香港投资日志

凯基评析 2023年11月14日(周二) 恒指周一升222点 恒指初段曾升136点，在中午收市前要跌24点。但午后再度上升，收市前升幅扩大，恒指 全日收17,426点，升222点或1.3%。恒生科技指数报3,981点，升88点或2.3%。国指 升88点或1.5%，报5,989点。大市成交额751.9亿元。内地平台股于「双十一」的商品成交金额(GMV)都录得升幅，平台股如阿里巴巴(9988)、京东(9618)及快手(1024)股价升幅届乎1.3%至4.9%。小米(1810)旗下小米14系列手机据报上市10日销售近145万部，股价升1.1%。 美国十月财赤低预期；近期短期国债拍卖表现仍具吸引力 美国财政部公布十月财赤录得670亿美元，按年减幅为24%，市场预估为650亿美元。这主要受惠于于税收上升至纪录新高及应付开支延期入账，这有助近期美债高息所带来的利息支出高昂的问题。之前财政部公布了来年美国政府发行债券的规模及年期，因应近期十年债息高企，政策也减少发行长债，改收52周以内的短债。观察近期新发的26周的国债拍卖结果，自十月份起的公债投标倍数(bidtocoverratio)都是2.70至2.91倍上落，拍卖结果其实还可，美债在市场的吸引力其实没有明显减退。 美股三大指数仅得道指录得升幅，道指升54点或0.16%，收报34,337点；纳指跌30点或0.22%至13,767点；标普500指数跌3点或0.08%，收报4,411点。 内地十月新增贷款超预期 内地十月贷款数据相继公布，社会融资增量为1.85万亿元，逊于市场预期的2.33万亿元。从结构而言，政府债融资规模超过1.5万亿，是社融的最主要贡献方面。人民币贷款增加7,384亿元高于市场预期的6,550亿元，以分部门而言，住户贷款减少346亿元，当中短期 贷款减少1,053亿元，中长期贷款增加707亿元，个人信贷需求疲弱反映近期的存量房贷利率的下调，对于刺激居民消费活动尚未起作用。但中长期贷款增加代表按揭贷款有所回暖，反映出十月地产销售成交降幅有所收窄。 港股通周一净流出20.0亿元，其中，快手(1024)流入最多，达1.3亿港元；其次是腾讯 (0700)。盈富基金(2800)则录得最多净流出，为18.0亿港元；其次是美团(3690)。 个股推介 阿里巴巴(9988):刚过去的「双十一」消费日后，阿里巴巴也公布了相关数字，旗下淘天集团在全周期内(10月24日至11月11日)，不论是GMV及订单量等指针按年都录得增长。在淘宝天猫的平台下，3.8万个品牌成交额按年增长超过100%，有38个店播成交额突破亿元。另外，港股今周有一众重榜股公布最新季度业绩，当中包括阿里巴巴。市场预期集团在季度收入为2,241亿元人民币，按年增8.2%；而经调整净利润为400亿元，按年增长18.4%。而市场相信也会关注阿里的分拆计划的进度，包括菜鸟及盒马鲜生。目标价为110 元；止蚀价为74元。 温杰为证监会持牌人从事受规管活动，隶属凯基证券集团〈有关牌照详情，请阅以下连结：https://apps.sfc.hk/publicregWeb/indi/AJF244/details〉。其及／或其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。