粤电力A机构调研纪要

粤电力A机构调研报告 调研日期:2023-11-02 粤电力是一家成立于1992年的电力上市公司,主要经营范围包括电力项目的投资、建设和经营管理,电力的生产和销售,以及电力行业技术咨询和服务。公司成立于1993年和1995年分别发行A股和B股,现今为一家同时拥有A、B股的大型电力上市公司。公司专注于电力主业,电源结构呈多元化发展,除从事大型燃煤电厂的开发、建设和运营外,还拥有LNG发电、风力发电和水力发电等清洁能源项目。公司秉承“厚德善能,益邦惠民”的企业文化,经营稳健 、运作规范,以优良的业绩给予股东丰厚的回报,在资本市场上树立了良好的企业形象,得到了社会各界的赞誉和认可。自2001年起多次被《财富》杂志评为“中国上市公司100强”;2007年、2008年连续入选“广东上市公司最具成长性10强”;2008年被和讯评为“中国财经风云榜-最佳投资者关系上市公司”。同时,公司还连续多次入选“沪深300”、“深证100”、“中证红利“等重要指数样本股。公司经过持续、快速发展,已成为目前广东省内最大的电力上市公司。 2023-11-07 2023-11-02 副总经理、财务负责人、董事会秘书刘维,董事会事务部高健伟,夏华樑,黄 晓雯,发展部肖燕华,贾静仪,经营部申潇雨 特定对象调研公司会议室 招商证券 证券公司 宋盈盈 华夏久盈 其它 张嵛斌 华能信托 信托公司 左昌吉 金鹰基金 基金管理公司 陈炜钊 朱雀基金 基金管理公司 杨欣达 人保资产 保险资产管理公司 赵梦尧 正心谷资本 其它 董智毅 平安证券 证券公司 杨祺 申万宏源 证券公司 蔡思 长江证券 证券公司 司旗 招商基金 基金管理公司 苏超,孙燕青 旌安投资 投资公司 丁晨威 易格基金 - 陈伟杰 华鑫自营 - 樊益静 广发基金 基金管理公司 吴敌,王予柯 新华资产 保险资产管理公司 史昂扬 问题一:公司前三季度经营情况? 2023年前三季度,公司累计完成合并报表口径发电量914.52亿千瓦时,同比增加6.47%;受益于电力市场需求稳步回升以及公司新能源项目有序推进投产,2023年前三季度公司实现营业收入451.75亿元,同比增长14.41%,实现归母净利润17.27亿 元,同比增幅201.15%。 问题二:公司前三季度分电源装机情况? 2023年前三季度,公司拥有可控装机容量3,227.08万千瓦,其中控股装机3,012.94万千瓦,参股权益装机214.14万千瓦。其中:燃煤发电控股装机容量2,055万千瓦,占比68.21%;气电控股装机容量639.2万千瓦,占比21.22%;风电、光 伏、水电、生物质等可再生能源发电控股装机容量318.74万千瓦,占比10.58%。问题三:请问公司对明年长协签订电价的预期? 长协电价受宏观经济形势、电力市场政策及交易规则、发电成本、客户心理预期等多方面因素影响。目前下一年度电力市场交易的官方文件尚未正式下发,公司将根据广东电力交易中心发布的相关交易规则并结合自身实际做好年度长协签约工作,最终交易价格目前还存在较大不确定性。 问题四:如何看待容量电价及其对于明年长协电价的影响? 目前广东省关于容量电价机制的政策尚未正式出台,其对公司及明年长协电价的影响仍有待进一步观察,公司将持续跟进有关政策的发布。问题五:新疆兵团三师的350mw光储一体化项目具体情况? 粤电力第三师45团350MW光储一体化项目位于兵团第三师图木舒克市45团境内,拟建设规模为储能87.5MW/350MWh,配套光伏规模为交流侧350MW,直流侧456.61MWp,项目总投资170,636万元,资本金按照20%计算为34,127万元。 问题六:请问公司“十四五”发展目标及完成情况? 公司十四五期间计划新增风光新能源装机1000-1400万千瓦,新增天然气发电装机1000万千瓦,新增大容量、高参数、低能耗 先进煤电装机600-800万千瓦;截至目前,公司十四五期间已新增投产气电装机92万千瓦,新增投产新能源装机234万千瓦,在 建茂名博贺电厂扩建等煤电装机800万千瓦,在建东莞宁洲等气电装机637.5万千瓦,在建阳江青洲一、二海上风电项目等新能源项 目合计装机容量约411万千瓦。后续,公司将按照既定计划扎实推进项目开发建设,加快推动绿色低碳转型,实现十四五高质量发展目标 。