策略周报：市场反弹期关注科创成长估值修复

挖掘价值投资成长 2023年11月07日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 ◆本周（10月30日-11月3日）科创创业50、创业蓝筹、创业板50表现居前，涨幅分别为2.71%、2.42%、2.32%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是传媒（5.13%）、电子（4.32%）、食品饮料（4.27%）、农林牧渔（1.94%）、医药生物（1.67%）。行业中下跌的分别是建筑材料（-2.12%）、房地产（-1.84%） 、 钢 铁 （-1.26%） 、 家 用 电 器 （-1.2%）、纺织服饰（-1.17%）。 《11月行业轮动配置建议》2023.11.01《A股有望在政策和资金面的双重支持下延续反弹》2023.10.31 本周（10月30日-11月3日）主力资金净流入居前的概念板块分别是百元股（本周净流入22.57亿）、手游概念（本周净流入20.73亿）、网络游戏（本周净流入19.59亿）、白酒（本周净流入16.82亿）、茅指数（本周净流入12.57亿）。 ◆北向资金本周成交净买入5.57亿元。资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（13.36亿元）、北斗星通（6.95亿元）、五粮液（6.65亿元）。 ◆两融资金方面，截止11月2日，本周融资净流入136.38亿元，两融余额为16309.22亿元。行业层面，汽车（26.06亿元）、电子（22.3亿元）、计算机（15.37亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.93亿元）、赛力斯（4.53亿元）、长安汽车（3.88亿元）净买入居前。 ◆本周观点：市场持续反弹经过了第二周，北向资金重新出现周度净流入。美国10月份失业率攀升至3.9%，为2022年1月以来最高水平，使得加息继续暂停，美债收益率一度回落至4.5%。国家对于A股支持继续升级，证监会表示继续研究论证尚未推出的政策举措，成熟一项、推出一项，持续改善市场预期，中央金融工作会议指出保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活跃资本市场，社保基金会表示坚定看好国内股票的长期配置价值，逢低加仓，实现长期布局。值得关注的是沪深两市ETF本周合计份额减少约50亿份，合计净流出资金约15亿元，其中沪深300ETF净流入约14亿元，而创业板ETF则净流出约21亿元，国家队力度是否会在接下来几周继续保持，将是反弹行情延续的核心支持。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览........................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.......................................................................................................72.1.受假期因素影响，PMI重新落入收缩区间......................................................82.2.美联储如期维持利率不变.................................................................................93.全球财经大事概览.............................................................................................103.1美国10月非农就业增长放缓，失业率升至3.9%.........................................103.2政策扶持接连助力，人形机器人行业迎来崭新起点....................................113.3世界银行发布新一期《大宗商品市场展望》：中东冲突可能给全球大宗商品市场带来“双重冲击”...................................................................................13 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现..........................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：历史上制造业PMI在10月份处于低点................................................9图表14：美联储降息时间点大概率在2024年二季度......................................10图表15：美国失业率（季调）（%）..................................................................11图表16：美国非农就业人数（季调）（千人）................................................11图表17：亚特兰大联储GDPNow调整四季度美国经济增速预测至1.2%.........11图表18：《人形机器人创新发展指导意见》产业发展目标规划....................12图表19：2023年以来多地发布政策支持人形机器人的发展...........................12图表20：布伦特原油价格（美元/桶）..............................................................13图表21：布伦特原油期货在巴以冲突前后价格预测（美元/桶）..................13图表22：粮食供应受影响国家（百万人）........................................................14图表23：商品价格指数预测（2021年=100）...................................................14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡上行，指数普遍收红。科创创业50、创业蓝筹、创业板50表现居前，分别收2.71%、2.42%、2.32%，而上证380、中小100、红利指数相对落后，分别收0.16%、0.03%、-1.52%。申万一级行业中，传媒、电子、食品饮料涨幅居前，分别收5.13%、4.32%、4.27%，而钢铁、房地产、建筑材料相对落后，分别收-1.26%、-1.84%、-2.12%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 1.2资金流向概览 本周北上资金五日净卖出，周合计净买入5.57亿元。申万一级行业中医药生物板块逃逸规模较大，达到112.38亿，电力设备、通信板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是百元股和手游概念，其中百元股概念板块5日净流入达到22.57亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（13.36亿元）、北斗星通（6.95亿元）、五粮液（6.65亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入136.38亿元，两融余额为16309.22亿元。截止11月2日，行业层面，31个申万一级行业中近半行业在本周呈现融资净买入，汽车本周融资净买入26.06亿元占据首位。个股层面，贵州茅台净买入居首，本周净买入额达5.93亿元，而通威股份、牧原股份、五粮液卖出规模居前。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月2日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月2日 资本市场持续反弹经过了第二周，北向资金重新出现周度净流入。美国10月份失业率攀升至3.9%，为2022年1月以来最高水平，使得加息继续暂停，美债收益率一度回落至4.5%。国家对于A股支持继续升级，证监会表示继续研究论证尚未推出的政策举措，成熟一项、推出一项，持续改善市场预期，中央金融工作会议指出保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活跃资本市场，社保基金会表示坚定看好国内股票的长期配置价值，逢低加仓，实现长期布