2023年三季报点评：业绩符合预期，平台化布局新业务不断突破

公司业绩与市场布局

业绩表现：

• 2023年三季报：公司实现营业收入8.79亿元，同比增长9.46%；归母净利润0.41亿元，同比增长38.25%。
• 季度表现：Q3单季度实现营业收入3.65亿元，同比增长8.16%，环比增长10.21%；归母净利润0.37亿元，同比增长38.48%，环比下降2.39%。

业务布局与增长点：

• 下游业务广泛，涵盖消费电子、光伏、半导体、汽车、PCB、智能驾驶等领域，其中消费电子为基本盘，其他业务呈现较快增长态势。

成本与费用控制

• 毛利率与净利率：Q3毛利率43.58%，同比提升1.76pp，环比提升6.23pp；净利率10.07%，同比提升2.21pp，环比下降1.30pp。
• 期间费用率：Q3期间费用率31.14%，同比下降0.39pp，环比下降3.32pp，展现出有效的成本控制策略。

新业务进展

• 光伏领域：优化光伏硅片检测分选设备，提升自动化程度，已获得批量订单；光伏镀铜图形化设备进展顺利，预计Q4交付客户试用。
• 智能驾驶领域：基于地平线征程Journey5芯片的自动驾驶域控制器已完成DV测试，预计年内具备量产条件。
• 半导体领域：苏州矽行半导体公司首台明场检测设备TB1000于8月交付客户试用，显示公司在半导体领域的积极进展。

预测与投资建议

• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为2.36、3.00、3.52亿元，对应EPS分别为1.23、1.56、1.83元。
• 复合增长率：未来三年归母净利润保持32%的复合增长率。
• 评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 消费电子行业周期性波动风险。
• 半导体设备研发不及预期风险。
• 域控制器业务发展不及预期的风险。

此报告综述了公司在2023年的业绩表现，强调了其在多个领域内的布局与增长，以及新业务的进展。同时，报告也指出了未来可能面临的挑战，并提供了详细的盈利预测与投资建议。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报大平台，以报告全、数量多著称。我们汇聚了海量的宏观、行业及公司研报，几乎市面上有的我们都有。这里聚集了海量的金融从业者和投资者，大家都在用。我们专注于为您提供最及时的数据服务，设计极简，操作便捷，让您在浩如烟海的报告中迅速找到所需，实现精准决策。