原油：欧佩克上调需求增速，原油震荡反弹

【冠通研究】 原油：欧佩克上调需求增速，原油震荡反弹 制作日期：2023年11月14日 【策略分析】反弹做空 供给端，10月4日，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议则没有对该组织的石油产量提出调整意见。沙特阿拉伯、俄罗斯先后重申，为维护市场稳定，两国将继续自愿减产石油至年底。两国并未进一步加强减产，此前已经将减产政策延长至年底，OPEC+减产带来的利多效应减弱。而且据欧佩克最新月报显示欧佩克9月份原油产量环比增加27.3 万桶/日至2775万桶/日，为连续第二个月上升。另据路透社调查欧佩克10月份原油产量 环比增加18万桶/日，油价持续上涨，引发产油国增加供给。需求端，EIA数据显示10月 27日当周，美国汽油需求环比继续下降，汽油库存小幅减少，低裂解价差下，汽油需求仍有隐忧。 另外，WTI非商业净多持仓已经从低位快速上涨至两年内的高位，该头寸获利了结意愿较高，近期在逐步减少。 因此，高油价下，汽油压力仍然较大，需要继续关注汽油表现，OPEC+会议并未深化减产，OPEC+减产带来的利多效应减弱，叠加处于高位的WTI非商业净多持仓了结意愿较高，以色列加强对加沙地带的地面行动，但中东地缘风险暂未外溢，API美国原油库存增加明显，全球经济数据不佳，俄罗斯考虑增加某些汽油等级的出口量，原油价格仍将承压，建议继续反弹做空，关注美国的实际回购原油动作以及OPEC+能否进一步减产。欧佩克月报将2023年全球原油需求增速预期上调2万桶/日，缓解了市场对于需求的担忧，原油价格震荡反弹。 【期现行情】期货方面： 今日原油期货主力合约2312合约上涨0.75%至604.7元/吨，最低价在596.8元/吨， 最高价在607.8元/吨，持仓量减少3640手至23792手。 数据来源：博易大师冠通研究 【基本面跟踪】 欧佩克10月份原油产量环比增加8万桶/日至2790万桶/日，主要是伊朗、安哥拉和尼日利亚产量回升。 10月19日，美国能源部表示，希望以79美元/桶或更低的价格购买600万桶原油以补充 战略石油储备（SPR），在12月和明年1月各交付300万桶，同时至少在2024年5月之 前，继续其补充紧急储备的计划。相较于此前回购的70美元/桶，新的价格高出较多，但低于目前WTI价格。11月6日，美国能源部表示，美国正寻求购买至多300万桶石油以补充该国的战略石油储备，这批原油将于2024年1月交付。美国回购石油数量很少，但能起到情绪上的支撑，关注美国的实际回购动作。 11月8日凌晨，美国API数据显示，美国截至11月3日当周原油库存增加1190万桶，汽 油库存减少40万桶，精炼油库存增加100万桶。库欣原油库存增加110万桶。美国原油库 存增加明显，汽油库存小幅下降。EIA库存数据推迟至11月13日当周公布。 11月6日，据知情人士透露，在美国放松对委内瑞拉的制裁后，委内瑞拉国有石油公司PDVSA正在与当地和外国油田公司进行谈判，以租用设备和服务，使其能够恢复低迷的产量。 11月8日凌晨的EIA短期能源展望报告将2023年全球原油需求增速预期下调30万桶/日 至146万桶/日，将2024年全球原油需求增速预期上调8万桶/日至140万桶/日。主要下调的就是美国的原油需求，EIA预计2023年美国原油需求增速为-28万桶/日，此前为6万桶/日。由于供给上调较多，EIA预计4季度将过剩20万桶/日，而之前是预计不足6万桶 /日。11月13日晚间的欧佩克月报将2023年全球原油需求增速预期上调2万桶/日至246 万桶/日，将2024年全球原油需求增速预期维持在225万桶/日。 11月8日，消息人士称，俄罗斯考虑增加某些汽油等级的出口量。 数据来源:Wind冠通研究 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。