玉米、玉米淀粉数据日报

玉米淀粉日报 2023年11月8日 公众号二维码 玉米&玉米淀粉数据日报2023/11/8 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2401 2,553 9 0.35% 279,074 -31.07% 751,917 -2.52% C2405 2,581 7 0.27% 34,282 -38.07% 229,390 0.55% C2409 2,577 6 0.23% 3,619 -25.81% 18,270 2.98% CS2401 2,926 3 0.10% 147,757 -29.12% 232,662 1.04% CS2405 2,954 3 0.10% 5,047 -57.20% 13,987 1.97% CS2409 2,937 10 0.34% 819 187.37% 3,724 10.44% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 2290 2440 2700 2690 2600 2710 2730 涨跌 0 0 0 0 20 0 0 基差 -263 -113 147 137 47 157 177 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 3080 3100 3150 3350 3330 3370 3350 涨跌 30 0 0 30 0 0 40 基差 154 174 224 424 404 444 424 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 -28 2 CS01-CS05 -28 -8 CS09-C09 360 4 C05-C09 4 1 CS05-CS09 17 1 CS01-C01 373 -6 C09-C01 24 -3 CS09-CS01 11 7 CS05-C05 373 4 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林白糖油运：黄莹 本报告主笔：刘大勇 期货从业证号： F03107370 投资者咨询从业证号： Z0018389 :liudayong_qh@chinastock.com.cn 玉米淀粉日报 第一部分市场信息 第二部分行情研判 玉米： 美玉米继续探底，美玉米进口利润较高，但南美天气仍有担忧。美玉米11月进口利润480元/吨。巴西进 口成本较低，11月巴西进口价格2200元，低于美玉米价格。截止11月2日，美玉米出口累计548.95万吨，本 周对中国出口1690吨，对中国进口累计达到65.67万吨，占比12.0%。今日北方港口平仓价上涨，基本2600元附近，南方港口玉米稳定。华北玉米到车辆增多，华北玉米现货开始回落。黑龙江降雪影响，玉米现货也在上涨，部分潮粮上涨到2290元/吨附近，今天黑龙江玉米现货稳定，预计黑龙江干粮底部2300元/吨附近，山东 2650元/吨以下下跌空间有限。11月利多因素较多，农户惜售以及华北天气上量减少，玉米现货仍有上涨空间， 今年01玉米波动较小，节奏最重要，今日01玉米回到2550以上，2540支撑较强，可以短多思路。 淀粉： 山东深加工到车辆增加，今日现货成交一般，淀粉现货略涨，山东地区淀粉基本在3300元附近。本周玉米淀粉库存继续上涨，上周厂家库存为62.6万吨，较上周增加1.2万吨，月降幅0.7%，年同比降幅15.6%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在900元附近，最近副 产品开始企稳略涨，副产品贡献在790元，低于过去2年贡献，豆粕和油脂企稳，玉米蛋白和玉米纤维会继续上涨。玉米淀粉企业开机率上涨到今年高位，且玉米供应充足，淀粉利润较高，淀粉现货有下跌空间。但黑龙江降雪影响，淀粉物流受影响，东北淀粉平稳，华北淀粉上涨，短期玉米短期仍偏强，但中长期玉米供应充足，利润较高，华北淀粉现货有下跌空间。对于盘面淀粉贴水较大，01淀粉预计仍会高位震荡。 【交易策略】 1.单边：美玉米底部震荡，国内进口利润较高。今日华北到车辆增多，华北玉米开始松动。黑龙江由于降雪影响，农户惜售，黑龙江潮粮继续上涨到2290元/吨附近开始稳定，但港口玉米上涨。今年玉米波动较小， 注重交易节奏，可以回调轻仓短多思路或者观望，尝试2540附近或以下轻仓买入01玉米，止损2500。 2.套利：01玉米和淀粉380-400开始做缩，目标位330附近。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分玉米期权 日期 期权合约 标的物价格 收盘价 涨跌幅 IV Delta Gamma Vega Theta 2023/11/8 C2401-p-2500 2553 11 0 10.47% -0.2636 0.0042 2.3441 -0.4326 2023/11/8 c2401-p-2520 15.5 -1 9.89% -0.3567 0.0048 2.6758 -0.4955 期权分析：由于最近玉米波动率较小，买权相对期货波动更小，且容易损失权利金，因此建议轻仓卖出期 权操作，收取权利金，等期货回落到2540附近或以下，尝试操作选择平值或浅虚值短线滚动进行卖权。期权策略：卖出c2401-P-2500期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）图2：玉米01合约基差（元/吨） 400 玉米01合约基差 300 200 100 0 1-152-143-154-145-146-137-138-129-1110-1111-1012-101-9 (100) (200) (300)C2401C2301C2201 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 2023 2022 2021 2020 2019 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图3：玉米15价差（元/吨）图4：玉米淀粉15价差（元/吨） 50 30 10 (10) (30) (50) 玉米15价差 (70) (90) (110) (130)C2401-2405C2301-2305C2201-2205C2101-2105 (150) 5-206-197-198-189-1710-1711-1612-16 100 淀粉15价差 50 0 (50) (100) 5-206-197-198-189-1710-1711-1612-16 (150) (200) CS2401-2405CS2301-2305CS2201-2205CS2101-2105 (250) 数据来源：银河期货、iFinD资讯 700 600 500 400 300 200 100 0 (100) 玉米淀粉01合约基差 (200)1-152-143-154-145-146-137-138-129-1110-1111-1012-101-9 (300) (400) CS2401 CS2301 CS2201 700 玉米淀粉-玉米01合约价差 600 500 400 300 200 2401 2301 2201 100 1-162-153-164-155-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-10 图5：玉米淀粉01合约基差（元/吨）图6：淀粉玉米01合约价差（元/吨） 数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799