国家主席将赴美举行元首会晤，中国10月汽车销量同比增长

日度报告——综合晨报 国家主席将赴美举行元首会晤，中国10月汽车销量同比增长 报告日期：2023-11-13 外汇期货 英国财政大臣料将推出100亿英镑减税方案 美国众议院议长提出了一个折中的临时融资计划来避免政府关门，但能否得到通过还需要观察，因此美国政府依旧存在关门可能性。 股指期货 国家主席将赴美国旧金山举行中美元首会晤 从基本面的角度看，企业利润修复过程更加波折，短期内难以综支撑A股持续的反弹，那么资金面主导行情走势的现状仍将延合续。下个阶段需要重点关注的在于中美元首会谈。 晨国债期货 报何立峰与美财长耶伦举行数次会谈 降准的概率仍然较高，且随着财政支出逐渐提速，商业银行缺负债的问题可能会得到一定程度的缓解。综合来看，短端品种性价比仍然较高。 贵金属 穆迪：下调美国评级展望至负面 周五金价显著下跌，美债收益率继续回升，市场继续交易美联储的鹰派表态，11月美国消费者信心指数下降，短期和中长期通胀预期超预期回升。地缘政治风险对黄金的支撑消退。 黑色金属 中国10月份汽车销量同比增长13.8% 10月以来钢材利润迅速收缩，铁水产量降幅略有加大。成材库存整体偏低，市场对政策预期依然相对敏感。预计钢价近期仍偏强震荡，不过需关注出口接单走弱以及钢厂减产意愿。 能源化工 伊拉克致力于欧佩克+关于确定产量水平的协议 尽管油价周五小幅反弹，近期油价维持弱势，布油跌至80美元/桶附近，OPEC+出口量回升和对需求前景的担忧打压油价。 曹洋首席分析师（有色金属）从业资格号：F3012297 投资咨询号：Z0013048Tel：63325888-3904 Email：yang.cao@orientfutures.com 陈晓菲高级分析师（FOF研究）从业资格号：F03107718 Tel：63325888-2016 Email：xiaofei.chen@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 10.1、外汇期货（美元指数）4 10.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）6 2、商品要闻及点评7 2.1、贵金属（黄金）7 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭）8 2.3、黑色金属（铁矿石）8 2.4、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）9 2.5、有色金属（镍）10 2.6、有色金属（铜）10 2.7、有色金属（碳酸锂）11 2.8、有色金属（工业硅）12 2.9、有色金属（氧化铝）12 2.10、有色金属（铝）12 2.11、能源化工（甲醇）12 2.12、能源化工（电力）13 2.13、能源化工（原油）13 2.14、农产品（菜粕/菜油）14 2.15、农产品（豆油/棕榈油）14 2.16、农产品（白糖）15 2.17、农产品（棉花）16 2.18、农产品（玉米淀粉）17 2.19、农产品（玉米）17 2.20、农产品（生猪）18 2.21、农产品（豆粕）18 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 英国财政大臣料将推出100亿英镑减税方案(来源：Bloomberg) 英国财政大臣亨特料将在11月份稍晚发布最新版财政计划时宣布扩大“全面开支”，届时 可能会向企业提供100亿英镑（折合122亿美元）税收减免。那将允许企业根据资本开支申请100%的税收减免。英国财政部官员们认为，将减税计划延长三年至2028-29年，估计就不至于造成通胀上行。目前，亨特所属保守党与反对派工党之间的民意支持率缺口超过20个百分点，这让保守党政府备感压力。但亨特在11月10日对媒体排除了关于减税的任何计划，担心那会推高通胀。 以军称控制加沙地带北部一地区摧毁多个哈马斯军事设施(来源：Bloomberg) 当地时间11月12日，以色列国防军宣布，以军当天控制了加沙地带北部城镇拜特哈嫩和杰巴利耶之间的卡拉梅地区（al-Karameharea）。以军称，其在攻击过程中摧毁了巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）在该地区的基础设施，包括针对以色列的远程火箭弹发射装置、反坦克导弹发射阵地、地下隧道和观察岗哨等，并打死数名哈马斯武装人员。目前，哈马斯方面对此暂无回应。 众议院议长约翰逊提出权宜之计缓解美国停摆风险(来源：Bloomberg) 距离当前的临时支出法案到期还有不到一周时间，众议院议长迈克·约翰逊提出了一项折衷的临时融资计划，但这给共和党和民主党解决分歧并避免政府关门的时间所剩无几。约翰逊拒绝实施一些保守派要求的立即削减30%的支出和修改美国庇护法，改善了妥协的前景。该提案没有为以色列和乌克兰提供新的援助资金，而是将一些政府机构的资金延长至一月，其他政府机构的资金延长至二月。虽然两步走的想法可能面临民主党的阻力，但由于缺乏立即削减开支的措施，该想法更有可能在参议院获得通过。 点评：美国众议院议长提出了一个折中的临时融资计划来避免政府关门，但能否得到通过还需要观察，因此美国政府依旧存在关门可能性。距离美国政府临时支出法案不到一周的水平，目前的众议院议长提出了一个折中的融资计划，没有给以色列和乌克兰提供新的援助，并且缺乏立即削减开支的措施。这个方案同时平衡了民主党个共和党的需求，但是还是存在不被通过的可能，短期继续关注计划的进展，即使政府关门对于目前的市场而言影响非常有限。 投资建议：美元短期高位震荡。 1.2、股指期货（美股） 穆迪下调美国信用评级展望(来源：iFind) 对于调整评级展望的原因，穆迪表示，美国财政实力面临的下行风险已经增加。在利率上 升的背景下，如果不采取有效的财政政策措施来减少政府支出或增加收入，穆迪预计美国的财政赤字仍将非常庞大，从而大大削弱债务负担能力。 穆迪预计，到2033年，美国联邦利息相对于财政收入和国内生产总值的比例将分别从2022年的9.7%和1.9%上升至约26%和4.5%。这些预测考虑了对长期更高利率的预期，即10年期美债年平均收益率在2024年达到4.5%左右，并在中期内最终稳定在4%左右。 “如果没有重大政策变化，联邦政府财政赤字在短期内将继续扩大，约占GDP的6%，到2033年将达到8%左右。到2033年，这些赤字将使美 美国消费者长期通胀预期明显反弹(来源：iFind) 美国密歇根大学公布的最新数据显示，美国11月份消费者一年期的预期通胀率录得4.4%，为2023年4月以来的最高水平，明显高于新冠大流行前两年2.3%-3.0%的区间，长期通胀预期——五至十年期的预期通胀率从上月的3%进一步反弹至3.2%，为2011年以来的最高水平，与之相比，新冠大流行前两年这一数据位于2.2%-2.6%的区间。 英伟达确认将为中国“定制”三款芯片(来源：iFind) 在美国上个月进一步限制中国获得先进半导体后，英伟达公司将针对中国发布三款新的人工智能芯片，旨在满足中国市场对人工智能技术不断增长的需求，同时遵守美国的出口管制。芯片咨询公司SemiAnalysis称，英伟达的三款芯片被称为HGXH20、L20PCIe和L2PCIe。知情人士表示，与英伟达此前在中国销售的芯片相比，这些芯片的整体性能有所下降。尽管如此，新的图形处理单元预计仍将在中国市场保持竞争力。对于上述消息，英伟达内部人士表示，消息属实，本月16日将正式推出。 点评：在美联储主席鲍威尔警告称可能需要收紧货币政策以抑制通胀之后，市场仍对利率将走高存有疑虑，周五美股上涨。本周美股三大股指均录得涨幅，道指上涨0.65%，标普500指数上涨1.31%，纳指2.37%。本周即将公布CPI、PPI和零售数据，预计波动率将加大。 投资建议：近期市场风险偏好提振，短期看多美股，长期风险大于机会 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 住建部：房地产市场正处在转型期，政策有一定积极效果(来源：wind) 住房城乡建设部部长表示，今年的房地产市场，总的看是前高、中低、后稳。从数据看，“认房不认贷”“降低首付比例和利率”等政策措施起到了积极的效果。1到10月份，一手房交易量虽然下降，但二手房是上升的，一、二手房合起来实现同比正增长。另外，保交楼工作的扎实推进，带动了全国房屋竣工面积同比增长近20%，也反映出各地政府帮助企业纾困是有效果的。当前，我国房地产市场正处在转型期，虽然遇到了一些困难，但未来的持续发展仍然有坚实的支撑。 国家主席将赴美国旧金山举行中美元首会晤(来源：wind) 据央视新闻，外交部发言人宣布：应美国总统拜登邀请，国家主席将于11月14日至17日赴美国旧金山举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织�三十次领导人非正式会议。 央行：货币政策将更加注重做好跨周期和逆周期调节(来源：wind) 央行行长发声：货币政策将更加注重做好跨周期和逆周期调节，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，推动实体经济融资成本稳中有降。稳慎扎实推进人民币国际化，深化外汇领域改革开放，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。平稳有序推动重点区域和重点金融风险处置，依法将所有金融活动全部纳入监管，房地产金融风险和地方政府债务风险可控。 证监会、金管局“三定”方案出炉(来源：wind) 证监会、金融监管总局“三定”方案发布，明确证监会是国务院直属机构，为正部级；机关行政编制572名，设主席1名，副主席4名；司局级领导职数77名；明确证监会十六项 主要监管职能，内设19个正司局级机构，最大的变化就是之前的“部”改为“司”。明确 国家金融监管总局15大监管职责，新设7部门，包括机构恢复与处置司、稽查局等。 10月汽车销量同比13.8%(来源：wind) 据中汽协，10月，汽车产销分别完成289.1万辆和285.3万辆，产量环比增长1.5%，销量环比下降0.2%，同比分别增长11.2%和13.8%，再创当月历史同期新高。10月，新能源汽车产销分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比分别增长29.2%和33.5%，市场占有率达到33.5%。 点评：展望后市，虽然10月份进口超预期，但核心CPI走弱，国内通胀依旧低迷，中国经济的类通缩态势没有明显好转。由于出口边际承压，制造业修复的节奏再次遭遇波折。同时近期国际油价快速下行或将对11月物价修复继续造成扰动。从基本面的角度看，企业利润修复过程更加波折，短期内难以支撑A股持续的反弹，那么资金面主导行情走势的现状仍将延续。下个阶段需要重点关注的在于中美元首会谈。若中美元首会谈能释放出相对和平稳定的信号，我们认为将对A股市场形成一阵暖风。 投资建议：经济止跌，基本面矛盾有所缓和，成长股短期阶段性跑赢，中期仍然看好顺周期品种的超额收益。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 何立峰与美财长耶伦举行数次会谈(来源：中国政府网) 国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰于11月8日至12日应邀访美，其间与美财长耶伦举行数次会谈。双方达成如下重要共识：欢迎成立由副部级官员牵头、向双方牵头人汇报的中美经济、金融工作组并举行会议；强调中美不寻求经济“脱钩”，欢迎发展健康的经济关系；同意一道努力应对共同挑战，包括经济增长、金融稳定和监管。 央行开展2030亿7天期逆回购操作，中标利率为1.8%(来源：中国人民银行) 央行11月10日以利率招标方式开展2030亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind