策略周报：市场反弹期关注科创成长估值修复

策略周报 / 市场反弹期关注科创成长估值修复 挖掘价值投资成长 / 2023年11月07日 【策略观点】 本周（10月30日-11月3日）科创创业50、创业蓝筹、创业板50 表现居前，涨幅分别为2.71%、2.42%、2.32%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是传媒（5.13%）、电子 （4.32%）、食品饮料（4.27%）、农林牧渔（1.94%）、医药生物 （1.67%）。行业中下跌的分别是建筑材料（-2.12%）、房地产（-1.84%）、钢铁（-1.26%）、家用电器（-1.2%）、纺织服饰（- 1.17%）。 本周（10月30日-11月3日）主力资金净流入居前的概念板块分别是百元股（本周净流入22.57亿）、手游概念（本周净流入20.73亿）、网络游戏（本周净流入19.59亿）、白酒（本周净流入16.82 亿）、茅指数（本周净流入12.57亿）。 北向资金本周成交净买入5.57亿元。资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（13.36亿元）、北斗星通（6.95亿元）、五粮液 （6.65亿元）。 两融资金方面，截止11月2日，本周融资净流入136.38亿元，两融余额为16309.22亿元。行业层面，汽车（26.06亿元）、电子 （22.3亿元）、计算机（15.37亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.93亿元）、赛力斯（4.53亿元）、长安汽车（3.88亿元）净买入居前。 本周观点：市场持续反弹经过了第二周，北向资金重新出现周度净流入。美国10月份失业率攀升至3.9%，为2022年1月以来最高水平，使得加息继续暂停，美债收益率一度回落至4.5%。国家对于A股支持继续升级，证监会表示继续研究论证尚未推出的政策举措，成熟一项、推出一项，持续改善市场预期，中央金融工作会议指出保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，活跃资本市场，社保基金会表示坚定看好国内股票的长期配置价值，逢低加仓，实现长期布局。值得关注的是沪深两市ETF本周合计份额减少约50亿份，合计净流出资金约15亿元，其中沪深300ETF净流入约14亿元，而创业板ETF则净流出约21亿元，国家队力度是否会在接下来几周继续保持，将是反弹行情延续的核心支持。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《11月行业轮动配置建议》 2023.11.01 《A股有望在政策和资金面的双重支持下延续反弹》 2023.10.31 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.受假期因素影响，PMI重新落入收缩区间8 2.2.美联储如期维持利率不变9 3.全球财经大事概览10 3.1美国10月非农就业增长放缓，失业率升至3.9%10 3.2政策扶持接连助力，人形机器人行业迎来崭新起点11 3.3世界银行发布新一期《大宗商品市场展望》：中东冲突可能给全球大宗商品市场带来“双重冲击”13 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：历史上制造业PMI在10月份处于低点9 图表14：美联储降息时间点大概率在2024年二季度10 图表15：美国失业率（季调）（%）11 图表16：美国非农就业人数（季调）（千人）11 图表17：亚特兰大联储GDPNow调整四季度美国经济增速预测至1.2%11 图表18：《人形机器人创新发展指导意见》产业发展目标规划12 图表19：2023年以来多地发布政策支持人形机器人的发展12 图表20：布伦特原油价格（美元/桶）13 图表21：布伦特原油期货在巴以冲突前后价格预测（美元/桶）13 图表22：粮食供应受影响国家（百万人）14 图表23：商品价格指数预测（2021年=100）14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡上行，指数普遍收红。科创创业50、创业蓝筹、创业板50表现居前，分别收2.71%、2.42%、2.32%，而上证380、中小100、红利指数相对落后，分别收0.16%、0.03%、-1.52%。申万一级行业中，传媒、电子、食品饮料涨幅居前，分别收5.13%、4.32%、4.27%，而钢铁、房地产、建筑材料相对落后，分别收-1.26%、-1.84%、-2.12%。 图表1：主要指数近期情况 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 科创创业50创业蓝筹创业板50创业板指创业板综创成长科创50国证2000中证1000上证50深证A指深证综指中证100深证成指深证100沪深300中小综指国证1000中证800深创100上证180上证指数A股指数中证500上证380中小100 红利指数 -30.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 传媒(申万) 电子(申万)食品饮料(申万)农林牧渔(申万)医药生物(申万)美容护理(申万)计算机(申万)轻工制造(申万)机械设备(申万) 综合(申万)社会服务(申万)基础化工(申万)国防军工(申万)公用事业(申万) 环保(申万)商贸零售(申万) 汽车(申万)非银金融(申万)交通运输(申万)石油石化(申万) 煤炭(申万) 通信(申万)有色金属(申万)电力设备(申万)建筑装饰(申万) 银行(申万)纺织服饰(申万)家用电器(申万) 钢铁(申万) 房地产(申万) 建筑材料(申万) -40.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金五日净卖出，周合计净买入5.57亿元。申万一级行业中医 药生物板块逃逸规模较大，达到112.38亿，电力设备、通信板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是百元股和手游概念，其中百元股概念板块5日净流入达到22.57亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为贵州茅台 （13.36亿元）、北斗星通（6.95亿元）、五粮液（6.65亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 传媒(申万) 食品饮料(申万) 煤炭(申万)美容护理(申万) 综合(申万) 钢铁(申万)轻工制造(申万)社会服务(申万)纺织服饰(申万)公用事业(申万) 环保(申万) 银行(申万)农林牧渔(申万)建筑材料(申万)石油石化(申万)商贸零售(申万)交通运输(申万)家用电器(申万)房地产(申万)国防军工(申万)建筑装饰(申万)有色金属(申万)非银金融(申万)机械设备(申万) 电子(申万)基础化工(申万) 汽车(申万)计算机(申万)通信(申万) 电力设备(申万)医药生物(申万) -1550.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 贵州茅台 1811.24 -3.58 6.49 13.36 -5.09 -26.93 北斗星通 38.31 17.70 36.43 6.95 6.07 3.58 五粮液 159.67 -10.60 -9.58 6.65 2.77 -52.05 海光信息 66.65 5.31 66.21 5.98 2.31 -4.04 兴森科技 15.35 13.70 59.40 4.75 5.70 5.71 三七互娱 21.60 -16.54 23.54 4.71 0.92 -12.22 中文在线 15.59 0.65 57.16 4.42 1.28 -5.49 紫金矿业 12.17 -4.47 23.78 4.18 3.57 -14.24 泸州老窖 221.28 -5.25 0.49 4.11 5.30 -2.46 东方财富 15.36 -9.22 -4.67 3.76 -12.80 -115.72 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 隆基绿能 22.87 -25.87 -45.14 -24.52 -37.87 -80.44 江淮汽车 18.54 26.73 41.20 -18.61 2.98 -4.83 四川长虹 5.51 30.93 110.78 -11.01 -41.86 -50.59 张江高科 22.30 31.95 98.86 -9.31 -19.96 -40.66 光弘科技 28.93 180.33 231.87 -8.92 -20.95 -19.68 博瑞医药 35.39 80.56 57.58 -6.30 -10.71 -11.01 华力创通 26.28 146.99 302.45 -5.97 -40.73 -69.78 恩捷股份 63.54 -34.72 -51.35 -5.93 0.25 -8.26 江特电机 11.49 0.17 -34.15 -5.65 -9.21 -16.45 通威股份 26.32 -25.63 -26.10 -5.64 -9.70 -14.93 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年11月3日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 25000 20000 15000 10000 5000 2022-08-01 2022-08-10 2022-08-19 2022-08-30 2022-09-08 2022-09-20 2022-09-29 2022-10-17 2022-10-26 2022-11-04 2022-11-15 2022-11-24 2022-12-05 2022-12-14 2022-12-23 2023-01-06 2023-01-17 2023-02-02 2023-02-13 2023-02-22 2023-03-03 2023-03-14 2023-03-23 2023-04-03 2023-04-17 2023-04-26 2023-05-10 2023-05-19 2023-05-31 2023-06-09 2