氧化铝 头豹词条报告系列

氧化铝行业分类 氧化铝按照不同的生产用途可分为冶金级氧化铝和非冶金级氧化铝两类，非冶金级氧化铝又被成为化学品氧 [3] 化铝。 按产品性能分类 技术不断提升 用途更加多样化 中国氧化铝工业生产技术，由烧结法生产氧化铝起步，历经混联烧结法、拜耳法、已经跻身世界第一生产大国，形成了技术水平世界领先、工艺技术及装备体系完整的以一水应铝土矿为原料的氧化铝工业体系。 中国95%的氧化铝用于电解铝的生产，其余5%则用于陶瓷生产、强化玻璃、化学媒介物等非冶金用途，电解铝是氧化铝最主要的需求端。 在建和拟建的氧化铝产能规模较大 产能过剩 全球氧化铝产量实现高速增长，中国是产量增速的主要动力。2022年全球氧化铝产量已达到1.39亿吨，其中，中国氧化铝在全球总产量中的占比从2010年的35%一路增长至2022年的57%。2022年中国氧化铝建 成产能达9,955万吨，同比增长10.2%。2023年随着中国氧化铝新增项目的陆续投产，中国有色金属工业协会预计中国2023年全年氧化铝产量将达8,220万吨；另一方面，2017年之前，中国电解铝作为高能耗高 污染行业，产能快速扩张，在供给侧结构性改革及碳中和背景下，中国出台一系列政策将电解铝远期产能锁定在4,500万吨左右，对氧化铝市场产能起到决定性的压制作用。 生产分布过于集中 形成南货北运 中国是全球最大的氧化铝生产国，依赖于铝土矿资源的分布以及进口资源的优势，生产分布主要集中于山东、山西、河南、广西、贵州。2022年中国氧化铝总产量7,768.3万吨，前五省产量占比高达92%，分别 为山东省氧化铝产量2,546万吨，山西省氧化铝产量1,936.8万吨，广西壮族自治区氧化铝产量1,225.5万吨，河南省氧化铝产量890.6万吨，贵州省氧化铝产量517.7万吨。广西、贵州自然禀赋优势，矿石品位相 对较高，开采矿石成本较低，矿石价格较低；山西、河南一带矿石品位比较低，采矿成本比较高，且近年来受到开采限制，导致价格偏高。而进口矿石受海运费价格波动及国际环境、政治因素影响，价格波幅较 大，出现南北价格差异，形成南货北运的情况。从产品流向来看，山东、山西、河南氧化铝基本流入西北 部电解铝产能丰富的省市，广西氧化铝主要流入云南地区，贵州氧化铝主要流入重庆、四川等西南城市。 铝土矿原料对外依存度过高 进口量持续攀升 中国铝土矿资源不足，导致原料铝土矿的进口依赖度达65%以上。中国铝土矿进口国主要集中在几内亚、澳大利亚和印尼三国，考虑多方面经济因素，过高的进口集中度不利于中国资源进口安全。因此，中国有 实力的企业不断去境外开发铝土矿资源，但仍存在一定的局限性，最根本的还是要尽可能实现铝土矿来源 多元化，降低铝土矿原料对外依存度过高所隐藏的安全问题。 高速发展期 中国政府多次降低银行利率，缓解企业财务困难；平果铝业公司继续保持良好势头，山西铝厂产量超过100万吨，中州铝厂实现20万吨，贵州铝厂超过40万吨；技术升级，原材料平均耗损回落；国际方 面，受铝价影响，氧化铝价格暴涨。 产能快速提升，成本下降，利润处于高位，行业高速发展且铝土矿消耗加剧、浪费严重，部分中国企 业开始进口铝土矿。 成熟期 2012~2023 2022年中国氧化铝产量位居全球第一，并且出现氧化铝产能过剩的情况；氧化铝企业开始向绿色环 保方向发展，在高产出的同时减少碳排放。 中国氧化铝产量快速增长，进入成熟期，强调绿色生产。 中游的市场集中度相对较高，主要由几家大型企业主导。下游环节，电解铝是氧化铝的主要下游产业之一，呈现 出明显的集中化趋势。氧化铝除了用于电解铝行业外，还广泛应用于其他非金属材料行业，如陶瓷、磨料、涂料、玻璃、催化剂等。预计未来几年，中国氧化铝的下游行业将持续保持较高的增长速度，从而带动氧化铝需求 的增加。 未来的氧化铝产业链发展将聚焦于环保可持续和新材料高端应用两个重要方面。随着环保意识的提升，行业 将更加关注可持续铝土矿开采和环境友好的生产过程。企业将致力于开发环保的铝土矿开采和提炼技术，推进低能耗、低排放的氧化铝生产工艺，并积极探索废弃物的回收利用。同时，行业也将持续追求新材料的研发和创 新，以满足高端应用的需求。在中游环节，研发高纯度、高性能的氧化铝产品将成为关键趋势。而在下游应用领域，未来氧化铝将进一步应用到新兴领域，如电动车电池材料、光电子器件等，推动氧化铝产业链的发展和升 [11] 级。 [12 上 产业链上游 生产制造端 铝土矿 上游厂商 中国铝业股份有限公司 焦作万方铝业股份有限公司 云南铝业股份有限公司 查看全部 产业链上游说明 上游环节，铝土矿开采和提炼是氧化铝行业的关键环节。铝土矿是氧化铝的主要原料，通过开采、破碎、粉碎等步骤获取铝矾土矿石，随后进行煮沸提取、结晶、离子交换等工艺，从中提取氧化铝的成 分。铝土矿的品质和供应情况对氧化铝的生产具有决定性影响。 从供应情况来看，中国铝土矿资源匮乏，进口依存度高达65%。全球铝土矿探明储量总计320亿吨， 其中57%分布于几内亚、越南和澳大利亚等地。中国的铝土矿2022年的进口量达1.25亿吨，进口国集中在几内亚、澳大利亚和印尼三国。同时，澳大利亚、几内亚和中国三个国家的铝土矿产量占比达 72.1%，其中，中国贡献出21.8%的产量。 同时，氧化铝行业的上游企业将面临越来越大的环保压力。随着中国环保政策的不断加强，企业需要 加强环保投入，提高资源利用率和污染物处理能力，以适应行业发展的要求。 中 产业链中游 品牌端 氧化铝生产 中游厂商 中国铝业股份有限公司 中國宏橋集團有限公司 信发集团有限公司 查看全部 产业链中游说明 氧化铝行业产业链中游的重要构成包括氧化铝生产、铝水处理以及各种精炼工艺等。其中，氧化铝生产是整个产业链的核心环节，其占据了中游产业链中最为重要的位置。 从生产角度来看，中国作为全球最大的氧化铝生产国，持续保持着强劲的生产势头。随着中国经济的不断发展和工业化进程的加快，氧化铝产量在2022年达到了7,972万吨，占据了全球市场的55%份 额。这表明中国在全球氧化铝领域的地位日益巩固。 从市场竞争来看，中国氧化铝行业中游市场集中度较高。中国铝业股份有限公司等大型企业占据主导 地位，中国铝业2022年氧化铝产量1,726万吨，贡献了中国氧化铝产量的21.6%。这些企业凭借卓越的生产能力和高质量产品，赢得市场高度认可。未来中国氧化铝行业将继续引领创新和技术进步，提 供高品质产品以满足中国及国际市场需求，巩固全球竞争优势。 从市场发展空间来看，中国氧化铝市场呈现稳定增长态势，行业将朝高端和绿色发展。自2017年至2019年，市场规模逐年增长。虽然2020年受大环境影响波动，但2021年市场价格上涨，2022年市 场持续增长至2,377亿元。未来中国氧化铝行业将保持稳定发展，预计2023年产量将达8,220万吨，同比增长3%。同时，行业将朝高端和绿色发展，提升产品质量、技术水平，推动绿色生产和可持续 发展。 下 产业链下游 渠道端及终端客户 电解铝生产及终端应用行业 渠道端 中国铝业集团有限公司 中國宏橋集團有限公司 信发集团有限公司 查看全部 产业链下游说明 电解铝是氧化铝的主要下游产业之一，呈现明显的集中化趋势。电解铝主要是利用氧化铝作为原料， 通过电解过程将其还原为金属铝。中国95%的氧化铝应用于电解铝行业，因此，电解铝行业的生产规模和需求情况与氧化铝的消费量密切相关。从市场分布来看，2022年全球十大电解铝生产商合计产量 3,539万吨，占全球总产量的52%，呈现出明显的集中化趋势。 除了用于电解铝生产外，氧化铝还广泛应用于其他非金属材料行业，如陶瓷、磨料、涂料、玻璃、催化剂等。这些行业的需求量通常与国民经济和基础设施建设的发展情况密切相关。例如，随着中国城 市化进程的加速和建筑陶瓷行业的快速发展，对陶瓷用氧化铝的需求也相应增加。未来氧化铝将进一步应用到新兴领域，如电动车电池材料、光电子器件等，推动氧化铝产业链的发展和升级。 氧化铝行业规模 计算规则：中国氧化铝行业规模=中国氧化铝市场内销产量*中国氧化铝当年平均价格,中国氧化铝市场内销产量=中 国氧化铝当年产量+氧化铝年进口量-氧化铝年出口量 数据来源： 中国海关、中国国家统计局、中国铝业股份有限公司2017-2022年年报、中国有色金属协会、中国金属废料网 政策名称 颁布主体 生效日期 影响 工业和信息化部、国家发展改革 《工业能效提升行动计划》 委、财政部、生态环境部、国务 2022 院、国资委市场监管总局 推进工业能效提升，聚焦重点用能行业和用能领域，分业施策，分类推进，加快技术推广，强化对标达 政策内容 标，系统提升能效水平。推进重点领域能效提升绿色升级。推进跨产业跨领域耦合提效协同升级，持续提 升用能设备系统能效。 将遏制高耗能、高排放、低水平项目不合理用能；严控大气污染防治重点区域严禁新增电解铝、氧化铝、 政策解读 煤化工产能；发挥能耗强度、质量、安全、环保等约束性指标作用，加快淘汰落后产能。 政策解读 规定氧化铝企业能耗限额、氧化铝、电解铝企业污染物排放标准；推行清洁生产，降低产污强度，氧化 铝、电解铝企业应依法定期实施清洁生产审核。 政策性质 规范类政策 政策名称 颁布主体 生效日期 影响 《关于促进氧化铝产业有序发展的 国家发展改革委办公厅、工业和信 2018 通知》 息化部 统筹协调本地区产业发展规模和布局，充分做好项目论证，严格落实建设要求，有序推进项目建设，加强 全过程监管，确保产业发展规模与中国市场需求、地方承载能力相匹配，防止建设项目一哄而上。及时掌 政策内容 氧化铝市场竞争激烈的原因主要是由于全球低成本产能增加、行业需求扩大、消费升级变革和绿色化需求的 增加。因此氧化铝企业需要提升核心竞争力，包括技术创新、产品质量和服务水平，以此满足中国对企业的严格要求。此外，氧化铝企业还需不断加强研发投入、提高产品性能和品质、扩大市场规模，有助于增强市场竞争 力、提高市场份额和盈利能力。 中国氧化铝行业发展趋向供需扩大、产品质量提升、应用范围扩大、更加环保节能。主要表现在：（1）全 球氧化铝需求的增长将推动中国氧化铝行业的供求关系扩大。预计2023年中国的氧化铝产量将达到8,220万吨，同比增长3%。2027年，中国氧化铝行业的市场规模将达到2,693亿元。同时，中国高纯氧化铝产量年平均增长 6%，产品质量快速提升。（2）随着氧化铝生产技术的不断提高，氧化铝将被广泛应用于各种终端行业，如陶瓷、磨料、涂料、玻璃、催化剂等。（3）随着中国减碳政策的实施，中国氧化铝行业未来会更加注重环保和节 能。在生产过程中，需要采用更环保、更节能的技术和工艺，以降低环境污染和能源消耗。 河南神火煤电股份有限公司 (000933) 中国有色金属建设股份有限公司 (000758) 总市值 营收规模 同比增长(%) 毛利率(%) 总市值 营收规模 同比增长(%) 毛利率(%) 305.46 951,452.38-11.49万元 96.66 186,892.7232.66万元 2023/10/12 17:37 头豹科技创新网 应收账款周转天数(天) 25.8881 34.5003 40.6279 36.2739 31.9421 34.6998 2.2478 流动比率 1.775 1.9131 1.3459 1.7678 1.4251 1.543 0.8165 0.884 1.027 每股经营现金流(元) 0.589 0.3341 0.7597 0.2122 0.3027 0.527 0.6659 0.426 0.022 毛利率(%