机械行业周报：中美元首会晤叠加流动性改善，关注机器人产业链进展

华龙证券 证券研究报告 机械行业报告日期：2023年11月11日 中美元首会陪叠加流动性改善，关注机器人产业链进展 机械行业周报 华龙证券研究所周观点：行业表现 0.00 据外交部消息，国家主席习近平将于2023年11月14日至17 P3K300日赴关国旧金山录行中关元首会腾，同时应逸出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。近日中关高层互动增多、双边关系回暖，叠加美债利率拐点出现，看好国内市场后续表现。一方面，中美关系持续回喷或推动美方惩罚性关税松动，利好我国产品出口，制造业或率先受益：另一方面，流动性持续改善或利好科技创新行业。 坚定看好机器人产业方向及特斯拉人形机器人进展，关注有 望进入特斯拉产业链的国内供应商标的。国家政策新近出台， 研究员：景丹阳产业方向与发展目标确定性高，未来需求空间较大，我国相关 执业证书编号：S0230523080001产业链持续布局中，核心企业竞争力持续提高，有望逐步提升全球市占率。关注高价值量零部件核心供应商及其进入特斯拉 邮箱：jingdy@hlzqgs.com 产业链进晨，建议关注：三花智控（002050.SZ）、五洲新春 研究员：邢钳（603667.SH）、绿的谐波（688017.SH） 执业证书编号：S023052104000110月挖机数据好于CME预期。根据CME数据，10月挖掘机行 邮箱：xingt@hizqgs.com业销量预计约1.33万台，同比下降约35%，前使为同比下降 32.6%。其中国内销量预计约6，500台，同比下降约43%：出 兰州口销量预计约6，800台，同比下降约25%。据中国工程机工 地址：兰州市城关区东岗西路638号业协会对挖据机主要制造企业统计，2023年10月销售各吴抢 甘肃文化大厦21楼电话：据机14584台，同比下降28.9%，其中国内6796台，同比下 09314635761隆40.1%：出口7788台，同比下降14.9%。整体来看工程机械 北京下游改善不明是，新开工范工面积、开发投资系计金额等数接 地址：北京市西城区全融大街33号降幅仍在扩大，房地产固定资产投资累计同比持续下降，国内 通泰大厦B座6层工程机橡依然承压，但已公布数提好于CME预期。我们缝持之 上海前观点，万亿国债发行有望对基建形成有利催动，进而提振工 程机裱行业的需求，推荐兰石重装（603169.SH），建议关注：地址：上海市普陀区大淀河路168弄徐工机械（000425.SZ）、杭叉集团（603298.SH）。 31号703宝 风险提示：观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期， 原材料价格大幅上涨形成的不确定性风险，机器人发展进程不 请仔细阅读文末免责条款及预期，相关公司经营不善对行业产生不利影响等。 华龙证券研究所丨行业周报 内容目录 1.周市场表现1 2.周内行业关键数据.4 3.行业要闸， 4.重点上市公司公告8 5.行业周观点 6.风险提示，10 图表目录 图1：中万一级行业周涨跌幅一览（%）3 图2：机械各子板块周涨跌幅一览（%） 图3：机械板块涨幅前五3 图4：机械板块跌幅前五3 图5：PMI/PMI生产/PMI新订单（%）.4 图6：围定资产投资增逸（%）4 图7：工业企业产成品存货（亿元）及系计同比（%）5 图8：全部工业品PPI当月同比（%）.5 图9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%）5 图10：我国金属成形机床产量（万台）.5 图11：我国工业机器人产量（台）及增建（%）6 图12：我国叉车销量（台）及增速（%）6 图13：中国智能手机出货量（万部）.6 图14：全球智能手机出货量（百万部） 图15：我国挖机产量（台）及增速（%）6 图16：我国抢机销量（合）及增建（%）6 图17：我国挖机出口数量（台） 图18：我国挖机开工小时（小时/每月）图19：房度新开工面积（万平方米） 1/12 图20：中国地方政府专项债（亿元） 华龙证券码究所丨行业周报 表1：重点关注公司盈利预测9 2/12 华龙证券研究所丨行业周报 1.周市场表现 本周中万机低设备行业涨格1.72%，各子行业表规分别为，自 动化设备（+3.27%），通用设备（+2.79%），专用设备（1.32%）轨交设务（-0.53%），工程机械（-0.67%） 重点覆盖个股中，本周个股涨漏前五公司为鼎智科技（+22.52%） 公物新材（+17.05%）：步科股份（+14.14%），绿的请波（+13.62%） 快克智能（+13.05%）：跌幅前五公司为浙江鼎力（-11.12%），安设合力（-5.14），杭叉集团（-4.49%），杭氧股份（-4.25%），率楞高料（-3.76%）。 图1：中万一组行业周涨获幅一宽《%）图2：机被各子板块周涨获幅一宽（%） 6.00 5.00 4.00 3.5000 3,0000 2.5000 1.002.0000 0.001.5000 1.00 2.00 3.00 -0.701,0000 0.5000 0.000 0.5000 1.000 数据来源：Wind，华龙证琴研完所数据来源：Wind，华龙证奉研究所 图3：机板快涨漏前五（%）图4：机标长块跌幅前丘（3） 25.0000华曙高科杭民股份杭义是围安单合力淋江昌力 20,000 0.0000 -2.C000 15.00004,C000 10.00006.C00 5.0000 8.C000 0.0000 10.0000 易智科我总动斯材多科股份绿的语液快克智能12.0000 数据来源：Winc，华龙证参研究所数据来源：Wind，华龙证参州究所 3/12 2.周内行业关键数据 华龙证券研究所丨行业局报 截至10月，我国制造业PM149.5%，较上月下降0.7pct；制造业新订单PM149.9%，较上月下降1pct：制违业生产PM150.9%，较上月下降1.8pct 截至9月，国定资产报资完成额累计值同比增加3.1%，其中制造业投资同比增加6.2%，基建投资同比增加8.64%，房地产投资所比下降7.8%，基建投资同比增建较高，房地产投资持续低选。 截至9月，我国工业企业产点品存货61300亿元，同比增加3.1%； 载至10月，全部工业品PPI同比下降2.6%，同比增建降临收案，工业品价格价格有所回升， 图5：FMI/PMI生产/PMI新订单（$）图6：国定资产投资增连（6） Wind中a:a&PM:4产 60.0050.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 数据来源：Winc，华龙证泰研完所数揭来源：Wno，华龙证券研究所 4/12 ind中8;年工 华龙证券研究所丨行业局报图7：工业企业产成品存货（化）及累计网比（%）图8：全部工业品PPI当月网比（%） —Wind中国：工业企业：产成品存货wind中属：PPI:全等工业易：S月同 Wind中国：工业金业：产点品存货：用比 64,000.00 62,000.00 60,000.00 58,000.00 56,000.00 54,000.00 25.0015.00 20.0010.00 15.005.00 10.00 52,000.00 50,000.00 5.005.00 48,000.000.00 10.00 数据来源：Winc，华龙证参研完所数据来源：wind，华龙证参研究所 2023年9月，金属切制机床产量5.44万台，同比增加12.5%， 是2023年5月份以来首次正增长，是2021年8月以来首次两位载 增长：全属成形机床产量1.3万台，同比下降7.1%，减幅缩窄。 图9：我国金局切制机床产量（万台）及网比（%）图10：：我国金属成形机床产量（万台）及比（%） —ind中国：产量：金易益机床：多月级商od中国：产量：全具成形机库：营月值 ae中围：产量：金易地量机求：当月同比 50.007.00 120.0045,009.00 40.0 30.00 8 6.00 100.00 80.00 40,000.00 35,000.00 4.0025,00.00 20,000.00 15,000.00 30,000.00 2.00 -20.001.00 30.000.00 10,0000 5,000.00 0.00 数据杂源：Wino，华龙证券研完所数据来源：Wn0，华龙证券研究所 2023年9月，我叫工业机器人产量36096台，同比下降14.3%，较上月修减少4.3pct；叉车销量99946台，周比增加16.3%，销 量增速仍维特两位款。 5/12 华龙证券研究所丨行业同报 图11：我国工业机器人产量（台）及增速（%）图12：我因叉年销量（台）及增速（%） Wind中图：产量：工业机器人：岛月值Wine中民：销量：文车：业代业：事月值wind中属：产量：工主机客人:重月网比 50,000.00 120.00 140,000.00 120,000.00120.00 45,000.00100.00 100.00 40,000.00 80.00 100,000.00 35,000.0030,000.00 60.00 80,000.00 25,000.00 40.00 60,000.00 20,000.00 20.00 40,000.00 15,000.00 .0.00 20,000.00 10,000.00 38 5,000.0020.000.0040.00 0.00 8238988685988238988 40.00 数据采源：Wino，华龙证泰研究所数据来源：Wno，华龙证券研究所 图13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）图14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%） 会球：出受：营范手机：当率值 中属：由货量：专线手机：系开同业 4,000.0030.00400.00 3,500.0020.00 350,00 2,000.0010.00 300.00 2,500.000.00 250.00 全事：出量：智能手机：当事用比 -0.00 2.00 4.00 -6.00 -8.00 2,000.0010.00 1,500.0020.00 1,000.0030.00 500.0040.00 200,0010.00 150.0012.00 14.00 100.00 16.00 0.0050.00 50.00 0.00 202109202206202303 18.00 20.00 数据来源：Winc，华龙证泰研究所数据来源：wn,华总证恭研究所 2023年10月，销售各类挖据机14584台，同比下降28.9%，其中国内6796台，周比下降40.1%：出口7788台，同比下降14.9%，出口及开工指教均显示工程机械行业仍处于航底阶段。 图15：我国挖机产量（台》及增速(0）图16：我国挖机销量（台）及增速（%） 70,000.00100.00 90,500.00 60,000,0080.0080,000.00 70,00.00 50,000.00 60,500,00 250.50 200.00 150.50 40,000.00 30,000,00 20.00 2.00 50,500.00100.00 40,300.0050.00 20,000.0030,000 20,0.00 0.00 10,000.00 0,500.00 -50.50 0.0080.00 0.0)100.00 数据泉源：Win，华龙证泰研究所数据泉源：Wn，华龙证参研究所 6/12 华龙证券研究所丨行业同报 图17：我国挖机出口数量（台）及同比（第）图18：我固挖机开工小时《小时/月）及同比（%） 量nd中器：比0数量：化报机：工在息计业：壹月周比 14,000.00[200.00 12,000.00 160.00 140.00 —Wind中国：开工小时复：批编机：客月佳ind中国：开工小载：轮编机：营月用比 100.00 80.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 150.00120