传媒：版权规范化，助力企业+文化出海

2023年11月03日 行业研究●证券研究报告 传媒 行业快报 版权规范化，助力企业+文化出海投资要点全球版权市场迎全面复苏。10月26日，国际作者和作曲者协会联合会（CISAC）发布了《2023全球版权收入报告》。报告显示，在2022年，全球创作者版税收入达121亿欧元，创历史新高，相较2021年增长了26.7%。由于流媒体和订阅持续增长，数字版税收入增至42亿欧元，相较2019年收入21亿欧元翻了一倍，占创作者总收入的35%，且首次超过了电视和广播领域，成为最重要的收入来源。现场和公开表演持续复苏，以及数字版税收入持续强劲增长，这一系列推动力使得全球版税收入比2019年收入水平高19.8%。报告显示，2022年，世界所有地区和所有作品类型的版税收入都呈增长趋势。CISAC总干事GadiOron认为，整个行业不仅已经恢复，且呈现显著增长。人工智能（AI）将从根本上改变创作者和创意产业的生态，带来新的机遇和挑战。版权产业海外风险防控是重中之重。10月16日至18日，第五届版权产业海外风险防控培训班在上海举办。活动集中讲授版权涉外工作的新形势和新任务，引导学员进一步扩展版权工作的国际视野，增强规则意识。活动旨在提升中国企业海外知识产权风险防控能力，建设高素质知识产权国际化人才队伍。中宣部版权管理局局长王志成认为，走出国门的中国企业想要站稳脚跟，必须具备妥善化解国际知识产权风险的能力。这不仅直接关系我国企业的利益，也直接关系我国文化的国际影响力。中国版权产业经济贡献调研数据显示，2021年中国版权产业增长了8.48万亿元，占全国GDP的7.41%。我国企业积极拓展国际市场，版权产业商品出口额连续增长。2021年，我国版权产业商品出口额占全国商品出口总额比重达到13.61%，连续多年在全国商品出口总额中的比重稳定在11%以上。增强风险防控意识，有助于我国企业在海外版权市场稳健发展。走出去的同时，也要体现中国的版权特色。近年来，中国国家版权局与世界知识产权组织合作开展版权保护优秀案例示范点调研项目，总结出版权保护促进产业高质量发展的多个模式，并通过世界知识产权组织平台向全球推广，取得显著成效。同时，双方还共同启动了IP与创意产业联动项目，将时下热点的知名IP与创意产业相结合，赋能讲好中国版权故事，也为全球版权治理展现了中国特色。中国科传（601858.SH）副总经理兼董秘张凡认为，资本走出去是提升国际传播力最重要的手段。只有真正走到国际出版市场，才能真正具有国际传播能力。展现具有中国特色的版权文化有助于企业平稳出海，从而提升中国文化影响力。投资建议：全球版权产业趋势向好，加强版权产业风险防控有利于我国企业更好地出海发展。版权方面建议关注标的：捷成股份（300182.SZ）等；传媒出海建议关注：中国科传（601858.SH）、视觉中国（000681.SZ）、中文在线 （300364.SZ）等；文化IP产业联动建议关注：元隆雅图（002878.SZ）等。 风险提示：国际局势诡谲多变、政策支持不及预期等。 投资评级领先大市-A维持首选股票评级一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-0.15-0.1734.81绝对收益-3.01-9.8932.26 分析师倪爽 SAC执业证书编号：S0910523020003nishuang@huajinsc.cn 相关报告传媒：互动影游有望推动相关产业发展-行业快报2023.11.02传媒：AIGC+智能营销，助力品牌长效经营-行业快报2023.10.28传媒：华为游戏中心携合作伙伴推动游戏产业-行业快报2023.10.24元隆雅图：元隆雅图深度报告-“大IP+科技”战略带动2C业务快速增2023.10.24传媒：5G轻量化演进，XR与短视频行业稳定发展-行业快报2023.10.19传媒：大模型换代升级，千行百业添助力-行业快报2023.10.17传媒：图像生成逐步完善；政策指引AI与算力发展-行业快报2023.10.13传媒：鸿蒙再起，游戏产业再迎助力-行业快报2023.10.13传媒：亚运将近，多领域叠加赋能-行业快报2023.9.19 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 倪爽声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司办公地址： 上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层 北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话：021-20655588 网址：www.huajinsc.cn