公用事业行业周报（2023年第44周）：煤电容量政策落地，PPP新机制提升民企参与度

行情回顾与行业动态

行情回顾

• 11月6日至11月10日，电力、水务板块分别下跌0.38%、0.02%，环保、燃气板块分别上涨0.31%、0.81%，整体沪深300指数上涨0.07%。
• 板块表现：
  • 电力：涨幅前三为国网信通、广西能源、赣能股份；跌幅前三为百通能源、百川畅银、江苏国信。
  • 环保：涨幅前三为赛恩斯、路德环境、福龙马；跌幅前三为凯龙高科、德创环保、中国天楹。
  • 燃气：涨幅前三为东方环宇、德龙汇能、新疆火炬；跌幅前三为新天绿能、天壕能源、新奥股份。
  • 水务：涨幅前三为联合水务、武汉控股、铁岭新城；跌幅前三为兴蓉环境、创业环保、重庆水务。

行业观点

• 煤电容量政策：《关于建立煤电容量电价机制的通知》发布，对煤电容量补贴进行了明确，旨在提升煤电电价中枢，通过不同省份的差异化补贴政策促进煤电向调节性电源转型。
• PPP机制规范：国务院办公厅转发了关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见，强调聚焦使用者付费项目，明确收费渠道和方式，旨在提升社会资本参与度，特别是促进公用事业领域的民营企业介入。

投资建议

• 电力板块：推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；关注申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力、皖能电力。
• 核电板块：推荐中国核电，谨慎推荐中国广核。
• 绿电板块：推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。
• 环保细分领域：谨慎推荐固废综合治理板块的瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保、高能环境、玉禾田；建议关注水务运营板块的联合水务；关注地方水电企业如三峡水利、西昌电力、乐山电力、闽东电力。

风险提示

• 需求下滑、价格降低、成本上升、降水量减少、地方财政压力等。

周观点

• 行情回顾：电力、水务板块表现各异，环保、燃气板块则表现出增长势头，整体市场呈现小幅波动。
• 行业动态：
  • 电力：《国家碳达峰试点建设方案》鼓励提升能源清洁化利用效率，多个省份发布风电、光伏项目配置与交易规则，新能源项目如海上风电、光伏治沙等迎来政策利好。
  • 环保：多项政策措施聚焦于新能源货车推广应用、工业节能降碳、生活垃圾分类等工作，同时，多个省份发布关于促进汽车消费的措施，鼓励新能源汽车使用。环保企业如广州环投永兴集团股份有限公司成功注册上市，标志着环保行业资本市场的活跃与成长。

此报告总结了电力、水务、环保等领域的市场表现与最新政策动态，重点关注了煤电容量政策调整、PPP机制的规范化以及新能源领域的政策支持和市场趋势。