钢铁行业周报：2023Q4钢厂盈利能力或将环比抬升

研报总结

第一部分：2023Q4钢厂盈利能力预测

• 供给端：全国高炉开工率80.12%，铁水产量下降，需求端五大品种消费量微降，建筑钢材成交量上涨。
• 原料端：铁矿石价格上涨，因库存低位；焦炭价格有所下降。
• 利润端：螺纹钢、热卷毛利边际改善，冷轧毛利难见改善。
• 库存端：钢坯下游类库存增加，五大品种社库去化，但热卷库存已达到历年最高水平，去库困难。

第二部分：春节前铁矿石价格走势分析

• 供给端：四大矿山全年发运量和到港量预计平稳，供给端稳定。
• 需求端：节前用钢需求减弱，环保限产加强，铁水产量有望下降，铁矿石需求预计减少。12月，钢厂春节前补库需求增加，支撑铁矿石“相对需求”。
• 库存端：11月，随着铁水产量下降，钢厂库存可能小幅下降；年末钢厂节前补库，库存和港口库存或双双上行，库存低位对价格仍有支撑。

第三部分：本周市场动态

• 价格：五大品种钢材价格整体上涨，建筑钢材全线上涨。
• 供给：钢铁企业高炉开工率上升，电弧炉开工率上升，五大品种钢材产量上涨。
• 需求：五大品种钢材表观消费整体微降，冷轧、中厚板需求下降，建筑钢材成交量上涨。
• 库存：五大品种总库存环比及同比均下降，建筑钢材板块库存同比下降。
• 原料：铁矿石价格环比上涨，焦炭价格环比下降。
• 利润：螺纹钢、热卷毛利上涨，冷轧毛利下跌。

第四部分：行业新闻

• 不锈钢产量：2023年1-9月，中国不锈钢产量同比增长11.93%。
• 进出口：中国不锈钢进口量累计138.58万吨，出口量11.15万吨，净出口量172.23万吨。
• 项目：青山钢铁新建35万吨不锈钢冶炼项目，以提升产能和优化生产工艺。

风险提示

• 政策调控效果低于预期。
• 需求复苏速度不及预期。
• 宏观经济波动带来的不确定性。

以上总结基于提供的文字内容，强调了2023Q4钢厂盈利能力预测、春节前铁矿石价格走势分析、本周市场动态以及行业新闻，同时提到了潜在的风险因素。

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