红枣日报：市场情绪多变，不宜过分追涨
专业研究·创造价值 2023年11月06日红枣日报 红枣市场情绪多变，不宜过分追涨 核心观点 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 11月6日，盘中红枣期货价格整体冲高回落。盘中主力高开低走并伴随成交放量，期价持续上扬。14000元/吨向上承压运行，同时多头情绪或需时间消化。05、09合约表现活跃，持续增仓，后市可持续关注资金流向。 长期来看供需双弱，整体需求相对弱势，空头思路维持。待集中下树主流价格形成及仓单成本确定后，消费端或成影响行情主要因素；短期来看，市场情绪扰动行情，销区对高价货源存一定抵触心理。套保盘的持续进入对期价过度上涨或形成压制作用，期价或承压运行，后续需持续密切关注产区动态及市场情绪。期价高位剧烈波动，投资风险加大，短期建议做好止盈止损及仓位管理，多单14500元/吨附近逢高平仓离场，或[14500,15000]区间逢高做空。12-01获利持仓可考虑-100附近陆续离场，01-05价差暂无套利空间，后市可关注05-09套利机会。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场只有零星到货，好货货源供应较为紧张，价格小幅上涨。优质陈货市场接受度优于新季成品，市场整体走货较差。市场顶级参考价16.8-17元/公斤、超特参考价13-14元/公斤、特级参考价11.5-12.8元/公斤、一级灰枣均价11.20元/公斤，二级灰枣均 9.90元/公斤，三级灰枣均价8.40元/公斤。 广州如意坊市场 广州市场新货特级报价13.8元/公斤，果型、颜色较佳但水分较大，销售不佳。枣王存在供应缺口；一级报价12.2-12.5元/公斤走不动货；二级体量较小，涨幅不明显。一二级好货偏紧，市场购销清淡；三级较前期价格有小幅回落，市场购销意愿均不强。 表1如意坊现货报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 河南市场 河南市场价格暂稳，新货暂未上市，客商自有库存较少，下游按需采购为主。 2.期市表现 今日红枣期市各合约均向上突破创阶段性新高。近月合约涨幅相对较大，处于2%附近，远月合约涨幅1%上下。12、01、05合约伴随较长上影线收于阴线，合约向上承压。盘中主力早盘跳空高开，冲高至14425元/吨后回吐涨幅，市场情绪稳定后期价于14000元/吨附近窄幅整理。截至收盘，主力上涨2.23%，收于13995元/吨，最高价14425元/吨，最低13920元/吨，成交量较上一交易日+51310手(+30.19%)，持仓量与上一交易日近乎持平（+1手）。主要考虑期价高位多头获利离场，部分产业客户套保盘进场抑制期价进一步上扬。 主力持仓（CJ401） CJ401合约，前20名会员多单持仓46038手，较上一交易日+511手；前20名会员空单持仓48883手，较上一交易日+1850手；净多单持仓20152手，较上一交易日+1039手；净空单持仓22997手，较上一交易日+2378手。 图1净多头龙虎榜（单位：手） 图2多头增仓龙虎榜（单位：手） 图3多头减仓龙虎榜（单位：手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图4净空头龙虎榜（单位：手） 图5空头增仓龙虎榜（单位：手） 图6空头减仓龙虎榜（单位：手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 主力多空比 图7主力多空比及结算价走势图（单位：元/吨） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 价差分析 12-01价差收缩，获利持仓可考虑-100附近陆续离场。01-05价差震荡收缩，目前价差套利空间狭小。后市可关注05-09套利机会。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 3.市场资讯 今日郑商所发布公告称，根据《郑州商品交易所期货结算管理办法》第二十七条规定，经研究决定，自2023年11月8日起，红枣期货2312、24012403、2405、2407及2409合约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为10元/手。 据有关分析人士称：预计集中下树时间或在11.5-11.10元/公斤。河北销区市场新货一级灰枣价参考10-10.50元/公斤，新疆阿克苏到河北沧州运费参考650元/吨，毛利润折合 1.03元公斤。 2023/2024年度红枣采购工作预计一个月内结束，待货权转移，主流价格形成后仓单成本将确定，后期市场矛盾将转移至消费端。后市需关注采收之后新季红枣加工后在销区的价格和走货情况。 4.总结 长期来看供需双弱，整体需求相对弱势，空头思路维持。待集中下树主流价格形成及仓单成本确定后，消费端或成影响行情主要因素；短期来看，情绪多变扰动市场行情。市场围绕减幅及仓单成本估值展开博弈，利多因素提振多头信心，产区新枣成交价与盘面共振拉升，多头氛围较浓，短期或需时间消散，但随着期现价差扩大，套保意愿提升及过度投机抑制机制作用发挥，期价短期内或承压运行，后续需持续密切关注产区动态及市场情绪。期价高位剧烈波动，投资风险加大，短期建议做好止盈止损及仓位管理，多单14500元/吨附近逢高平仓离场，或[14500,15000]区间逢高做空。 免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
