行业研究技术 （ 硬件 / 半 ） ： 人道人工智能驱动的无屏幕设备会成为智能手机的继任者吗 ？

2023年11月14日 CMB国际全球市场|股票研究|行业更新 技术(硬件/半) Humane的AI驱动的无屏幕设备会成为智能手机的继任者吗？ 11月10日，由前苹果工程师创立的AIStartupHumane正式推出了由OpenAI驱动 科技巨头越来越有能力通过将人工智能技术整合到消费产品、服务或以任何财务可持续的 中国技术部门百合杨博士(852)39163716KevinZhang(852)37618727相关报告1.“投资者关注800G收发器在1H23业绩后迅速增长”-2023年8月28日 （链接） 2.主题投资和大趋势：将AI浪潮带入下一阶段-2023年10月17日（链接）3.有关最新宣布的高级AI芯片限制的快速说明 -2023年10月18日（链接） 4.Innolight（300308CH）-预计第三季度AI收入的贡献更高；升级至购买-2023年10月20日（链接）5.Innolight（300308CH）-第三季度强劲业绩，加速AI收入-2023年10月24日（链接）6.主题投资和大趋势：CSP3和Meta增加支出，以保持在AI前线-2023年11月10日（链接）7.关于英伟达中国定制AI芯片的思考-2023年11月10日（链接） 方式来发现新的收入来源。我们相信，人工智能供应链上的许多公司都可以从人工智能产 品的推出中受益。我们建议投资者密切关注供应链中的受益者。 Humane的AI引脚是第一款AI驱动的无屏幕设备AIPi是一款紧凑的火柴盒大小的设备 ，可磁性连接到佩戴者的翻领上。它采用QalcommSapdrago2.1GHz处理器供电，并具有13MP摄像头，4GBRAM，32GBeMMC存储空间和用于各种目的的传感器。AIPi的独特之处在于它缺乏传统的屏幕;相反，它包含一个触摸板并响应手势。它最吸引人的功能是激光墨水显示，它可以将文本（如来电）投射到用户的手掌上。在开发该设备时，Hmae与Microsoft和OpeAI合作，集成了强大的AI模型和平台。.我们认为更多的人工智能驱动的设备将以比预期更快的速度发布，我们相信智能手机最终会随着时间的推移而逐渐消失。人道的人工智能驱动的无屏幕设备会成为当前智能手机的继任者吗？用户体验 将是关键因素。 价格为699美元，AIPin需要每月24美元的订阅才能通过T-Mobile进行网络访问。 它旨在减少对智能手机的依赖，并提供环境计算体验。这一发展重申了我们先前的立场，即下游应用的扩散和生成人工智能的有效货币化战略对于正在进行的人工智能竞争的所有参与者都至关重要，特别是对于那些在人工智能基础设施上有大量投资的人，如科技巨头。实际上，我们已经见证了成功的货币化模型，例如Microsoft的Copilot，通过Ray-ba ＆Meta协作的智能太阳镜，Apple的VisioPro等。 我们认为这种新的AI产品以及具有AI功能的智能手机可能会在发布后获得牵引力;建议 密切监控供应链中的受益者。TechCrunch报告称，截至上周三（11月8日），AIPin计划了第一批100k单位，超过110k的订户加入了等待名单。这可能会激励其他硬件竞争对手设计类似的AI产品，这将使供应链受益：1）具有LLM的超大规模程序， 2）软件/IT安全公司， 3）硬件/半公司，包括处理器：高通（QCOMUS），CMOS图像传感器：Willsemi（603501CH），RF/Wi-Fi/BLE：Maxscend（300782CH），Bestchnic（688608CH），Broadcom（AVGOUS），Skyworks（SWKSUS） ，Qorvo（QRVOUS），内存：MicronMU（US 请阅读过去的分析师认证和重要披露PAGE来自彭博社的更多报告：RESPCMBR<GO>或 的可穿戴设备AIPin。我们认为，这是AI驱动的消费产品即将激增的有希望的催化剂。 跑赢大盘 (维护) 1 图1：AI引脚规格图2：通过各种配件实现多功能 13MP超宽RGB相机 高通 Snap 44.5mm PersonicSpeaker 2.1GHzdragon芯片 来源：公司网站来源：公司网站 图3：超大规模公司季度资本支出与收入比率 使用激光墨水的手成为显示器显示倾斜和滚动的手与显示器交互 来源：公司网站 闭上手指使一个选择触摸、点击或滑动以访问不同的功能 This请阅读最后一页的分析师认证和重要披露 披露和免责声明 分析师认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的研究分析师证明，就本报告所涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的 个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，是或将直接或间接地与该分析师在本报告中表达的具体观点相关。 此外，分析师确认，分析师及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） CMBIGM额定值 购买：未来12个月潜在回报率超过15%的股票 HOLD：未来12个月潜在回报率为+15%至-10%的股票 SELL：未来12个月潜在亏损超过10%的股票 NOTRATED：Stock未被CMBIGM评级 跑赢大盘：行业预计将在未来12个月内超越相关的广泛市场基准市场表现：行业预计未来12个月的表现将与相关的广泛市场基准保持一致性能欠佳：行业预期在未来12个月内表现低于相关的广泛市场基准 CMB国际环球市场有限公司 地址:香港花园道3号冠军大厦45楼，电话：(852)39000888传真：(852)39000800 CMBInternationalGlobalMarketsLimited(“CMBIGM”)是CMBInternationalCapitalCorporationLimited(招商银行的全资子公司)的全资子公司 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的 迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM或其附属公司的客户提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。 有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,)oftheOrder,admayotbeprovidedtoayotherpersowithotthepriorwrittecosetofCMBIGM. 适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a-6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。 本文件在新加坡的收件人 本报告由CMBI(新加坡)Pte在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册。不。201731928D)，《财务顾问法》(第110)由新加坡金融管理局监管。CMBISG可以根据《财务顾问条例》第32C条的安排分发其各自的外国实体、附属公司或其他外国研究机构制作的报告。如果报告在新加坡分发给《证券及期货法》(第289）新加坡，CMBISG仅在法律要求的范围内对此类人员的报告内容承担法律责任。新加坡收件人应致电+6563504400联系CMBISG，了解报告引起的或与报告有关的事项。 请阅读最后一页的分析师认证和重要披露3