电力设备及新能源行业周报：锂电行业排产逐步向好，光伏硅料价格整体调整

http://www.huajinsc.cn/1/14请务必阅读正文之后的免责条款部分2023年11月12日行业研究●证券研究报告电力设备及新能源行业周报锂电行业排产逐步向好，光伏硅料价格整体调整投资要点新能源汽车：本周，宁德市人民政府、国家电投及宁德时代近日签订相关协议，三方将共同支持国电投时代储能科技有限公司落地宁德，推动储能及绿能服务发展，打造储能产业集群。海辰储能与美国综合储能设施提供商PerfectPowerLLC在海辰储能厦门总部达成合作协议，根据协议海辰储能将为PerfectPower供应1GWh的先进储能产品，以支持其快速增长的储能项目部署需求。大运集团旗下高端豪华新能源品牌远航Y6搭载孚能科技半固态动力电池正式下线，该半固态电池电量达到88kWh，续航里程高达720km，采用孚能科技800VTC超充超压技术平台，双电机四驱系统，最大功率520kW。11月以来，比亚迪、零跑、领克、欧拉等四家车企先后下调了在售车型的价格，其中比亚迪5款车型的优惠幅度在0.5万-1.8万元不等，零跑汽车全系车型最高优惠1万元。自10月起，重启降价促销的车企已超过10家，最高降价幅度为极氪汽车的5.1万元，行业竞争进一步加剧。预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。新能源发电：光伏方面：根据InfoLinkConsulting数据本期硅料整体价格仍然继续有所下跌，但是跌幅稍有放缓，本期整体价格水平降至每公斤69-73元范围，包括头部企业在内，市场签单氛围逐步恢复，前期市场冰冻的情绪终于逐渐有所缓解。本周硅片价格尽管表面上成交价格没有太剧烈变化，然而，实际买卖双方交涉与博弈不曾停止，成交价格范围持续扩大，头部企业价格仍然企稳，以M10N型硅片为例，报价落在每片2.55元人民币附近、而二三线厂商已经出现与P型同价，每片2.4元人民币的报价，成交范围的拉大凸显头部企业的话语权与硅片品质高低的价差之分。本周主流尺寸电池片价格仍在下行，P型部分，M10,G12尺寸电池片主流成交价格落在每瓦0.45元与0.53元人民币左右，M10尺寸跌幅来到3-7%不等，主流价格正式来到上周低价区段。在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格下行落在每瓦0.5-0.52元人民币左右，受到产品品质的参差不齐，价格范围呈现扩大。观察N/P型电池片价差维持约每瓦7分人民币左右。而HJT（G12）电池片生产厂家多数以自用为主，外卖量体尚少，高效部分价格落在每瓦0.7元人民币左右。本周组件均价已经往每瓦1.05-1.08元人民币靠拢，预期12月主流价格将来到1-1.05的区间。厂家也在下调明年报价。价格的快速下跌，将开始加速产品迭代与洗牌。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面：根据国家能源局数据，1-9月风电新增装机33.48GW，同比+74.01%，其中9月新增4.56GW，同比+47.10%。海风的限制性因素逐渐消除，国内多地海风密集核准，广西启动投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-0.71-6.6-20.75绝对收益-2.92-14.27-26.08分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn相关报告电力设备及新能源：上半年全国锂电池产量超过400GWh，光伏上游价格成功反弹2023.7.31电力设备及新能源：碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好2023.7.31电力设备及新能源：比亚迪开始布局大圆柱电池，今年我国光伏新增装机预测上调至120-140GW2023.7.23电力设备及新能源：碳酸锂期货合约自7月21日起上市交易，光伏上游价格稳中有升2023.7.16 行业周报http://www.huajinsc.cn/2/14请务必阅读正文之后的免责条款部分13.4GW深远海海上风电前期工作咨询服务项目招标，山东招远外海2.6GW海上风电项目列入规划，根据近日发布的《山东省能源局公告2023年第11号》，共900MW两个海上风电项目获得补贴，关注海风起量及产业链海外订单释放。根据GWEC发布《2023年全球海上风电报告》，到2032年底，海上风电总装机容量将达到447GW。2023北京国际风能大会暨展览会（CWP2023）期间，十多家风电整机商发布新品，大型化趋势显著，除了聚焦风机产品本身外，本届风能展提及最多的是产业链安全问题和“风电出海”问题。当前风电正处旺季，风电产业链23年量利修复可期，海上+海外市场有望提升板块估值。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。储能与电力设备：国家发改委印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》，到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上；到2030年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内需求侧资源共享互济。1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5538亿元，同比增长41.1%；电网工程完成投资3287亿元，同比增长4.2%。基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，今年以来电改政策持续出台，电力现货市场与需求侧响应强化。充电桩政策持续给力，下沉市场与海外共振，关注储能、电网智能化及配网升级改造等方向。建议关注：金冠股份、双杰电气、四方股份、金冠电气、炬华科技、国能日新。风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。 行业周报http://www.huajinsc.cn/3/14请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录一、板块行情回顾...............................................................................................................................................4二、行业观点及投资建议....................................................................................................................................4（一）新能源汽车........................................................................................................................................4（二）新能源发电........................................................................................................................................5（三）储能与电力设备.................................................................................................................................6三、数据跟踪......................................................................................................................................................6（一）新能源汽车........................................................................................................................................6（二）光伏...................................................................................................................................................9（三）电力设备..........................................................................................................................................11四、风险提示....................................................................................................................................................12图表目录图1：本周电力设备新能源板块表现一览............................................................................................................4图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）...........................................................................................................7图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）..................................................................................................................7图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）..............................................................................................................7图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）...........................................................................................................7图6：三元前驱体价格（万元/吨）........................................................