南华贵金属（黄金、白银）周报：贵金属高位震荡，等待进一步方向选择

− 114 2023 0571-87839265 Z0016569 xiayingying@nawaa.com   23 23  10 IMF  • 23 • 10 • IMF 23 • FOMC会后声明 2023年11月 2023年9月 基本面评估 近期指标显示，经济活动正以强劲稳健的速度扩张，就业增长自年初来有所缓和最近几个月有所放缓，但依然强劲，失业率仍低，通货膨胀率仍居高不下。 近期指标显示，经济活动正以稳健温和的速度扩张，就业增长有所放缓，但依然强劲强劲，失业率仍低，通货膨胀率仍居高不下。 风险评估 美国银行系统是健全和有弹性的，家庭和企业信贷条件收紧，并对经济活动、招聘和通货膨胀产生影响，影响程度还不确定。委员会高度关注通胀风险。 美国银行系统是健全和有弹性的，家庭和企业信贷条件收紧，并对经济活动、招聘和通货膨胀产生影响，影响程度还不确定。委员会高度关注通胀风险。 政策目标 寻求在长期内实现就业最大化和以2%的通胀率。 寻求在长期内实现就业最大化和以2%的通胀率。 决议声明 决定维持政策利率的目标区间在5.25%-5.5%。 决定维持提高政策利率的目标区间在25bp至5.25%- 5.5%。 加息立场 将评估一些额外的政策紧缩是否需要 将评估一些额外的政策紧缩是否需要 声明基础 在确定未来在目标区间上的加息幅度时，将考虑货币政策的累积紧缩、政策调整对经济和通胀的之后影响，以及经济和金融的发展态势。 在确定未来在目标区间上的加息幅度时，将考虑货币政策的累积紧缩、政策调整对经济和通胀的之后影响，以及经济和金融的发展态势。 政策重心 坚定地致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。 坚定地致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。 立场评估 在评估货币政策的适当立场前，将继续监测传入数据对经济前景的影响。 在评估货币政策的适当立场前，将继续监测传入数据对经济前景的影响。 决议调整 一致决定维持储备金支付利率至5.4%，维持政策利率目标区间范围5.25%-5.5%；隔夜回购协议操作最低利率为5.5%，总额度5000亿美元，以5.3%利率和每天1600亿美元限额进行隔夜逆回购操作；继续每月降低所持的600亿美元国债与350亿MBS；维持主要信贷利率至5.5%。 一致决定维持提高储备金支付利率至5.4%，维持政策利率目标区间范围5.25%-5.5%；隔夜回购协议操作最低利率为5.5%，总额度5000亿美元，以5.3%利率和每天1600亿美元限额进行隔夜逆回购操作；继续每月降低所持的600亿美元国债与350亿MBS；维持提高主要信贷利率至5.5%。 • • • 4 / — 3 12 246  – – 6  – –  – –  – –  – – 资料来源：Bloomberg南华研究  – –  – –  – –  – –    1. 2. 3. 4. 国内贵金属市场统计 最新价 上周变动% 年初至今变动% 沪金期货主力价格（元/克） 478.20 0.26 16.43 黄金TD价格（元/克） 476.47 0.20 16.01 沪金期货主力成交量（手） 121323 -6.02 114.87 黄金期货库存（千克） 2820.00 0.00 -15.54 沪银期货主力价格（元/克） 5800 -1.04 8.15 白银TD价格（元/克） 5784 -0.86 8.38 沪银期货主力成交量（手） 307556 -41.44 -37.90 白银期货库存（吨） 1108 3.07 -48.50  – –  – –  – –  – – --SPDR ETF -- ETF -- CFTC -- CFTC  – – SHFESGX COMEX 1. 2. 3. 4.  – –  – –  – –  – – CRB  – – 1. 2. 3. 4. 1 1. 2. 3. 4.  – –  – –  – –  – – / / / /  – –  – –  – –  – – / /CRB /VIX / 136 310008 4008888910 www.nanhua.net 603093