股指期货周报：宏微观共振，股指有望继续反弹

研究院FICC组 策略摘要 研究员 本周金融市场多部门释放利好，央行、外汇局优化外资投资手续和管理，有助于稳定和吸引外资在华进行长期投资；证监会发布新规，对IPO现场检查加码、将“口碑声誉”纳入关注重点，继续压制IPO节奏。宏观层面，我国经济维持温和复苏，与美方关系也在持续回暖，有助于提振市场情绪，本周量能明显好转，多板块低位修复，随着宏观和微观共振，预计股指将继续反弹，尤其是深度back结构的IM，安全性更高。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 中美关系有望继续缓和。宏观方面，国务院副总理、中美经贸中方牵头人于11月8日至12日访美，双方就经济、制裁等问题进行商讨，之后我国领导人将于11月14日至17日赴美举行中美元首会晤，同时出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议，中美关系有望进一步缓和。海外方面，11月密歇根大学消费者信心指数初值降至60.4，为5月以来最低水平。由于高利率和庞大的财政赤字，叠加政治两极分化的现状，穆迪将美国信用评级展望由“稳定”调整至“负面”。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 稳定和引入外资。现货市场，本周行业指数涨多跌少，TMT板块发力，领涨两市，传媒、计算机、通信板块涨幅超4%，市场情绪回暖，两市成交有所放量，北向资金本周净流出80亿元，较上周有所放缓。多部门传来利好，首先是证监会发布新规，对IPO现场检查加码，同时将“口碑声誉”纳入关注重点；其次，稳定和吸引外资，央行、国家外汇管理局宣布，QFII/RQFII资金管理规定再次改革，包括简化登记手续、优化账户管理、简化汇兑管理和便利外汇风险管理等四方面。美股方面，英伟达或在中国推出新芯片，带动芯片股上涨，本周美股主要指数收涨。 基差水平下降。期货市场，基差方面，股指期货整体基差水平下滑，其中IC、IM保持back结构，安全垫较高；本周期指持仓量下降。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.国家统计局：10月，全国CPI同比下降0.2%，环比下降0.1%。PPI同比下降2.6%，降幅略有扩大，环比由上月上涨0.4%转为持平。受食品价格下跌、节后消费需求回落等因素影响，10月CPI同比涨幅再次转负。2.海关总署：10月份我国货物贸易进出口总值3.54万亿元，月度增速由6月起连续4个月同比下降转为增长0.9%。其中，出口下降3.1%，前值降0.6%；进口增6.4%，前值降0.9%。3.乘联会：10月乘用车市场零售达到203.3万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%；新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。4.美国上周初请失业金人数为21.7万，略低于市场预期的21.8万，前值修正至22万。至10月28日当周续请失业金人数183.4万，连续第七周上升，预期182万，前值181.8万。5.美国9月批发销售环比升2.2%，为2022年1月以来最大增幅，预期升0.8%，前值由升1.8%修正至升2%。6.美国9月贸易逆差环比扩大4.9%至615亿美元，高于预期的逆差599亿美元。出口2611.1亿美元，升至逾一年高位；进口3226.6亿美元，升至2月份以来最高。7.欧元区10月服务业PMI终值47.8，持平于初值，为35个月来新低。德国10月服务业PMI终值48.2，初值48。法国10月服务业PMI终值45.2，初值46.1。8.欧元区9月PPI同比下降12.4%，创历史最大降幅，且连续第五个月下降，预期为下降13%，前值降11.5%。9月PPI环比增长0.5%，超过预期的0.3%，前值修正值为0.6%。9.欧元区9月零售销售环比降0.3%，预期降0.2%，前值降1.2%；同比降2.9%，预期降3.1%，前值降2.1%。10.法国9月贸易帐逆差89.17亿欧元，前值逆差82.02亿欧元；进口580.48亿欧元，前值590.34亿欧元；出口491.32亿欧元，前值508.32亿欧元。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com