北斗系统正式加入国际民航组织标准行业点评：自主研发卫星系统国际化加速，产业应用扩容在即

事件：日前，包含北斗卫星导航系统标准和建议措施的《国际民用航空公约》附件10最新修订版正式生效。这标志着北斗系统正式加入国际民航组织（ICAO）标准，成为全球民航通用的卫星导航系统。 北斗系统获权威国际组织认证，推动我国卫星导航进入国际市场。我国北斗卫星系统与美国GPS、俄罗斯GLONASS和欧洲GALILEO构成全球四大卫星导航系统，2020年我国北斗三号全球组网，北斗系统建设已基本完成。卫星导航应用的国际标准主要由国际标准化组织（ISO）、国际电工委员会（IEC）、国际电信联盟（ITU）、国际民航组织（ICAO）、国际海事组织（IMO）等国际组织发布，这些组织会设定卫星导航系统标准、卫星导航应用基础标准、电子地图标准、接口标准、关键件/终端设备标准和服务标准，是各个卫星导航技术进入国际市场的通行证。北斗系统此前已进入国际电工委员会（IEC）、国际海事无线电技术委员会标准（RTCM）、国际搜救卫星组织等，我们认为此次北斗系统加入ICAO组织标志着北斗卫星导航系统再获权威国际标准组织认证，证明北斗系统的可靠性和全球服务能力，有效推动后续北斗应用服务在全球规模化展开。 北斗系统在各行业的终端应用空间有望打开。北斗卫星导航系统主要应用与定位、导航和授时，此前在国内军事、民用等各行业已形成规模产业链。《2023中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》数据显示，2022年我国卫星导航与位置服务产业总产值达5007亿元，其中卫星导航应用和服务衍生带动的关联产值达3480亿元，占总产值的69.5%。以车联网为例，目前全国800万辆重点道路营运车辆、4万辆邮政和快递干线车辆已全部应用北斗系统。卫星导航系统在消费应用、道路交通、航空、农业等领域有较大市场需求，其中消费者解决方案和道路交通领域的卫星导航系统收入占比90%以上。当前全球九成以上使用卫星导航系统服务的终端使用了GPS提供的服务，我们认为北斗卫星系统此次正式加入ICAO将率先打开与国际民航卫星导航市场空间，对于其扩大终端应用市场意义较大。 北斗卫星导航产业链将持续受益。北斗卫星系统基础设施主要由空间段、地面段和用户段三部分组成，用户段包括北斗兼容其他卫星导航系统的芯片、模块、天线等基础产品，以及终端产品、应用系统与应用服务等。随着北斗卫星系统建设基本成熟并进入产业化和国际化阶段，北斗系统用户段将成为市场化最主要板块，除上游的芯片、板块、模组、天线等组件外，中游车载/移动终端、系统集成、接收机等领域也将是产业发展的重点领域。跟据欧盟空间计划署（EUSPA）预测，全球卫星导航系统接收器年度出货量将在未来十年内持续增长，从2021年的18亿台增加到2031年的25亿台，我们认为作为国产替代重要一环，国内相关环节企业将持续受益于北斗卫星应用规模打开。 投资建议：考虑北斗卫星导航系统的产业化主要有益于应用侧，建议关注卫星导航用户段产业链的南京熊猫，普天科技、海格通信、振芯科技、中海达、华力创通、北斗星通、合众思壮、北方导航、华测导航、中国卫通。 风险提示：国际地缘政治因素导致北斗卫星系统国际化遇阻；商业化进程中后进者技术推广风险。