差旅费 - 前景和市场更新

差旅费-前景和市场更新 ResearchInsights August2022 有关更多信息，请联系MikeEggleton，研究与创新 注：分析可能基于来自第三方的数据 在当前环境下制定可靠的旅行价格预测非常困难。 我们现在生活的世界给预报员带来了额外的挑战： 近期旅行前景比以往任何时候都更加不确定。 波动性从未如此之高，而且似乎可能会持续下去。 市场表现和前景存在巨大差异 在这种情况下，任何定价预测都不太可能产生可靠结果。 不确定性如此之高，更重要的是通知和更新我们自己了解最新的市场发展和趋势，以便制定适当的应对措施和计划。 复苏的转折点可能在前方，但目前还不清楚何时以及如何发生。 今年到目前为止的需求方面 在大流行期间，消费者积累了大量的超额储蓄，随着经济重新开放和旅行恢复，这给了他们巨大的消费能力。 经过近三年的限制，人们对旅行产生了巨大的渴望，并且几乎不惜一切代价准备这样做。 对于航空公司和酒店公司来说，这是个好消息，它们希望创造最大的收入，以修复其资产负债表。许多价格已经高于2019年的水平。 供应响应 今年剩下的时间如何发展 休闲旅行需求泡沫可能会破裂或完全缩小。人们只能进行很多旅行，随着通货膨胀压力的增加，家庭收入将从旅行等可自由支配的支出中转移，以减轻实际收入的侵蚀。 随着北半球冬季的临近，能源供应和定价问题将成为焦点，这可能会损害信心。衰退是可能的，并且可能已经在一些经济体开始。 虽然旅行需求不需要减少，但其增长速度可能会放缓。 供应响应 航空公司最初不愿完全恢复其航班时间表。需求的反弹是不确定的。在以前的“复苏”中，航空公司恢复了运力，只是看到几乎没有或没有通知的情况下重新施加了限制，使他们人满为患，空机飞行。 限制的突然放松释放了需求的激增，旅行供应商无法应对。由于员工短缺，供应反应进一步受到限制。 加上能源价格上涨，员工短缺推高了航空公司和酒店的成本。 航空公司应该已经克服了运营的限制 ，使他们能够提供完整的时间表，就像需求前景减弱一样。 潜在的收入环境疲软将与旅行供应商的成本上升同时发生，而航空公司尤其容易受到燃油成本上涨的影响。到目前为止，航空公司已经用更高的票价抵消了燃油价格的上涨。 美国航空公司的收益和燃料成本 强劲的需求，有限的供应和增加的成本相结合，导致机票和酒店价格远高于2022年的预测。 随着需求失去动力，存在旅行供过于求的风险，航空公司失去了支付不断上涨的员工和能源成本的杠杆作用。这对定价意味着什么将取决于当地市场条件。 前景必须同时考虑下行和上行风险。 下行风险 调查受访者提出的最高风险 上行风险 调查受访者列举的最高风险 在创建可靠的预测时，增加的复杂性是需要考虑前景的多种风险。如上图所示，这些可能是上行或下行风险，可能会提振或压低前景。这些风险不仅需要在任何预测中被纳入 ，而且它们的发生概率也需要被决定。随着更多的假设被整合到预测中，误差的范围不可避免地增加。 在当前环境下，这意味着要决定油价会发生什么以及乌克兰的冲突将如何发展，这两个问题之间存在相互依存关系。风险评估很复杂，很容易做出错误的假设，对任何由此产生的价格预测的有效性都有明显的影响。 过去，稳定的环境使人们有信心预测价格通胀成为可能。 在稳定时期，预测风险较小 消费物价指数(CPI)通货膨胀 通胀区间：2-6%-3.8% 3%预测 在2010年代的大部分时间里，商业环境相当稳定。创建看似稳健的预测要容易得多。 全球通胀证明了这一点。在2012-19年的大部分时间里，它保持在2.6%-3.8%的范围内。这意味着你可以提出3%的预测，而不必担心会错得太远。从2021年开始就不是这样了，因为波动性开始了。 稳定性使预测看起来比它们所基于的假设和模型更可靠。 Advito/BCD预测变化不大 2015-2020年平均票价预测 Advito和随后的BCDTravel发布的全球机票预测反映了稳定的通货膨胀环境，多年来变化很小。 从上面的图表可以看出，机票价格通常会上涨 1%，几乎与年份或旅行段无关。 CWT/GBTA的预测表明，做出可靠的定价预测是多么困难。 2022年机票价格-美国国内v2019年和2021酒店价格-上半年2022年同比 CWT修订预测 CWT原始预测 原始预测修订预测 CWT/GBTA最初预测2022年全球机票价格将上涨3.3％。其2021年11月的报告是在Omicron和乌克兰冲突之前发布的。 2022年上半年，美国国内机票价格增长了35%；CWT的前景出现了十倍的误差 o2022年还剩四个月，机票价格失去动力，CWT将2022年的预测上调至48.5% ，这似乎过高。 CWT现在预计，到2022年底，北美的商业票价将超过大流行前的水平。但美国的票价已经高出18% 最初预测全球酒店价格将同比增长13.1% 2022年，CWT现已将这一数字修正为18.5%。 到目前为止，到2022年，全球利率增长了约24%。在此基础上，CWT必须预测2022年下半年日均通胀率将放缓。6月份的数据支持这一观点，全球利率同比增长15%。但亚太地区在其他地区仍有很大的优势。在现阶段，中国复苏的前景仍然是一个重要的未知数。 资料来源：ARC，CWT/GBTA，STR 南美国家的通胀压力更为强烈。 生活费用同比%2019年以来的通胀累积 消费物价指数(CPI)通胀北美和中美洲南美 RHS 来源：牛津经济学，2022年8月 2022f/2023f=预测 •在北美和中美洲国家中，墨西哥面临最强劲的通货膨胀。到2023年，其生活成本预计将比2019 年高出近四分之一。 •南美的通胀压力通常更为强烈，在2023年，大多数国家预计价格将比2019年的水平高出20-30%。 •阿根廷是一个极端的例子。高通胀将持续到2023年，届时生活成本预计将比2019年高出479%。 通货膨胀率普遍较低，这表明2023年几乎没有实质性变化。 生活费用同比%2019年以来的通胀累积 消费物价指数（CPI）通胀东北和南部亚洲东南亚和西南太平洋 •在东北亚国家中，通货膨胀压力通常最弱。日本的成本 2023年的人口预计仅比2019年高3%，香港为7%，中国为8%。 •东南亚和西南太平洋国家对2023年的预期在7-17%之间，澳大利亚和新西兰处于最高端。 •巴基斯坦的通胀预期最为强劲，2023年的消费价格可能比2019年高出42%。 来源：牛津经济学，2022年8月 2022f/2023f=预测 在2022年快速上升之后，大多数国家的通胀速度将在2023年迅速放缓。 生活费用同比%2019年以来的通胀累积 来源：牛津经济研究所，2022年8月 2022f/2023f=预测 消费物价指数(CPI)欧洲最大的通货膨胀经济欧洲其他经济体 •到2023年，波兰的生活成本将比2019年高出三分之一以上。英国和荷兰的通货膨胀率分别为19％和15％，将是其余主要欧洲经济体中最强劲的通货膨胀率。 •其他较小的欧洲经济体在2019-2023年期间的通胀前景在11％至14％的范围内要窄得多。 与2019年相比，平均每日费率的上升因地区而异。 年初至今最近一个月 酒店价格：年初至今2022vsYTD2019 在2022年的前六个月，全球酒店价格高于大流行前的1％。但这一数字较低是亚太地区持续疲软的结果，亚太地区的ADR仍比2019年的水平低16 ％。 在其他地区，比率要高得多，中东和非洲的比率平均比2019年高出15% ，美洲高出10%。 酒店价格：2022年6月v2019年6月 6月的表现与年初至今的平均水平大不相同。 在全球范围内，利率比2019年6月高出3%。美洲的利率改善有所加强，而与年度数据平均值相比，中东和非洲的势头有所减弱。 大多数国家/地区的6月份费率高于2019年，但在一些主要市场仍较低。 平均每日rates费率性能的变化 月 2022年6月v2019年6 澳大利亚 28.7% 新西兰 15.4% 中国 -20.2% 菲律宾 -9.3% 香港 -7.2% 新加坡 0.4% 印度 8.9% 韩国 14.2% 印度尼西亚 -27.2% 台湾 -21.9% Japan -21.1% 泰国 -1.3% 马来西亚 4.8% 越南 -12.8% 缅甸 17.0% 月 2022年6月v2019年6 ADR2022v2019 >20% 10%至<20% 0%至<10% -10%至<0% <-10% ADR2022v2019 >20% 10%至<20% 0%至<10% -10%至<0% <-10% 除乌克兰或俄罗斯附近的国家外，大多数国家/地区的6月份汇率均高于2019年 平均每日rates 费率性能的变化 2022年6月v6月2019 2022年6月v2019年6月 奥地利 6.0% 拉脱维亚 -3.2% 比利时 6.0% 立陶宛 5.2% 保加利亚 1.0% 马耳他 11.8% 克罗地亚 16.8% 荷兰 7.4% 捷克众议员 -2.2% 波兰 9.2% 爱沙尼亚 -24.9% 葡萄牙 16.6% 芬兰 -4.3% 罗马尼亚 -4.1% 法国 19.2% 斯洛伐克 7.0% Germany 9.3% 西班牙 9.4% 希腊 38.2% 瑞士 2.1% 匈牙利 33.3% 土耳其 288.6% 爱尔兰 17.8% UnitedKingdom 15.6% 意大利 29.2% 这三个国家的比率都高于2019年；很少有城市低于大流行前的水平。 温哥华 蒙特利尔 芝加哥多伦多 ADR2022v2019 >20% NewYork 华盛顿特区 旧金山 10%至<20% 洛杉矶 0%至<10% -10%至<0% 迈阿密 <-10% 墨西哥城 平均每日rates费率性能的变化 2022年6月v2019年6月 波士顿5.6% 芝加哥7.6% 洛杉矶9.2% 墨西哥城-1.6% 迈阿密31.9% 蒙特利尔16.7% NewYork10.9% 旧金山-1.4% 多伦多19.2% 温哥华1.4% 华盛顿特区2.2% 2022年6月v2019年6月 结束 差旅费-前景和市场更新 August2022 有关更多信息，请联系MikeEggleton，研究与创新 注：分析可能基于来自第三方的数据