吉林敖东员工持股计划延期,有利于提升管理积极性。公司2023年前三季度实现收入23.54亿元,归母净利润12.74亿元,扣非归母净利润约11.72亿元,整体业务保持增长态势。公司布局多个疾病领域,储备增量新品,核心产品有望持续增长。预计公司2023-2025年收入分别为34.16/39.99/46.66亿元,对应增速分别为19.11%/17.05%/16.69%;归母净利润分别为19.01/21.93/24.29亿元,对应增速分别为6.75%/15.38%/10.76%;EPS分别为1.63/1.89/2.09元/股,3年CAGR为10.91%。给予公司2024年11倍PE,目标价20.74元,给予“买入”评级。