人寿外，其余险企均出现负增长，分别为：平安人寿（-0.1%）、中国人寿（-6.4%）、人保寿险（-8.4%）、新华保险（-10.6%）、太保寿险（-25.3%）。

新单情况

• 人保寿险：10月长险新单同比下滑57.0%，其中新单期缴同比下滑80.6%，趸交同比下滑14.8%。

车险与非车险保费

• 车险保费：稳定增长，10月同比增长6.3%，环比下降0.5个百分点。
• 非车险：增长分化，预计仅太保财险实现正增长，平安财险和中国财险受业务结构调整影响出现负增长。
• 众安在线：受益于早期治理短期健康险业务，单月增速回暖至12.1%。

预计24年开门红NBV增长

• 驱动因素：需求端银行存款利率下调及权益市场波动下，客户对保本储蓄需求旺盛；供给端，“报行合一”背景下产品费率压降，推动产品价值率提升。
• 结果预测：预计2024年开门红NBV实现正增长。

投资建议

• 行业展望：严监管利于行业长期稳健发展，居民保险储蓄需求持续旺盛，保险公司通过转型提升供给能力。
• 推荐标的：中国人寿，考虑其在经济复苏预期下的资产端弹性优势。

风险提示

• 监管风险：监管政策可能更加严格。
• 银行合作不确定性：与银行的合作存在不确定因素。
• 资本市场波动：资本市场可能面临波动风险。