上海医药发布2023年三季报,公司实现收入1975.1亿元,同比增长13.1%;归母净利润38亿元,同比下降21.1%。公司医药流通业务实现销售收入1771.9亿元,同比增长14.2%;医药零售业务收入65.3亿元,同比增长15%;医药工业实现收入208亿元,同比增长5.1%。创新管线步入收获期,市场潜力巨大。预计2023-2025年归母净利润分别为48.7亿元、57.3亿元、67.7亿元,分别同增-13.3%/17.7%/18.2%,维持“买入”评级。