徐工机械机构调研纪要

徐工机械机构调研报告 调研日期:2023-11-07 徐工集团工程机械股份有限公司是中国工程机械行业的领军企业,主营业务收入排名国内前三,拥有最多元化、最齐全的产品系列,也是国内行业标准的制定者和开发者。公司提供全方位的系统化解决方案,产品涵盖工程机械和零部件制造,在多个领域具有竞争力和影响力。作为国内最大的工程机械出口商之一,公司拥有布局全球的营销网络,多项产品出口市场份额第一。徐工机械在工程机械行业处于领先地位,是值得信赖的合作伙伴。 2023-11-11 董秘费广胜,证券部副部长李栋,证券部刘敏芳 2023-11-072023-11-07 一、徐工矿机;二、公司418会议室 特定对象调研 财通证券 证券公司 张豪杰 中银资管 其它 王瑾 华泰柏瑞 基金管理公司 王林军 海富通基金 基金管理公司 产滔 友邦人寿 其它 许敏敏 国泰君安 证券公司 徐乔威,王颖 恒励资产 - 韩书同 一、参观公司全资子公司徐工矿机;二、互动交流(一)行业出口趋势判断? 答:海外市场保持良好趋势。基于经济持续恢复以及当前工程机械出口市场的良好趋势,出口市场依然能保持较好的增长。中长期看,首先 ,对国产品牌来说海外市场具有成长性特征,海外市场需求将持续释放;其次,随着国产产品品质的提升,国内企业在海外的渠道布局的日趋完善,国产品牌综合竞争力在提升,海外市场渗透率也会提高。最后,从在主要出口市场占比情况看,大部分产品仍有很大的提升空间。总体来说,十四五期间,国产品牌行业海外市场销量有望保持增长趋势,是工程机械行业的重要增长点。 (二)公司产品主要出口区域? 答:公司有完善的全球布局与强大的国际化拓展能力,公司营销网络覆盖全球190余个国家和地区,可为全球客户提供全方位产品营销服务、全价值链服务及整体解决方案。目前主要出口区域有东南亚、中亚、非洲、南美、欧洲、北美、西亚北非、中美洲、大洋洲等。 (三)电动化推进情况? 答:公司在行业内最早布局电动化产品,目前电动化产品:叉车、高空作业车/平台、装载机、港口机械、小挖/微挖、轮挖、水平定向 钻、压路机、平地机、矿卡、随车起重机、环卫车辆、混凝土搅拌车、泵车、汽车起重机、矿用自卸车等。臂式高空作业平台、装载机电 动化产品市场占有率行业第一,混凝土搅拌车、泵车、港口机械、环卫机械纯电动产品销量持续提升。2023年前三季度公司新能源产品收入同比增长翻番。 (四)在净利率这方面是否有规划? 答:预计未来总体不断提升。降本方面,零部件统型和国产化替代有提升空间,生产线上提高效率,都是实现毛利率提升的措施,还要就是加快存货周转率,应收账款周转率,市场的成熟逐渐带动销售费用降低。 (五)国内后续需求判断? 答:综合各界研判,随着政策效应的逐步显现、更新需求的不断体现,头部企业凭借规模优势、产业布局优势、改革红利以及治理的现代化 ,预期将率先企稳。(六)公司目前矿业机械发展情况? 答:公司矿业机械还处于新兴产业,增长趋势明显,前三季度公司矿业机械营收超55亿元,同比增长近30%。 目前公司矿机业务产品主要为矿挖,收入占比超30%;矿铰卡,收入占比超50%;其余为破碎筛分设备及备品备件。(七)高机业务情况? 答:公司前三季度高空作业平台销售超3.7万台,同比增长30%,销售收入超55亿元,同比增长超50%。