股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-11-15 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周二（11月14日），大盘延续横盘窄震格局，沪指日内振幅创近期新低，创业板指则受宁王下跌影响领跌指数。盘面上，两只中央汇金旗下千亿级券商早盘猛拉并未影响指数运行，沪指迟迟未能有效突破3050一带桎梏；热钱继续龟缩TMT，云从科技、寒武纪等初代AI热门股获低切资金青睐；盘中汇纳科技涨价消息带动算力板块继续向上，日内板块效应较差，尖兵个股抱团痕迹较为明显。全天个股涨多跌少，市场静待横盘多日后的方向选择。截至收盘，上证指数涨0.31%报3056.07点，深证成指涨0.17%，创业板指跌0.22%，北证50涨0.75%，万得全A、万得双创分别涨0.39%、0.69%。A股全天成交8962.2亿元，环比略增；北向资金净卖�21亿元。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为127万张，沪市300ETF期权成交量为115万张，深市300ETF期权成交量为17万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.86，近90日分位数为62.22%，处于近期中等位置；沪市 300ETF期权报0.79，近90日分位数为12.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.84，近90日分位数为53.33%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为12.92%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为12.92%，近90日分位数为31.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为13.32%，近90日分位数为36.67%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.17%，沪市300ETF期权为14.64%，深市 300ETF期权为14.86%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.76点，近90日分位数为41.11%，处于近期中等位置。 行情观点 周二（11月14日），大盘延续横盘窄震格局，沪指日内振幅创近期新低，创业板指则受宁王下跌影响领跌指数。盘面上，两只中央汇金旗下千亿级券商早盘猛拉并未影响指数运行，沪指迟迟未能有效突破3050一带桎梏；热钱继续龟缩TMT，云从科技、寒武纪等初代AI热门股获低切资金青睐；盘中汇纳科技涨价消息带动算力板块继续向上，日内板块效应较差，尖兵个股抱团痕迹较为明显。全天个股涨多跌少，市场静待横盘多日后的方向选择。截至收盘，上证指数涨0.31%报3056.07点，深证成指涨0.17%，创业板指跌0.22%，北证50涨0.75%，万得全A、万得双创分别涨0.39%、0.69%。A股全天成交8962.2亿元，环比略增；北向资金净卖�21亿元。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.中证金牛座报道，业内透露，中国证券业协会近期对《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》进行了修订，并于日前征求行业意见。据悉，修订稿扩大了评价范围，将债券承销、并购重组财务顾问、股转公司（北交所）相关投行业务全部纳入，基本实现对投行业务的全覆盖；突�了功能导向，将投行服务高水平科技自立自强情况作为重要指标，引导投行更好发挥功能，从“可批性”向“可投性”转型。 2.澎湃新闻报道，上海将创建丝路电商合作先行区，拟到2025年，形成一批具有示范引领作用的制度型开放成果，集聚一批具有国际竞争力的电子商务经营主体，打造一批各具特色的区域载体，建成一批促进“丝路电商”伙伴国共同发展的公共服务平台，电子商务交易和国际合作交流更加活跃。 3.第一财经报道，世界气象组织近期发布最新预测称，厄尔尼诺现象将至少持续至明年 4月。异常天气正在对农产品生产造成巨大影响，下半年以来，糖、可可、橙汁等软商品期货价格大幅走高。食品通胀可能再次成为推高物价的推手，进而冲击各国，特别是新兴市场的复苏前景。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为127万张，沪市300ETF期权成交量为115万张，深市300ETF期权成交量为17万张。 PCR方面，50ETF期权报0.86，近90日分位数为62.22%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.79，近90日分位数为12.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.84，近90日分位数为53.33%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为12.92%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为12.92%，近90日分位数为31.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为13.32%，近90日分位数为36.67%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.17%，沪市300ETF期权为14.64%，深市300ETF期权为14.86%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.76点，近90日分位数为41.11%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
