2023Q3基金销售渠道和基金市场数据点评：资金流入ETF趋势延续，券商市占率高增

公募基金销售与市场动态总结

市场概况：

• 2023Q3公募基金销售数据显示，资金流入ETF的趋势持续，而场外偏股基金则呈现净赎回状态。
• ETF市场：截至2023Q3末，股票型ETF保有规模达到1.4万亿，占全市场偏股基金规模的20%，较上一季度提升3个百分点，表明投资者对ETF作为股票投资工具的偏好持续增强。

销售机构表现：

• 券商市占率上升：券商在前100家代销机构中的市占率显著提升，尤其是在股票型ETF的销售中，由于ETF只能通过券商渠道进行销售，这反映出券商在代销市场的竞争力增强。
• 渠道间市占率变化：银行、券商和第三方代销机构在偏股和非货币基金的保有量上各有起伏，其中券商阵营的市场份额增长尤为明显。

头部机构表现：

• 排名稳定但集中度下降：头部代销机构如招商银行、蚂蚁基金、天天基金、工商银行等的市占率略有下滑，但整体排名相对稳定。非货币基金保有量的CR5和CR10指标也显示出集中度的降低。

机构业务表现：

• B端与互联网三方渠道：专注于B端业务的基煜和汇成以及互联网三方渠道如腾安基金和同花顺，在非货币基金销售上展现出了韧性，而万得基金则在规模上实现了高增长。

市场挑战与机遇：

• 费率影响：产品端的费率改革已实施，近期ETF市场竞争激烈，渠道端的费率规范预计于2024年底完成，这将对财富管理业务的收入弹性产生影响。
• 行业格局变化：市场波动和行业竞争加剧成为主要风险点，同时，头部机构在费率竞争中展现出的综合优势值得关注。

风险提示：

• 市场波动风险：股市的不稳定可能影响基金的投资表现和投资者信心。
• 行业竞争加剧：激烈的市场竞争可能导致利润率下降和市场份额的重新分配。

结论：

尽管面临市场波动和竞争加剧的挑战，公募基金销售市场依然展现出一定的结构性变化，尤其是ETF市场的活跃和券商在销售渠道中的角色增强。未来，行业格局的竞争焦点将更加集中在如何优化服务、提高客户体验以及适应不断变化的市场环境，以维持和增强市场竞争力。