2023Q1基金销售渠道数据点评：独立三方平台市占率提升，居民财富迁移趋势开启

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公募基金销售机构市占率与销售渠道分析

一、总体市占率提升

• 2023Q1，前100家公募基金销售机构合计市占率有所上升，偏股基金与非货币基金的保有量占比分别为76.6%和52.4%，较上一季度分别增长1.0个百分点。
• 独立三方渠道在非货币与偏股基金领域的市占率均有提升，而券商与银行系的市占率则有所下降。

二、细分渠道市占率变化

• 三方系渠道在偏股与非货币基金的市占率连续两个季度提升，其中偏股基金市占率的增幅可能更为显著，若去除ETF的影响，市占率提升幅度或更大。
• 银行系与券商系的偏股基金市占率分别环比减少0.3、0.1个百分点，而非货币基金市占率分别减少了1.4、0.3个百分点。
• 2023Q1，银行系偏股基金保有规模环比增长1.9%，券商系增长2.0%，而三方系则增长3.8%。三方系呈现净申购态势，而银行与券商渠道则有少量净赎回。

三、天天基金表现

• 天天基金在非货币与偏股基金的市占率均有所提升，特别是在偏股基金领域，其市占率连续两个季度增加，反映出其在市场中的竞争力增强。
• 长尾客户的存款正逐渐转向基金投资，这从蚂蚁基金、腾安基金和京东肯特瑞等机构的非货币基金保有量市占率提升可以窥见端倪。

四、经济复苏与财富管理机遇

• 2023年经济复苏对居民可支配收入和风险偏好的提升构成利好，有利于促进偏股型基金产品的销售，推动大财富管理领域的发展。
• 渠道畅销权益类基金的频繁出现，以及长尾客户存款向理财投资的迁移趋势，预示着市场潜在的净申购拐点与新发数据改善的机会。
• 推荐渠道端稀缺龙头东方财富与同花顺，以及受益于财富管理机会的证券公司如东方证券、广发证券，还有兴业证券和长城证券作为受益标的。

五、风险提示

• 市场波动风险：金融市场存在不确定性，可能导致投资收益波动。
• 行业竞争加剧：随着市场的快速发展，竞争压力可能加大，影响企业的盈利能力与市场份额。

通过以上分析，可以看出公募基金销售机构的市占率与销售渠道呈现出多元化与竞争性特征，经济复苏背景下，财富管理领域的机遇与挑战并存，对于相关企业而言，把握市场动态与客户需求至关重要。