金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩9天 国投安信期货 刘利娟 2024年1月12日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2024/1/102.2706.81%15.30%13.61%17.39%78.30%50.90%18.30% 2024/1/112.2758.12%15.34%11.87%16.89%70.60%45.30%17.91% 2024/1/122.2728.12%8.21%11.76%16.82%69.70%44.50%18.15% 94.00% 90.70% 93.20% 61.00% 57.10% 59.30% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.16 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 18.4% 18.2% 18.0% 17.8% 17.6% 17.4% 17.2% 17.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 37% 32% 27% 22% 17% 12% 31% 21% 11% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 102.60 昨日 100.24 二日前 106.58 三日前 107.63 四日前 103.97 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 历史波动率最大值 5日HV 27% 10日HV 22% 20日HV 20% 40日HV 18% 60日HV 21% 90分位 20% 19% 17% 16% 16% 75分位 16% 16% 16% 15% 15% 50分位 12% 13% 14% 14% 15% 25分位 9% 11% 12% 13% 14% 10分位 7% 9% 10% 12% 12% 25%10% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值3%6%8%10%11% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.500.0% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩9天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2024/1/10 3.341 9.30% 17.30% 14.17% 17.56% 88.10% 57.20% 18.42% 96.60% 64.40% 2024/1/11 3.360 11.82% 17.54% 13.37% 16.79% 86.10% 52.90% 17.84% 94.90% 59.30% 2024/1/12 3.349 11.71% 10.25% 13.33% 17.03% 87.70% 54.10% 18.65% 97.40% 66.10% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.19 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 37% 32% 27% 22% 17% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 102.60 昨日 100.24 二日前 106.58 三日前 107.63 四日前 103.97 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 历史波动率 5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值 25% 20% 19% 16% 18% 90分位 18% 16% 16% 15% 15% 75分位 14% 14% 14% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 10% 11% 11% 12% 12% 10分位 7% 9% 10% 12% 12% 最大值90%75% 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 31% 26% 21% 16% 11% 6% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值5%7%8%10%11% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 左轴300ETF 持仓量PCR 200.0% 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩9天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 分位数 2024/1/10 3.405 7.77% 16.75% 14.16% 17.39% 90.60% 59.10% 18.07% 97.00% 64.30% 2024/1/11 3.426 10.87% 17.09% 13.35% 17.22% 90.60% 57.80% 18.03% 96.60% 64.10% 2024/1/12 3.410 10.81% 9.73% 13.32% 17.00% 89.70% 56.40% 18.35% 97.40% 67.10% 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV IV分位数 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 左轴300ETF 20HV 当月IV 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.19 0.185 0.18 0.175 0.17 0.165 0.16 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 19.0% 18.5% 18.0% 17.5% 17.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 99.93 昨日 107.89 二日前 107.16 三日前 109.13 四日前 97.68 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 42% 三日前 今日 二日前 昨日 32% 22% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 最大值 25% 20% 18% 16% 19% 90分位 18% 17% 16% 15% 15% 75分位 14% 14% 14% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 9% 11% 11% 12% 12% 10分位 7% 9% 10% 12% 12%