华西中小价值团队：沪深京四大板块部分上市公司PB估值对比

证券研究报告|行业周报 2023年11月12日 沪深京四大板块部分上市公司PB估值对比 分析师信息 证券分析师：丁一洪邮箱：dingyh3@hx168.com.cnSACNO：S1120521080002联系电话： ——华西中小价值团队 报告摘要： 本报告截取2022年1月1日至2022年10月31日北交所、上交所科创板、深交所、上交所主板上市公司的发行数据，比较这阶段各交易所上市的公司首发价的PB（市净率）估值和目前2023年11月10日收盘价的PB估值水平。上述上市公司上市均已满一年。（注：文内所列平均数为各交易所上市公司相关数据的算术平均值） 通过数据处理，上述2022年前3季度上市的公司： 首发平均PB估值从高到低分别为上交所科创板（3.70倍）、深交所（2.73倍）、上交所主板（2.42倍）、北交所（2.10倍）。 因为新股上市股价摸高，上市一个月平均最高PB估值从高到低分别为上交所主板（5.70倍）、上交所科创板（5.29 倍）、北交所（3.20倍）、深交所（2.73倍）。上市公司平均募资金额从高到低分别为上交所科创板 （2102.80亿元）、深交所（1634.37亿元）、上交所主板 （997.49亿元）、北交所（74.75亿元）。 在上市至少一年之后，至2023年11月10日，2022年前3季度上市的上述公司按照交易所划分，平均PB估值从高到低分别为上交所科创板（3.73倍）、深交所（3.04倍）、上交所主板（2.85倍）、北交所（1.73倍）。 按照2023年11月10日收盘价，与首发平均PB估值相比，涨幅从高到低为：上交所主板（+25.20%）、深交所 （+18.10%）、上交所科创板（+3.28%）、北交所（- 15.47%）。 按照2023年11月10日收盘价，与上市一个月平均最高PB估值相比，涨幅从高到低为：上交所科创板（-23.87%）、深交所（-38.94%）、北交所（-41.38%）、上交所主板（-43.51%）。 按照2023年11月10日收盘价： 北交所有16.3%的公司能超过首发时的PB估值，有2.3%的公司能超过上市一个月最高股价的PB估值。 上交所科创板有29.3%的公司能超过首发时的PB估值，有18.9%的公司能超过上市一个月最高股价的PB估值。 深交所有46.3%的公司能超过首发时的PB估值，有5.6%的公司能超过上市一个月最高股价的PB估值。 上交所主板有63.0%的公司能超过首发时的PB估值，有7.4% 的公司能超过上市一个月最高股价的PB估值。 ►北交所 北交所2022年前3季度共计上市43家公司，总募资金额 74.75亿元，平均每家公司募资金额1.78亿元。 上述43家公司中，按照行业划分，机械设备（10家）、电子 （8家）、电力设备（6家）、汽车（5家）、计算机（3家） 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 行业列上市公司数量前五位。 上述43家公司上市首发价的PB估值平均为2.10倍。上市一个月内因新股股价摸高，最高PB估值平均为3.20倍。按照2023年11月10日收盘价，上述43家公司平均PB估值回落到 1.73倍，相比上市首发价平均PB涨幅为-15.47%，相比上市一个月内最高股价平均PB涨幅为-41.38%。 上述43家公司中： 目前股价PB估值能超过首发价PB估值的有7家公司，占该43家公司比为16.3%，分别为海能技术、硅烷科技、中纺标、昆工科技、优机股份、奥迪威、邦德股份。 目前股价PB估值能超过上市一个月内最高股价PB估值的有1家公司，占该43家公司比为2.3%，为骏创科技。 ►上交所科创板 上交所科创板2022年前3季度共计上市106家公司，总募资 金额2102.80亿元，平均每家公司募资金额19.84亿元（其中 联影医疗募资107.24亿元、海光信息募资105.83亿元、晶科 能源募资97.23亿元，剔除上述三家影响，其余募资金额合计 1172.67亿元，平均每家募资金额为11.39亿元）。上述106家公司中，按照行业划分，电子（35家）、医药生物（22家）、机械设备（11家）、国防军工（10家）、计算机（10 家）行业列上市公司数量前五位。上述106家公司上市首发价的PB估值平均为3.70倍。上市一个月内因新股股价摸高，最高PB估值平均为5.29倍。按照2023年11月10日收盘价，上述106家公司平均PB估值较为3.73倍，相比上市首发价平均PB涨幅为3.28%，相比上市一个月内最高股价平均PB涨幅为-23.87%。 上述106家公司中： 目前股价PB估值能超过首发价PB估值的有31家公司，占该106家公司比为29.3%，分别为麒麟信安、金橙子、伟测科技、永信至诚、星环科技-U、富创精密、骄成超声、诺诚健华 -U、德邦科技、奥浦迈、振华风光、宣泰医药、汇成股份、路维光电、海光信息、盟科药业-U、菲沃泰、国博电子、奥比中光-UW、凌云光、中无人机、龙芯中科、华海清科、云从科技-UW、思特威-W、景业智能、长光华芯、均普智能、斯瑞新材、华秦科技、国芯科技。 目前股价PB估值能超过上市一个月内最高股价PB估值的有20家公司，占该106家公司比为18.9%，分别为信科移动-U、磁谷科技、微电生理-U、恒烁股份、浩瀚深度、益方生物-U、中科蓝讯、德龙激光、禾川科技、拓荆科技、峰岹科技、经纬恒润-W、唯捷创芯、海创药业-U、普源精电、荣昌生物、首药控股-U、坤恒顺维、臻镭科技、迈威生物-U。 ►深交所 深交所2022年前3季度共计上市160家公司，总募资金额 1634.37亿元，平均每家公司募资金额10.21亿元（其中华宝 新能募资55.95亿元、腾远钴业募资52.04亿元、软通动力募 资43.42亿元，剔除上述三家影响，其余募资金额合计 1482.96亿元，平均每家募资金额为9.45亿元）。 上述160家公司中，按照行业划分，计算机（19家）、电子 （18家）、机械设备（18家）、基础化工（16家）、医药生物（15家）、电力设备（15家）行业列上市公司数量前五位。 上述160家公司上市首发价的PB估值平均为2.73倍。上市一个月内因新股股价摸高，最高PB估值平均为5.11倍。按照2023年11月10日收盘价，上述160家公司平均PB估值升至 3.04倍，相比上市首发价平均PB涨幅为18.10%，相比上市一个月内最高股价平均PB涨幅为-38.94%。 上述160家公司中： 目前股价PB估值能超过首发价PB估值的有74家公司，占该160家公司比为46.3%，分别为好上好、美能能源、挖金客、三柏硕、慧博云通、博菲电气、欧晶科技、凡拓数创、唯特偶、鸿日达、联动科技、恩威医药、浙江正特、唯万密封、通行宝、荣信文化、利仁科技、汉仪股份、联合化学、农心科技、源飞宠物、博纳影业、凯格精机、智微智能、趣睡科技、泰祥股份、魅视科技、弘业期货、广立微、江波龙、快可电子、华大九天、立新能源、楚环科技、智立方、中科环保、中亦科技、五洲医疗、联合精密、信邦智能、润贝航科、拓山重工、美农生物、侨源股份、腾亚精工、宇邦新材、铖昌科技、翔楼新材、东利机械、瑜欣电子、东田微、阳光乳业、普蕊斯、铭科精技、艾布鲁、新特电气、泰恩康、祥明智能、何氏眼科、哈焊华通、软通动力、聚赛龙、中汽股份、华是科技、宏英智能、西点药业、纽泰格、粤海饲料、龙源电力、益客食品、佳缘科技、泰慕士、招标股份、三维天地。 目前股价PB估值能超过上市一个月内最高股价PB估值的有9 家公司，占该160家公司比为5.6%，分别为卓创资讯、联特科技、诺思格、普瑞眼科、德明利、国缆检测、菲菱科思、中科江南、国能日新。 ►上交所主板 上交所主板2022年前3季度共计上市27家公司，总募资金额 997.49亿元，平均每家公司募资金额36.94亿元（其中中国移动募资513.74亿元、中国海油募资320.91亿元，剔除上述两家影响，其余募资金额合计162.84亿元，平均每家募资金额为6.51亿元）。 上述27家公司中，按照行业划分，食品饮料（4家）、基础化工（4家）、电力设备（3家）、农林牧渔（2家）、医药生物 （2家）、通信（2家）行业列上市公司数量前五位。 上述27家公司上市首发价的PB估值平均为2.42倍。上市一个月内因新股股价摸高，最高PB估值平均为5.70倍。按照2023年11月10日收盘价，上述27家公司平均PB估值升至 2.85倍，相比上市首发价平均PB涨幅为25.20%，相比上市一个月内最高股价平均PB涨幅为-43.51%。 上述27家公司中： 目前股价PB估值能超过首发价PB估值的有17家公司，占该27家公司比为63.0%，分别为可川科技、紫燕食品、嘉华股份、鼎际得、晋拓股份、宝立食品、福元医药、联翔股份、江苏华辰、嘉环科技、望变电气、中国海油、鹿山新材、立航科技、万控智造、比依股份、合富中国。 目前股价PB估值能超过上市一个月内最高股价PB估值的有2家公司，占该27家公司比为7.4%，分别为圣晖集成、中国移动。 ►风险提示 以上数据来自WIND，统计口径可能与其他资讯平台存在不一致。 正文目录 1.北交所5 2.上交所科创板7 3.深交所11 4.上交所主板21 5.风险提示23 图表目录 表1北交所上市股票一览5 表2上交所科创板上市股票一览7 表3深交所上市股票一览11 表4上交所主板上市股票一览21 1.北交所 表1北交所上市股票一览 发行 一个 2023年11 2023年11月 所 首发 发行 月内 市净率 月10日股 10日股价PB 属 首发 募集 首发 首发 一个 最高 市盈率 PB(LF) 价PB估值 估值与发行 证券代码 证券简称 申万 上市日期 价格元 资金净额 市盈率倍 市净 率 月内最高 股价对应 PE(TTM) 最新收盘 最新收盘日 与首发价PB估值 一个月内最高股价对应 行 亿元 倍 股价 PB估 日倍 倍 对比涨 PB估值 业 元 值倍 幅% 对比涨幅% 871753.BJ 天纺标 社会服务 2022/10/31 10.00 1.14 22.03 2.12 10.06 2.13 16.94 1.45 -31.49% -31.90% 430139.BJ 华岭股份 电子 2022/10/28 13.50 5.01 39.97 3.56 14.23 3.75 38.31 2.73 -23.32% -27.26% 873527.BJ 夜光明 纺织服饰 2022/10/27 10.99 1.28 20.07 1.85 10.99 1.85 22.96 1.03 -44.11% -44.11% 835892.BJ 中科美菱 医药生物 2022/10/18 16.00 3.65 22.93 2.43 18.13 2.75 44.58 1.17 -51.70% -57.37% 430476.BJ 海能技术 机械设备 2022/10/14 10.88 0.91 16.60 1.96 13.64 2.46 29.12 2.31 17.93% -5.94% 837046.BJ 亿能电力 电力设备 2022/10/13 5.00 0.77 13.13 1.71 9.79 3.35 27.22 1.46 -14.88% -56.53% 430685.BJ 新芝生物 机械设备 2022/10/10 15.00 3.35 27.51 2.73 20.93 3.81 17.92 1.59 -41.89% -58.36% 838402.BJ 硅烷科技 电子 2022/9/28 5.66 4.66 23.37 1.60 24.99 7.06 15.25 2.56 60.17% -63.72% 838971.BJ 天马新材 基础化工 2022/9/27 21.38 2.82 22.71 2.87 21.50 2.89 30.16 1.83 -36.29% -36.65% 87