2023年主权财富基金报告-英文

主权财富 FUNDS2023 投资于 不同的世界秩序 SOVEREIGN 财富基金 2023 Editor JavierCapapéAguilar博士兼职教授兼主任， 主权财富研究,治理中心 Change，IE大学 3 索引 4前言 7执行摘要 11第1章投资于不同的世界秩序：主权财富基金2023 31第二章增长与绿色：主权 WealthFundsEngagetosustainability 42第3章拉丁语主权财富基金美国：大流行后的情景 52第四章风险投资中的主权财富基金资本：成功的冒险？ 63附件1.IE主权财富研究排名 2023 70附件2.西班牙主权财富基金：A 弹性图案 PREFACE MaríaPeñaMateos ICEX首席执行官ficer 曼努埃尔·穆尼斯教务长，IE大学和 IE全球与公共事务学院院长 5 前言 它给了我们非常高兴和满意的呈现2023年版的主权财富基金重新-端口，是理解活动的关键参考 以及这些重要的fi金融投资者的趋势。这份报告是双方合作的结果 ICEXEspañaExportacióneInversionsandtheSo- IE中心主权财富研究中心变革的治理。 这个版本以非凡的圈子为标志- 乌克兰冲突和信息通信技术产生的累积它对经济的影响。从这个国家- 主权基金活动正在发生在 地缘政治和地缘政治的巨大不确定性时期全球经济。战争的后果 乌克兰特别表现在一个渐进的 在2022年和2023年增加的fi增长，这是STI- 将决定主要的货币政策中央银行。基准利率有- reby被全面提升，目标是 包含在一夫一妻制螺旋中，这是condi- 同时满足全球经济增长预期以及fi金融市场的运作。有 其他不同的不确定性因素，更多影响市场的结构性质，例如 全球价值链的断裂，气候的威胁- TE的变化和破坏性社会和政治的兴起- 运动。 在这种情况下，在要考虑的预测中- BLE不确定性，国际货币基金组织 （IMF）估计，全球经济增长将从 2022年为3.4%，2023年为2.8%，然后稳定在 2024年为3.0%。它还预计发达经济体 大幅放缓，从2022年的2.7%降至2023年的1.3%。在这种情况下，美国将从2.1%降至 1.6%的增长和欧元区从3.5%到0.8%。预计新兴经济体将维持其 活动水平，2022年增长4%，年增长3.9% 2023年，加速速度低于预期 中国，2023年从3%降至5.2%，并减速在其他新兴地区，如拉丁美洲 （从4%到1.6%）和印度（从6.8%到5.9%）。此外，fi的标题应该从 由于com的下跌，2022年为8.7%，2023年为7.0%-modity价格，尽管fi的核心应该下降- ne更慢。 外国直接投资(FDI)的格局是 受到俄罗斯入侵乌克兰的沉重打击，上升能源和食品价格以及债务压力。这 高不确定性决定了一种情景 外国直接投资业务可能会放缓，直到经济形势的改善。在这 背景下，2022年外国直接投资下降12%，至1.3万亿美元， af- 继平仓之后，2021年的强劲复苏-根据贸发会议的说法。下降主要是 由于较低的fi财务线ows和de中的交易-发达国家和跨境下降37% 发达国家跨国公司的业务- 尝试。一般来说，对于2023年，这个场景，由地缘政治紧张局势和高fi融资成本 高利率的背景下，很可能会持续下去。主权财富基金也不能幸免于这些 全球动态，尽管它们的演变不是 总是可预测的。例如，主权财富基金继续在这几个月里积累更多的财富 他们管理的资产超过了11美元 fi首次出现万亿障碍。这一11%的增长在资产中，最大的推动力是来自 中东和东亚。南美主权财富基金， 虽然很小，但他们的资产管理规模几乎翻了一番，受到国际铜价和油价上涨。 2023年主权财富基金报告分析 从2022年1月至 2023年3月。该研究评估了376项投资 2022年，总交易额为950亿美元。尽管当前的样本量小于其 前任，它是2020年样本量的三倍 报告。2022年，主权财富基金将活动重点放在技术(他们已经是七年的领导者- 科技行业的佼佼者)、房地产和工业部门。这三个部门约占66% 6 2023年主权财富基金。PREFACE 在所有投资中，每笔投资都吸引了近21美元。- Llion。医疗保健部门设法吸引了-价值98亿美元的主权投资和esta-成为数量最多的行业 主权财富基金之间的共同投资交易。技术部门在 软件和电子商务，而工业领域- 受到气候相关技术、农业技术、 和物流。只有25笔交易，真实的- 泰特工业部门的投资额排名第三，浮标- 由基金寻找股票替代品和长期增长的债券。 比较当前和以前的数据 报告提供了对SWF活动的洞察大流行期(2020年10月至12月 2021年)和恢复期(2022年1月至 2023年3月）。淡马锡、穆巴等顶级基金-达拉、GIC、ADIA和QIA保持领先 作为最活跃的交易制定者的职位。然而，对于 fi在我们的报告系列中，GIC不再是仅次于淡马锡，但穆巴达拉。 跨部门投资的分配- 从主要关注技术的角度来看- 将大流行环向更平衡的分布 跨越科技、工业、房地产、fi金融、复苏期间的医疗保健行业。 SWF直接投资的地理分布- 政府继续支持最大的经济体， 但它揭示了两个早期趋势，可能是 合并在即将发布的报告中。首先，美国占全球交易量的59% 恢复期(大流行期间仅为22% 期间)，显示主权财富基金交易的高度集中量在国内。其次，中国，其生态- 诺米受到基于医疗保健的限制 以及报告中最近的地缘政治担忧- Ple期间，见证了主权财富基金的投资下降交易价值和交易数量的一半。 该报告今年重点关注其他三个主题：绿色能源转型，基金发挥的作用 在拉丁美洲和加勒比地区，以及 主权财富基金投资风险资本的表现。 2022年，主权财富基金没有投资于与石油相关的项目 2022年，显示出对低点的可信承诺碳经济。本章揭示了一个系统的 绿色投资机会， 超越可再生能源基础设施，包括-DES交易电动汽车公司，可持续- 企业和农业技术。此外，2023年报告从拉丁语聚焦主权财富基金的活动 美国和加勒比海地区。主权财富基金帮助稳定 Covid期间政府的fi规模健康状况 危机，因为主权财富基金一半的资源流向了减轻经济和社会影响 该地区的大流行。到2022年，这些基金将减少-新矿床总额为85亿美元。铜和 石油价格推动了这种复苏。最后，报告深入研究技术领域并进行分析，为 fi第一次，主权财富基金的投资业绩风险资本。主权财富基金寻求暴露 多年来一直致力于创新和技术。然而，风险投资是一个复杂的资产类别，遭受自2021年10月以来的严重调整影响 重读那些后期加入的主权财富基金。本章Identifies圆形特定fic和交易特定fic因素这解释了SWF在这个复杂的环境中的表现虽然相关创新引擎。 MaríaPeñaMateos ICEX首席执行官ficer 曼努埃尔·穆尼斯 教务长，IE大学和 IE全球与公共事务学院院长 EXECUTIVESUMMARY 8 执行摘要 在不同的世界秩序中进行投资：主权财富基金2023 2022年地缘政治紧张局势，如- pply链中断，在现金流中，疲软的股票和 fi固定收益回报和混合业绩 在fi金融市场中。在这种动荡的背景下，主权财富基金在全球扩张 占用空间，管理资产(AUM) 在此期间，从10.39万亿美元上升了11%。2021年至11.6万亿美元。这种增长主要阻止-来自中东和东亚的med 分别增长了15%和11%。而 仍然很小的球员，南美的主权财富基金吹嘘受收入的刺激，资产管理规模几乎翻了一番铜和油价顺风。 主权财富基金在2022年保持活跃，并参与了在354笔独特交易中进行376笔交易，amoun-到952亿美元的投资价值。在 fi2023年第一季度，主权财富基金是49笔交易的一部分-合并价值230亿美元。顶部 六-淡马锡，GIC，穆巴达拉，阿布扎比投资- 卡塔尔投资管理局和 公共投资基金-主导fi领域和参与了80%以上的交易。 美国仍然是最具吸引力的目的地对于SWF投资，占总价值的60% 涉及主权财富基金的交易，而另外27%是分布在英国、印度、中国和沙特 阿拉伯。中东也吸引了significan 后Covid的外国直接投资(FDI) 期间，阿联酋、沙特阿拉伯和卡塔尔是- 即将成为外国直接投资目的地的领先国家。 主权财富基金再次青睐技术，成为他们最喜欢的连续第九年首选行业，fo- 其次是房地产和工业部门。 医疗保健行业也看到了显著的fi不活动。涉及SWF投资的两项最大交易 在商店资本公司和艾默生气候 总部位于美国的技术公司，价值138亿美元，分别为118亿元。 当前和最后一个之间的数据比较 报告显示SWF在平移过程中的行为- MIC期间（2020年10月至2021年12月）和 恢复期（2022年1月至2023年3月）。淡马锡、穆巴达拉、GIC、ADIA、 和QIA始终保持领先地位。曼联各州巩固了fi作为首选目标的地位-国家，获取相关交易价值的60%在恢复期进行主权财富基金投资，与大流行期间的22%相比。 行业配置从主导重点转变在大流行期间的技术上， 分布在科技、工业、房地产、fi- 恢复期的金融和医疗保健。 9 增长与绿色：主权财富资金参与可持续性 主权财富基金已将其投资从会议- 石油相关产业与绿色技术的关系。 从2022年1月到2023年3月，所有的投资- 能源部门的部门与雷诺- Bles，没有石油和天然气交易，fi第一次自研究数据库建立以来。 主权财富基金在能源转型中发挥着至关重要的作用，现在专注于能源网络和能源 存储。主权财富基金，如阿布扎比投资新西兰退休金基金管理局， 穆巴达拉投资公司已经投资 在这些地区显著ficantly。主权财富基金也有潜水员- sifi增加了他们的可持续性投资，分配电动汽车公司的资金，可持续性 企业和农业技术部门。 该报告进一步研究了 能源部门以外的主权财富基金。它讨论了 一个星球主权财富基金(OPSWF)倡议和评估主权财富基金最近取得的实质性进展 几年来，包括成立了一个澳大利亚- 科威特投资的内部ESG报告权威，主权财富基金的新成员 加蓬（FGIS）在联合国召集的净零资产中所有者联盟，或TSFE承诺投资 400亿美元的绿色氢气项目。 主权财富基金已经成为显著的fi不能驱动因素向可再生能源和更广泛的能源过渡 可持续性。他们的投资不仅证明了伦瓦省日益增长的重要性和潜力-布尔能量，但也说明了 主权财富基金作为政府所有的机构，要考虑- 将气候和转型风险作为其一部分长期投资理念和方式 operandi. 拉丁美洲的SWFS：post-pande- MIC场景 该地区，受到显著的fi不能GDP损失的沉重打击由于Covid-19大流行，2020年出现了实质情况-2021年和2022年的增长率。主权财富基金帮助稳定政府的fi规模健康 危机。主权财富基金一半的资源流向减轻经济和社会影响 到2022年，这些基金收到了新的矿床总额85亿美元。铜和石油 价格推动了这种复苏，特别是在秘鲁、智利， 和圭亚那。然而，该地区其他地区的主权财富基金与利率上升作斗争，没有收到 2019年以来新增存款。 重大石油发现彻底改变了圭亚那的 经济命运。圭亚那主权财富基金的增长，由石油收入，使圭亚那在拉丁语中独树一帜美国。人均分析将fi视为 该地区最大。 尽管政治不稳定，伙伴关系 主权财富基金和开发银行之间的关系 课程为sustai提供了一个重要的fi不能的机会-经济增长。本章探讨了 创造持久关系的潜力是- 主权财富基金和发展fiNance机构之间的关系。通过结合他们的资源和专业知识，这些 联盟可以fiNance重要的基础设施项目并促进可持续增长，以符合他们的 增长目标。这种协同作用对未来，有可能改变经济 拉丁美洲的风景。 102023年主权财富基金。执行摘要。 风险投资中的主权财富基金资本：成功的冒险？ 在过去十年中，主权财富基金的资产配置私人转向风