股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-11-09 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周三（11月8日），大盘经历早盘窄幅震荡后，午后波动开始加大，指数在北向加速离场压制下一度跳水，在平安外媒传闻被澄清后再度小V回升。盘面上，尽管被指数带动涨幅收窄，传媒板块仍是全天焦点，芯片、汽车也保持局部活跃，传统周期股则持续阴跌。全天个股涨跌不一，沪指在回补上方缺口后多头追价动能开始减弱，短线炒作则进入击鼓传花高潮阶段。截至收盘，上证指数跌0.16%报3052.37点，深证成指跌0.04%，创业板指涨0.02%，北证50大涨2.73%，万得全A、万得双创分别涨0.04%、0.6%；A股全天成交1.04万亿元，环比略有增加；北向资金净卖�37亿元。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为131万张，沪市300ETF期权成交量为110万张，深市300ETF期权成交量为17万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.89，近90日分位数为77.78%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.86，近90日分位数为53.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.98，近90日分位数为86.67%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.89%，近90日分位数为46.67%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为14.23%，近90日分位数为63.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为14.56%，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为13.98%，沪市300ETF期权为13.84%，深市 300ETF期权为14.23%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.81点，近90日分位数为43.33%，处于近期中等位置。 行情观点 周三（11月8日），大盘经历早盘窄幅震荡后，午后波动开始加大，指数在北向加速离场压制下一度跳水，在平安外媒传闻被澄清后再度小V回升。盘面上，尽管被指数带动涨幅收窄，传媒板块仍是全天焦点，芯片、汽车也保持局部活跃，传统周期股则持续阴跌。全天个股涨跌不一，沪指在回补上方缺口后多头追价动能开始减弱，短线炒作则进入击鼓传花高潮阶段。截至收盘，上证指数跌0.16%报3052.37点，深证成指跌0.04%，创业板指涨0.02%，北证50大涨2.73%，万得全A、万得双创分别涨0.04%、0.6%；A股全天成交1.04万亿元，环比略有增加；北向资金净卖�37亿元。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.中国证券报报道，国家金融监督管理总局党委书记李云泽11月8日在2023金融街论坛年会上表示，未来将加快完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，进一步放宽外资机构市场准入要求，持续增强金融制度和政策的透明度、稳定性和可预期性，努力营造审慎经营和公平竞争的制度环境。 2.香港万得通讯社报道，最近几周，欧美主要央行再次暂停了加息，利率达峰已经成为市场共识。尽管各央行官员们口风很紧，对降息绝口不提，但市场已经忍不住再次试探，对降息路径进行定价。 3.中证金牛座报道，易会满表示，将突�重典治本，加强与公安司法机关的协作，持续健全资本市场防假打假制度机制，推动完善行政、民事、刑事立体追责体系，加大对财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法行为的重拳打击，对履职尽责不到位的中介机构严厉惩戒，绝不姑息。严禁“无照驾驶”，严查“有照违章”。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为131万张，沪市300ETF期权成交量为110万张，深市300ETF期权成交量为17万张。 PCR方面，50ETF期权报0.89，近90日分位数为77.78%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.86，近90日分位数为53.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.98，近90日分位数为86.67%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.89%，近90日分位数为46.67%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为14.23%，近90日分位数为63.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为14.56%，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为13.98%，沪市300ETF期权为13.84%，深市300ETF期权为14.23%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.81点，近90日分位数为43.33%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
