A股2023年三季报解析：A股盈利增速回升，中上游资源板块同步回暖

A股盈利增速回升与板块分析

A股盈利增速趋势

• 全A盈利增速回升：2023年第三季度，全A（所有上市公司的简称）归母净利润同比增速呈现见底回升的趋势，这标志着A股盈利状况开始改善。
• 分组情况：全A（除金融）板块的盈利增速也同步回暖，尤其是2023年第三季度相较于第二季度有所上升。

主要指数表现

• 中小市值板块：相比大盘指数，中小市值板块在经营层面恢复较快，特别是2023年第三季度，中小市值指数的单季度盈利同比增速有显著改善。
• 主要指数：从累计营收和归母净利润的增长率来看，不同指数在2023年第三季度表现出不同的增长速度，但总体趋势为改善。

行业板块分析

• 中上游资源板块：资源类板块在2023年第三季度同步回暖，显示出资源价格的稳定或上涨对相关企业的利润产生了积极影响。
• 中游制造板块：虽然整体表现不佳，但在特定细分领域如钢铁、化妆品制造、食品饮料、传媒和商用车等，出现了营收和盈利状况的改善。
• 消费板块：消费板块在2023年第三季度的盈利增速总体呈回落态势，但预计随着经济环境的进一步改善，消费板块有望回暖。
• 大金融板块：房地产板块在2023年第三季度的营收和盈利增速再度回落，但未见企稳迹象。
• TMT板块：除了通信行业外，其他子行业的营收同比增速连续两个季度回升，显示技术、媒体和电信领域的整体复苏。

细分子行业亮点

• 钢铁、生活用纸、食品饮料（饮料乳品、调味发酵品）、化妆品制造及其他、医美服务等细分行业在2023年第三季度展现出较好的营收和盈利增长态势。

风险提示

• 美联储加息：若美联储的加息步伐超过预期，可能会对全球经济增长和市场信心产生负面影响。
• 经济恢复：如果经济复苏进程低于预期，可能会影响企业的盈利能力和市场信心。

结论

2023年第三季度，A股盈利增速呈现见底回升的迹象，尤其是在中小市值板块和部分细分行业。尽管整体经济环境依然存在不确定性，如美联储加息和经济复苏速度的不确定性，但A股内部的结构性亮点和某些行业的复苏提供了积极信号。投资者应关注盈利改善的持续性和宏观经济环境的变化。