安凯微机构调研纪要

安凯微机构调研报告 调研日期:2023-11-03 广州安凯微电子股份有限公司是一家专注于物联网智能硬件核心SoC芯片研发、设计、终测和销售的芯片设计公司。公司总部位于广州开发区中新知识城，设有深圳和浙江金华分支机构。公司拥有一支高水平核心技术团队，形成了SoC技术、ISP技术和机器学习技术等7大核心技术。公司申请专利总数超过550项，知识产权积累位列国内同行前列。公司是国家高新技术企业、集成电路设计企业、“十年中国芯”优秀设计企业、广东省知识产权示范企业、广州市级企业技术中心、广州市创新型企业等诸多资质。 2023-11-08 2023-11-03 特定对象调研,现场参观 董事长、总经理胡胜发,副总经理、董事会秘书李瑾懿,证券事务部助理葛淳 广州安凯微电子H大厦1层会议室 中信证券 证券公司 - 博时基金 基金管理公司 - 越秀产投 投资公司 - 合众易晟 投资公司 - 圆石投资 投资公司 - 玄甲基金 - - 一、参观公司展厅,介绍公司主营业务 二、投资者提出的问题与公司的回复情况Q1:企业怎么看今年全年和明年的经营情况? A1:2023年前三季度,受到新产品的带动(如AK39Av100),公司整体的产品销量和营收都有所增加,营收较去年同期增加了7.18%,单季度营收较去年同期增加了12.95%,公司整体情况在稳步向上发展中。净利润下降的主要原因是研发投入增加,前三个季度较去年同期研发投入增加约21.18%。研发费用增加,主要是由于持续的研发投入导致,以此确保研发进度和产品的迭代及新产品的持续推出。 公司这几年持续加大对研发的投入,对公司芯片设计能力的提升及产品的推出起到了积极的促进作用。2024年公司也会持续有新的产品推出。这些是公司保持持续发展的根本动力。 Q2:预计明年的增长主要来自于哪几个业务? A2:2024年,一方面,目标是继续巩固在售产品(如物联网摄像机芯片)在相关市场的渗透率、在现有客户内部的影响力,进而扩大市场 份额;另一方面,也重点看好几个新的细分市场,如智能锁等。安凯微是目前国内市场上少有的可提供全线智能锁主控芯片和解决方案的芯片设计公司,无论是技术端还是客户资源都拥有一定的优势。根据全国五金工业信息中心《2023年上半年全国智能门锁行业市场调研报告》,2022年全行业的产销量约2,200万套,报告预测2023年仍会保持增长的趋势,国内智能门锁市场增长潜力较大。我们将 努力把我们的优势转变成效益,为2024年公司业绩增长带来更多的贡献。 Q3:预计明年物联网摄像机芯片的市场发展态势。A3:随着老产品的市场竞争力进一步释放、新产品的推出及智能视觉产品整体市场规模的持续扩大(依据艾瑞咨询《中国智能家居行业研究报告——智能视觉篇》预测,中国家用智能视觉产品市场规模预计在2025年达858亿元,2020-2025年间的年复合增长率 为21%),我们对物联网摄像机芯片产品线2024年整体的销量和收入保持谨慎积极的预期,也会利用公司多年积累的市场经验,根据届时环境的变化及时做好调整应对。 Q4:请问芯片加入算力是否对单价有提升?A4:是否加入算力确实会对芯片的成本造成影响。但产品的价格是根据成本、市场等多种因素综合确定的,我们不能简单的根据是否带有算力来判断价格的走势。 Q5:物联网摄像机芯片以后都是使用22纳米制程吗?A5:公司主流产品采用40nm和22nm工艺制程,均已经实现量产。按照募投项目规划,公司采用比现在更先进制程的芯片项目也在计划中,如已经开始了12nmFinFet工艺设计的研发工作。 Q6:公司采用的CPU核有哪些? A6:目前公司芯片内嵌有ARM或者RISC-V的CPU核。这两个都是市面上比较普遍的选择。 Q7:公司目前在物联网SoC芯片这个市场的优势?A7:公司是一家为物联网智能硬件提供核心SoC芯片的芯片设计企业,产品主要应用于智能家居、智慧安防、智慧办公和工业物联网等领域。SoC芯片有非常多不同形态的应用,公司物联网摄像机芯片应用的终端产品形态有家用摄像机、安防摄像机、婴儿监视器等,物联网应用处理器HMI芯片终端产品形态有楼宇可视对讲、智能门禁/考勤、工业显控屏等市场,物联网应用处理器BLE芯片可以应用于智能门锁、蓝牙音频设备等。公司目前的优势有以下几方面:1、公司自主研发IP类别多。自成立以来公司一直重视IP的自主研发,目前拥有数字逻辑电路、模拟电路、射频电路以及数模混合电路等 60多类电路设计IP,能够保障公司产品持续迭代升级,同时可以根据下游客户和应用领域差异化需求进行产品的快速设计开发,满足市场多样化的需求。2、经过多年技术积累和研发投入,公司形成7大核心技术,包括SoC技术、ISP技术、机器学习技术等。公司具备完善的SoC芯片设计能力 ,能够将CPU、NPU、数字电路、模拟电路、电源管理等集成在单个SoC芯片中,与此同时,努力降低芯片使用与待机功耗。ISP技术在多级降噪、宽动态、图像增强、色彩还原等方面具有优势,可支持双摄像头。机器学习技术也是经过公司研发团队几年的研发,首次出现在去年量产的产品中的,目前量产在售的AK39Av100芯片带0.5T算力,可以解决家用场景的智能分析需求。凭借较全面的技术积累,公司芯片 在集成度、晶粒面积、功耗三方面(即PPA)达到良好平衡。我们认为PPA的良好平衡也是一个成熟的芯片设计公司的核心竞争力之一。3、公司建立了较齐整的算法研究、芯片设计及系统平台开发团队和专业的技术支持团队;公司内部也搭建了较为完备的实验环境,如超 级仿真验证服务器机房、ISP实验室等等,可以有效支撑研发工作的开展、提高终端产品性能和质量、及时掌握客户需求、支持客户产品化 ,确保产品更加贴近市场,保持竞争力。 4、客户资源方面,经过多年的积累,公司凭借产品和服务积累了一批长期共同发展的客户,拥有一定的客户基础。未来我们也会通过持续推出新的产品和技术、丰富产品系列,在持续扩展市场和业务的同时,增加客户的粘性,牢固客户基础。 Q8:可否将是否采用自研CPU核作为SoC产品的竞争优势?A8:我们认为,SoC芯片中集成了众多IP,CPU核是其中重要的IP之一,但不是唯一。截至目前,安凯微的SoC中普遍超过75%的IP是公司自研,如ISP、音视频编解码、DDR控制器等重要内容,我们可以根据市场趋势和需求迅速推出或者迭代新产品,持续巩固市场竞争力。