股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-11-17 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（11月16日），大盘低开后全天低位运行，双创指数领跌，三大指数均以最低点收盘，午后市场成交量创近期新低。盘面上，除传媒板块及特斯拉产业链外，大部分个股日内交投寡淡，买盘承接动能较弱；新能源、AI、消费、金融等主要阵营均鲜有亮点。全天接近4200股下跌，涨跌比为月内第二差。截至收盘，上证指数跌0.71%报3053.13点，深证成指跌1.23%，创业板指跌1.85%，北证50跌2.59%，万得全A、万得双创均明显回撤；A股全天成交8536.4亿元，环比明显缩量；北向资金净卖�21亿元。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为166万张，沪市300ETF期权成交量为114万张，深市300ETF期权成交量为16万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.75，近90日分位数为13.33%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.83，近90日分位数为34.44%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.95，近90日分位数为80.00%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为9.49%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为10.89%，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为11.51%，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.79%，沪市300ETF期权为14.23%，深市 300ETF期权为14.57%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.18点，近90日分位数为32.78%，处于近期较低位置。 行情观点 周四（11月16日），大盘低开后全天低位运行，双创指数领跌，三大指数均以最低点收盘，午后市场成交量创近期新低。盘面上，除传媒板块及特斯拉产业链外，大部分个股日内交投寡淡，买盘承接动能较弱；新能源、AI、消费、金融等主要阵营均鲜有亮点。全天接近4200股下跌，涨跌比为月内第二差。截至收盘，上证指数跌0.71%报3053.13点，深证成指跌1.23%，创业板指跌1.85%，北证50跌2.59%，万得全A、万得双创均明显回撤；A股全天成交8536.4亿元，环比明显缩量；北向资金净卖�21亿元。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.央视新闻报道，国家主席习近平在美国友好团体联合欢迎宴会上发表演讲。习近平指 🎧，合作共赢是时代发展的潮流，也是中美关系应该有的底色。中国正致力于高质量发展，美国也在着力振兴经济，双方合作空间无限广阔，完全可以相互成就、互利共赢。中方提�的共建“一带一路”倡议以及全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议，始终面向各国开放，包括美国。中方也愿参与美国提�的多边合作倡议。 2.第一财经报道，深圳汇盛、杭州瑜瑶、磐京投资都是“杭州30亿量化私募跑路”事件中涉事方。知情人士透露，引爆此事件导火索，正是杭州瑜瑶违约，有一家上市国企此前曾向杭州瑜瑶投资2.9亿元，赎回时杭州瑜瑶未能兑付造成违约。而违约诱因，则是磐京投资实控人毛崴已被有关部门控制，因无人协调资金导致资金链断裂，从而引发后续连环爆雷。 3.中国网报道，国家发改委表示，将持续扩大国内需求，稳步恢复和扩大大宗消费，推动服务消费保持较快增长，大力推动在城市社区中嵌入养老、托育等服务设施。加快组织实施新增发1万亿国债项目建设，尽早形成实物工作量。持续推进“十四五”规划102项重大工程等重大项目实施，加快“平急两用”公共基础设施建设，强化重点民间投资项目要素保障，滚动向民间资本推介项目。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为166万张，沪市300ETF期权成交量为114万张，深市300ETF期权成交量为16万张。 PCR方面，50ETF期权报0.75，近90日分位数为13.33%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.83，近90日分位数为34.44%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.95，近90日分位数为80.00%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为9.49%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为10.89%，近90日分位数为2.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为11.51%，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.79%，沪市300ETF期权为14.23%，深市300ETF期权为14.57%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.18点，近90日分位数为32.78%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
