锦江酒店发布2023年三季报,实现收入41.56亿元,同比增长33.63%,归母净利润4.52亿元,同比增长169.28%,扣非净利润4.29亿元,同比增长238.02%。公司业绩如期兑现,高景气叠加海外扭亏为盈。考虑到年初至今海外加息带来的财务费用增加,及CRS费用收取需要时间,我们下调盈利预测。预计2023-2025年归母净利润13.67/18.65/21.04亿元,对应EPS 1.28/1.74/1.97元,当前股价对应PE为24.8/18.2/16.1倍,维持“增持”评级。