碳排放专题研究（二）：CBAM应用手册

期货研究报告|商品研究 2023年10月30日 碳排放专题研究（二）：CBAM应用手册 专题报告 碳排放专题报告 全球气候问题严重，碳达峰进程迫在眉睫。随着碳足迹、碳捕捉技术的成熟，碳关税和其他跨境碳排放货币化举措，正逐渐投入实际应用。 目前，欧美地区是碳关税的主要推动者：欧盟推行的CBAM已进入实施阶段，美国也推出了类似的清洁竞争草案（CCA，尚未立法）。近年来，欧盟也对EUETS进行了扩容，将航运温室气体排放纳入了监测范畴。 2023年10月，欧盟碳边境调节机制（CBAM）过渡期正式开始，作为EUETS的补充，CBAM确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。为了评估CBAM对于出口商品的影响，我们整理了关于所涉出口行业的CBAM应用手册，以供企业和投资者参考。 第一部分对CBAM的发展历程和申报、清缴程序进行了讲解。 研究员：马芸 (+86）18682466799 mayun@cmschina.com.cnF3084759 Z0018708 作为应对碳泄露风险的补充，CBAM确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。4年来，CBAM经历了提出、立法、实施三步，目前，CBAM正处于过渡期，出口商仅需履行申报义务，无需购买配额和支付关税。2027年起，CBAM将开始履行清缴程序，其价格与EUA碳期货挂钩。 第二部分说明了CBAM商品隐含碳排放的计算规则。 CBAM证书基于特定商品隐含碳排放清缴。在计算隐含碳排放时，欧盟给出的计算方式对直接和间接碳排放有所区分，对简单或复杂商品的计算规则也有所不同。 总体而言，CBAM商品的隐含碳排放计算分为�步：确定排放边界、执行排放监测、进行排放归因、纳入前体排放、隐含排放加总。 第三部分，对�大行业的碳排放计算进行规则讲解与案例演示。 对CBAM可能涉及的中国对欧洲出口�大行业（钢铁、铝、水泥、化肥、氢），我们以既定步骤计算了生产流程的排放，并通过案例形式展现了CBAM碳关税对于出口产品的影响。 根据案例测算，CBAM的实施令出口成本最高上升226元/吨到5,412元/吨不等（对不同行业影响不同，以2023.10.26EUA数据计算），实际情况可能会低于上限值，原因来源于EUETS碳价降低、工艺流程改进、使用绿电或其他排放较低的能源等。 风险提示：海内外碳排放政策变化、全球能源危机加剧 敬请阅读末页的重要声明 正文目录 一、CBAM背景与规则4 （一）发展历程5 （二）申报和清缴6 二、CBAM商品隐含碳排放的计算9 （一）隐含碳排放的计算9 （二）CBAM涉及行业隐含碳排放量计算11 三、钢铁12 （一）确定边界（以高炉碳钢为例）12 （二）排放监测，确定方法和参数13 （三）直接/间接排放量归因14 （四）计算隐含碳排放15 四、铝17 （一）确定边界（以电解法冶炼铝锭为例）17 （二）排放监测，确定方法和参数17 （三）直接/间接排放量归因18 （四）隐含碳排放计算18 五、水泥20 （一）确定边界（以生产波特兰水泥为例）20 （二）排放监测，确定方法和参数20 （三）直接/间接排放量归因与隐含碳排放计算20 六、化肥23 （一）确定边界（以生产NPK15-15-15复合肥为例）23 （二）排放监测，确定方法和参数23 （三）直接/间接排放量归因与隐含碳排放计算23 七、氢25 （一）确定边界（以天然气重整制氢为例）25 （二）排放监测，确定方法和参数25 （三）直接/间接排放量归因与隐含碳排放计算25 附录27 图表目录 图1：全球碳排放权市场格局4 图2：CBAM的发展历程5 图3：过渡期，进口商品的CBAM信息需每季度申报一次8 图3：电力以外的特定商品隐含碳排放计算步骤11 图5：CBAM钢铁商品生产边界的确定（以高炉碳钢为例）12 图6：商品生产流程中的排放监测13 图7：直接碳排放归因14 图8：间接碳排放归因15 图9：CBAM铝商品生产边界的确定（以电解法制铝为例）17 图10：CBAM铝商品生产边界的确定（以生产波特兰水泥为例）20 图11：CBAM铝商品生产边界的确定（以生产NPK15-15-15复合肥为例）23 图12：CBAM铝商品生产边界的确定（以天然气重整制氢为例）25 表1：2027年起，进口商应申报信息7 表2：过渡期，进口商应报告信息8 表3：CBAM覆盖碳排放范围9 表4：一般情况下，CBAM商品的排放监测13 表5：质量平衡法计算示例（以高炉碳钢为例）14 表6：直接碳排放归因（以高炉碳钢为例）15 表7：间接碳排放归因（以高炉碳钢为例）15 表8：报告期内，CBAM商品产量（以高炉碳钢为例）16 表9：CBAM特定商品隐含碳排放的计算（以高炉碳钢为例）16 表10：PFC排放监测范围17 表11：直接/间接排放量归因（以电解法制铝为例）18 表12：CBAM特定商品隐含碳排放的计算（以电解法制铝为例）19 表13：排放量归因与隐含碳排放计算（以生产波特兰水泥为例，第一阶段）21 表14：排放量归因与隐含碳排放计算（以生产波特兰水泥为例，第二阶段）21 表15：排放量归因与隐含碳排放计算（以生产NPK15-15-15复合肥为例）24 表16：排放量归因（以天然气重整制氢为例）26 表17：隐含碳排放计算（以天然气重整制氢为例）26 附表18：CBAM商品和温室气体清单（部分商品除外）27 附表19：不纳入CBAM计算的进口商品子项28 全球气候问题严重，碳达峰进程迫在眉睫。随着碳足迹、碳捕捉技术的成熟，碳关税和其他跨境碳排放货币化举措，正逐渐投入实际应用。 目前，欧美地区是碳关税的主要推动者：欧盟推行的CBAM已进入实施阶段，美国也推出了类似的清洁竞争草案（CCA，尚未立法）。同时，欧盟也对EUETS进行了扩容，将航运温室气体排放纳入了监测范畴。 作为全球第一个实施的碳关税制度，2023年10月，欧盟碳边境调节机制（CBAM）过渡期正式开始，确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。为了评估CBAM对于出口商品的影响，我们整理了关于所涉出口行业的CBAM应用手册，以供企业和投资者参考。 图1：全球碳排放权市场格局 资料来源：招商期货 一、CBAM背景与规则 作为2016年11月正式生效的《巴黎协定》1和2019年12月发布的《欧洲绿色新政》2的工具，欧盟为达成2030年减排55%、2050年净零排放的目标3的现实举措，以及对EUETS免费配额和财政措施4补偿以应对碳泄露风险的补充，CBAM（Carbon BorderAdjustmentMechanism）确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。本部分 主要对CBAM的发展历程和总体规则进行说明。 （一）发展历程 4年来，CBAM经历了提出-立法-实施三步（图1）。 图2：CBAM的发展历程 资料来源：LegislativeTrainSchedule(EuropeanParliament)、招商期货 2019年12月，TheEuropeGreenDeal发布，提出了CBAM的雏形，并计划在2021 年对若干部门实施。 2020年3月，欧盟委员会对CBAM的影响进行了初步评估；7月开始向公众征询CBAM意见；10月，欧洲议会环境、公共卫生和食品安全委员会（ENVI）起草的CBAM草案TowardsaWTO-compatibleEUcarbonborderadjustmentmechanism发布。 2021年3月，前述草案被通过；7月，CBAM提案通过，确定了“以CBAM作为可被ETS抵扣的碳证书”的机制，并初步适用于钢铁、水泥、化肥、铝和发电行业。确定于2023-2025年向进口品嵌入报告义务，而针对CBAM碳证书的收费将于2026年开始。 1《欧洲联盟官方公报》282，2016年10月19日，第4页 2https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_19_6691，2019年12月11日 3欧洲议会和欧盟理事会2021年6月30日关于建立实现气候中和框架和修订第(EC)401/2009号和第(EU)2018/1999号条例的第 (EU)2021/1119号条例（《欧洲联盟官方公报》243，2021年7月9日，第1页）。 4分别见第2003/87/EC号指令第10a条第6款和第10b条 2022年3月，欧盟理事会就CBAM达成了一般性立场，并提出了一些建议（如建立进口商集中注册表、免税门槛、与拥有碳定价工具国家共同建立“气候俱乐部”等）；5至6月，CBAM及其修正案通过，修正案预计CBAM将于2027年开始正式实行，而欧盟碳排放的免费津贴将于2032年终止发放，同时，有机化学品、塑料、氢和氨以及间接排放纳入考虑范围，CBAM的收入将纳入欧盟预算，以支持新兴国家的脱碳举措；12月，临时政治协议达成并获得各成员国批准，临时协议设置了2023.10-2025.12作 为过渡期，全面实施将从2026.1.1开始，涵盖水泥、电力、化肥、钢铁、铝和氢产品， 2026-2034年，欧盟排放交易系统的免费排放配额将被CBAM取代5。 2023年2月，临时协议获得ENVI委员会批准；4月，该文件投票通过。2023年5月，最终法案签署，欧盟正式对外公布《建立碳边境调节机制》（Regulation[EU]2023/956）法令。 目前，CBAM处于过渡期，欧盟进口商仅需承担报告义务，不需要购买配额或支付碳税。 （二）申报和清缴 1.CBAM的申报 根据2023年5月10日欧洲议会和欧盟理事会关于关于建立碳边境调节机制的第2023/956号条例（下称“条例”）第5条，欧盟成员国的任何进口商，在将商品进口道欧盟关税领土前，应申请获得CBAM授权申报商身份，或指定具有授权申报商身份的间接报关代表。 根据条例第6条，自2027年（对2026年进口商品进行申报）起，每年5月31日前，每个CBAM授权申报商应使用CBAM注册系统提交上一日历年的CBAM申报。申报应包含以下信息： 5减少率如下：2026年：2.5％；2027年：5％；2028年：10％；2029年：22.5％；2030年：48.5％；2031年：61％；2032年： 73.5％；2033年：86％；2034年：100％。 序号申报信息 表1：2027年起，进口商应申报信息 2 对每类商品计算、核实并加总的总隐含碳排放量，以吨CO2/兆瓦时（电 力）或吨CO2/吨（其他商品）为单位； 1上一日历年内进口的每类商品的总量，电力以兆瓦时表示，其他商品以吨表示； 3清缴的CBAM证书总数，相当于上述总隐含碳排放量（扣除在原产国支付的碳价，和根据免费分配EUETS配额作出的调整）； 4认证核查员出具的核查报告副本。 资料来源：(EU)2023/956号条例、招商期货 2.CBAM的清缴 根据条例第21条和22条，授权申报商在完成申报后，应对CBAM证书进行清缴，CBAM证书的周度价格由欧洲委员会确定（基于拍卖平台上每周EUETS配额平均收盘价）。与申报程序相似，授权申报商应在自2027年（对2026年进口商品进行申报） 起，每年5月31日前完成对CBAM证书的清缴，并保证每季度末CBAM注册系统账户中证书数量不少于该年度已进口商品80%的隐含碳排放量。 CBAM支持“以在他国支付的碳价抵消部分CBAM成本”： CBAM授权申报商可以在CBAM申报中要求减少要交出的CBAM证书的数量，以考虑到在原产国为所申报的隐含碳排放已支付的碳价。仅当已在原产国有效支付碳价的情况下，才可以要求减少该数量。在这种情况下，应考虑该国可能导致碳价降低的任何退税或其他形式的补偿。 考虑到CBAM对象是出口商品，而碳配额的对象是企业，如需抵消部分碳配额，会涉及到国际通用性问题和“碳会计问题”，国内相关业务还有较大发展空间。同时，相较于欧盟碳价，我国碳价偏低，预计抵消额占比不大。 3.过渡期报