本期新股速递：建议关注陕西华达

本期关注：2023.10.16至2023.10.27，沪深主板、创业板上市的新股数量合 计4只；本期建议关注：陕西华达。 1、新股速递：本期沪深主板、创业板上市新股数量合计4只 沪深主板：本期上市新股数量累计2只，为：天元智能、润本股份； 创业板：本期上市新股数量累计2只，分别为：思泉新材、陕西华达； 科创板：本期无上市新股。 2、建议关注新股：陕西华达（301517.SZ） 陕西华达：前身为国营第八五三厂，是国内最早从事电连接器的生产商之 一。公司产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大 类，已通过ISO9001:2015质量体系认证、GJB9001C-2017军工质量体系认 证、航天五院PCS体系审核。公司产品按质量等级分为高可靠等级、军品 级、工业级。其中，高可靠等级产品应用于“嫦娥探月系列”、“神舟飞船系 列”、“北斗卫星导航系统”等国家重点航天器项目；军品级产品应用于导弹、 预警机、舰艇等电子装备系统及相控阵雷达系统；工业级产品广泛应用于 通讯系统，是华为、中兴等大型通讯公司的合格供应商。截至2022年末， 公司参与电连接器国际标准、国家标准等制定合计101项，多项产品技术 居于国际先进水平。2020-2022年，公司实现射频同轴电缆组件销量222.53/ 261.87/ 234.82万个、电连接器销量1146.98/ 1611.36/ 2201.66万个；其中， 航天器用半硬低损稳相电缆组件在宇航级市场占有率超80%。2020-2022 年，公司实现营业收入6.37/ 7.56/ 8.02亿元，CAGR 12.25%；实现归母净利 润0.58/ 0.67/ 0.65亿元，CAGR 5.85%。2023年前三季度，公司实现营收6.62 亿元，同比+4.32%，归母净利润0.62亿元，同比+20.83%。 风险提示：原材料价格波动风险，主要客户集中度较高的风险，新厂房搬迁 风险，次新股流通股本较少而存在股价大幅波动的风险。 1.新股速递 1.1.沪深主板 本期主板上市的新股数量2只，为：天元智能、润本股份。 表1：本期沪深主板上市的新股概况（2023.10.16-2023.10.27） 1.1.1.天元智能（603273.SH） 江苏天元智能装备股份有限公司成立于1989年，于2023年10月在上交所主板上市，是蒸压加气混凝土装备制造领域的龙头企业。公司于国内率先推出6.5米蒸压加气混凝土成套装备，现阶段产品包括蒸压加气混凝土装备、机械装备配套件，应用于绿色建筑/建材、装配式建筑、工程机械、港口机械、安检装备及机场地勤装备等领域。在蒸压加气混凝土装备领域，公司已与中国建材集团、宝武钢铁集团、北京能源集团等大型公司建立合作关系，2020-2022年在国内蒸压加气混凝土成套装备市场占有率20%-25%，位列第一，并远销至韩国、俄罗斯、印度、印度尼西亚等30余个国家地区。在机械装备配套领域，公司下游客户覆盖小松、现代、同方威视、腾达航勤等。根据招股说明书，本次公开募投项目投产后预计新增28套蒸压加气混凝土成套装备的年产能，对应新增年营业收入4.96亿元、年净利润0.47亿元。 2020-2022年，公司实现营业收入7.48/ 11.14/ 9.86亿元，CAGR14.79%；实现归母净利润0.68/ 0.81/ 0.71亿元，CAGR1.88%。2023年前三季度，公司实现营收6.11亿元，同比-9.56%，归母净利润0.45亿元，同比+9.57%。 1.1.2.润本股份（603193.SH） 润本生物技术股份有限公司成立于2013年，于2023年10月在上交所主板上市，是国内知名的驱蚊及个人护理用品公司。公司核心产品分为驱蚊产品、婴童护理产品、精油产品三大系列，覆盖居家生活、出游踏青、四季护肤、沐浴清洁等应用场景。公司坚持“大品牌、小品类”的研产销一体化策略，在销售方面，以互联网销售为主模式，与天猫、京东、抖音、唯品会、拼多多等大型电商平台合作，并拓展了大润发、沃尔玛、屈臣氏等线下渠道；2020-2022年“润本”品牌在天猫平台的蚊香液销售额占比分别为16.42%/ 18.32%/19.99%，连续三年排名第一。在生产方面，公司已建成广州、义乌两大生产基地，并持续提升生产自动化与供应链智能化水平，2022年80.56%的产品可自行生产。2022年，公司在驱蚊、婴童护理整体市场的份额为5.0%、1.9%，其中线上渠道的市场份额19.9%、4.2%。 根据招股说明书，本次公开募投项目投产后预计新增个人护理类产品6720万件的年产能，对应新增年销售收入7.61亿元。 2020-2022年，公司实现营业收入4.43/5.82/ 8.56亿元，CAGR39.04%；实现归母净利润0.95/ 1.21/ 1.60亿元，CAGR 29.99%。2023年前三季度，公司实现营收8.24亿元，同比+20.90%，归母净利润1.81亿元，同比+37.47%。 1.2.创业板 本期创业板上市的新股数量累计2只，分别为：思泉新材、陕西华达。 表2：本期创业板上市的新股概况（2023.10.16-2023.10.27） 1.2.1.思泉新材（301489.SZ） 广东思泉新材料股份有限公司成立于2011年，于2023年10月在深交所创业板上市，是专注于电子电气功能性材料领域的高新技术企业。公司现有热管理材料、磁性材料、纳米防护材料三大产品系列，如人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片、热管等，主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子领域；下游客户覆盖小米、vivo、三星、谷歌、ABB、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、华勤通讯等知名企业。作为工信部专精特新“小巨人”企业，公司自主掌握高温烧结、定向成型、表面改性、纳米合成、精密涂覆、真空镀膜等核心技术，并与四川大学、南昌航空大学等建立起产学研合作。2020-2022年，公司实现人工合成石墨散热膜销量260.87/ 460.24/ 413.90万㎡，2021年热管理材料占全国导热材料市场份额2.79%。根据招股说明书，本次公开募投项目建成达产后的产能对应年销售收入4.84亿元、年净利润0.71亿元。 2020-2022年，公司实现营业收入2.95/4.49/ 4.23亿元，CAGR19.67%；实现归母净利润0.53/ 0.57/ 0.58亿元，CAGR4.98%。2023年前三季度，公司实现营收3.23亿元，同比+11.00%，归母净利润0.38亿元，同比+13.15%。 1.2.2.陕西华达（301517.SZ） 陕西华达科技股份有限公司成立于2000年，于2023年10月在深交所创业板上市，其前身为国营第八五三厂，是国内最早从事电连接器的生产商之一。公司产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类，已通过ISO9001:2015质量体系认证、GJB9001C-2017军工质量体系认证、航天五院PCS体系审核。公司产品按质量等级分为高可靠等级、军品级、工业级；其中，高可靠等级产品应用于“嫦娥探月系列”、“神舟飞船系列”、“北斗卫星导航系统”等国家重点航天器项目；军品级产品应用于导弹、预警机、舰艇等电子装备系统及相控阵雷达系统；工业级产品广泛应用于通讯系统，是华为、中兴等大型通讯公司的合格供应商。截至2022年末，公司参与电连接器国际标准、国家标准等制定合计101项，多项产品技术居于国际先进水平。2020-2022年，公司实现射频同轴电缆组件销量222.53/ 261.87/ 234.82万个，电连接器销量1146.98/ 1611.36/ 2201.66万个； 其中，航天器用半硬低损稳相电缆组件在宇航级市场占有率超80%。 2020-2022年，公司实现营业收入6.37/ 7.56/ 8.02亿元，CAGR12.25%；实现归母净利润0.58/ 0.67/ 0.65亿元，CAGR5.85%。2023年前三季度，公司实现营收6.62亿元，同比+4.32%，归母净利润0.62亿元，同比+20.83%。 1.3.科创板 本期无上市新股。 2.建议关注的新股 表3：本期新股建议关注（2023.10.16-2023.10.27） 3.风险提示 1）原材料价格波动风险。陕西华达生产经营的主要原材料为结构件、线材、金属材料等，2022年直接原材料占主营业务成本比例68.38%；若大宗商品价格大幅波动且公司不能向下游转移成本压力，可能对业绩产生不利影响。 2）主要客户集中度较高的风险。陕西华达长期客户主要为国有大型军工集团及下属院所等，2022年前五大客户收入占比74.34%，存在对重大客户依赖度较大的风险。 3）新厂房搬迁风险。截至2022年末，陕西华达已完成新厂房的搬迁工作并投入生产，占地面积6.95万㎡；新厂房在在转为固定资产后可能额外增加折旧成本等。 4）次新股流通股本较少而存在股价大幅波动的风险。