碳排放专题研究（二）：CBAM应用手册

期货研究报告商品研究 2023年10月30日 碳排放专题研究（二）：CBAM应用手册 专题报告 碳排放专题报告 全球气候问题严重，碳达峰进程迫在眉睫。随着碳足迹、碳捕捉技术的成熟，碳关税和其他跨境碳排放货币化举措，正逐渐投入实际应用。 目前，欧美地区是碳关税的主要推动者：欧盟推行的CBAM已进入实施阶段，美国也推出了类似的清洁竞争草案（CCA，尚未立法）。近年来，欧盟也对EUETS进行了扩容，将航运温室气体排放纳入了监测范畴。 2023年10月，欧盟碳边境调节机制（CBAM）过渡期正式开始，作为EUETS的补充，CBAM确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。为了评估CBAM对于出口商品的影响，我们整理了关于所涉出口行业的CBAM应用手册，以供企业和投资者参考。 第一部分对CBAM的发展历程和申报、清缴程序进行了讲解。 研究员：马芸 86）18682466799 mayuncmschinacomcnF3084759 Z0018708 作为应对碳泄露风险的补充，CBAM确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。4年来，CBAM经历了提出、立法、实施三步，目前，CBAM正处于过渡期，出口商仅需履行申报义务，无需购买配额和支付关税。2027年起，CBAM将开始履行清缴程序，其价格与EUA碳期货挂钩。 第二部分说明了CBAM商品隐含碳排放的计算规则。 CBAM证书基于特定商品隐含碳排放清缴。在计算隐含碳排放时，欧盟给出的计算方式对直接和间接碳排放有所区分，对简单或复杂商品的计算规则也有所不同。 总体而言，CBAM商品的隐含碳排放计算分为步：确定排放边界、执行排放监测、进行排放归因、纳入前体排放、隐含排放加总。 第三部分，对大行业的碳排放计算进行规则讲解与案例演示。 对CBAM可能涉及的中国对欧洲出口大行业（钢铁、铝、水泥、化肥、氢），我们以既定步骤计算了生产流程的排放，并通过案例形式展现了CBAM碳关税对于出口产品的影响。 根据案例测算，CBAM的实施令出口成本最高上升226元吨到5412元吨不等（对不同行业影响不同，以20231026EUA数据计算），实际情况可能会低于上限值，原因来源于EUETS碳价降低、工艺流程改进、使用绿电或其他排放较低的能源等。 风险提示：海内外碳排放政策变化、全球能源危机加剧 敬请阅读末页的重要声明 正文目录 一、CBAM背景与规则4 （一）发展历程5 （二）申报和清缴6 二、CBAM商品隐含碳排放的计算9 （一）隐含碳排放的计算9 （二）CBAM涉及行业隐含碳排放量计算11 三、钢铁12 （一）确定边界（以高炉碳钢为例）12 （二）排放监测，确定方法和参数13 （三）直接间接排放量归因14 （四）计算隐含碳排放15 四、铝17 （一）确定边界（以电解法冶炼铝锭为例）17 （二）排放监测，确定方法和参数17 （三）直接间接排放量归因18 （四）隐含碳排放计算18 五、水泥20 （一）确定边界（以生产波特兰水泥为例）20 （二）排放监测，确定方法和参数20 （三）直接间接排放量归因与隐含碳排放计算20 六、化肥23 （一）确定边界（以生产NPK151515复合肥为例）23 （二）排放监测，确定方法和参数23 （三）直接间接排放量归因与隐含碳排放计算23 七、氢25 （一）确定边界（以天然气重整制氢为例）25 （二）排放监测，确定方法和参数25 （三）直接间接排放量归因与隐含碳排放计算25 附录27 图表目录 图1：全球碳排放权市场格局4 图2：CBAM的发展历程5 图3：过渡期，进口商品的CBAM信息需每季度申报一次8 图3：电力以外的特定商品隐含碳排放计算步骤11 图5：CBAM钢铁商品生产边界的确定（以高炉碳钢为例）12 图6：商品生产流程中的排放监测13 图7：直接碳排放归因14 图8：间接碳排放归因15 图9：CBAM铝商品生产边界的确定（以电解法制铝为例）17 图10：CBAM铝商品生产边界的确定（以生产波特兰水泥为例）20 图11：CBAM铝商品生产边界的确定（以生产NPK151515复合肥为例）23 图12：CBAM铝商品生产边界的确定（以天然气重整制氢为例）25 表1：2027年起，进口商应申报信息7 表2：过渡期，进口商应报告信息8 表3：CBAM覆盖碳排放范围9 表4：一般情况下，CBAM商品的排放监测13 表5：质量平衡法计算示例（以高炉碳钢为例）14 表6：直接碳排放归因（以高炉碳钢为例）15 表7：间接碳排放归因（以高炉碳钢为例）15 表8：报告期内，CBAM商品产量（以高炉碳钢为例）16 表9：CBAM特定商品隐含碳排放的计算（以高炉碳钢为例）16 表10：PFC排放监测范围17 表11：直接间接排放量归因（以电解法制铝为例）18 表12：CBAM特定商品隐含碳排放的计算（以电解法制铝为例）19 表13：排放量归因与隐含碳排放计算（以生产波特兰水泥为例，第一阶段）21 表14：排放量归因与隐含碳排放计算（以生产波特兰水泥为例，第二阶段）21 表15：排放量归因与隐含碳排放计算（以生产NPK151515复合肥为例）24 表16：排放量归因（以天然气重整制氢为例）26 表17：隐含碳排放计算（以天然气重整制氢为例）26 附表18：CBAM商品和温室气体清单（部分商品除外）27 附表19：不纳入CBAM计算的进口商品子项28 全球气候问题严重，碳达峰进程迫在眉睫。随着碳足迹、碳捕捉技术的成熟，碳关税和其他跨境碳排放货币化举措，正逐渐投入实际应用。 目前，欧美地区是碳关税的主要推动者：欧盟推行的CBAM已进入实施阶段，美国也推出了类似的清洁竞争草案（CCA，尚未立法）。同时，欧盟也对EUETS进行了扩容，将航运温室气体排放纳入了监测范畴。 作为全球第一个实施的碳关税制度，2023年10月，欧盟碳边境调节机制（CBAM）过渡期正式开始，确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。为了评估CBAM对于出口商品的影响，我们整理了关于所涉出口行业的CBAM应用手册，以供企业和投资者参考。 图1：全球碳排放权市场格局 资料来源：招商期货 一、CBAM背景与规则 作为2016年11月正式生效的《巴黎协定》1和2019年12月发布的《欧洲绿色新政》2的工具，欧盟为达成2030年减排55、2050年净零排放的目标3的现实举措，以及对EUETS免费配额和财政措施4补偿以应对碳泄露风险的补充，CBAM（Carbon BorderAdjustmentMechanism）确保欧盟进口商品和国产商品享受同等碳价。本部分 主要对CBAM的发展历程和总体规则进行说明。 （一）发展历程 4年来，CBAM经历了提出立法实施三步（图1）。 图2：CBAM的发展历程 资料来源：LegislativeTrainScheduleEuropeanParliament、招商期货 2019年12月，TheEuropeGreenDeal发布，提出了CBAM的雏形，并计划在2021 年对若干部门实施。 2020年3月，欧盟委员会对CBAM的影响进行了初步评估；7月开始向公众征询CBAM意见；10月，欧洲议会环境、公共卫生和食品安全委员会（ENVI）起草的CBAM草案TowardsaWTOcompatibleEUcarbonborderadjustmentmechanism发布。 2021年3月，前述草案被通过；7月，CBAM提案通过，确定了“以CBAM作为可被ETS抵扣的碳证书”的机制，并初步适用于钢铁、水泥、化肥、铝和发电行业。确定于20232025年向进口品嵌入报告义务，而针对CBAM碳证书的收费将于2026年开始。 1《欧洲联盟官方公报》282，2016年10月19日，第4页 2httpseceuropaeucommissionpresscornerdetailenip196691，2019年12月11日 3欧洲议会和欧盟理事会2021年6月30日关于建立实现气候中和框架和修订第EC4012009号和第EU20181999号条例的第 EU20211119号条例（《欧洲联盟官方公报》243，2021年7月9日，第1页）。 4分别见第200387EC号指令第10a条第6款和第10b条 2022年3月，欧盟理事会就CBAM达成了一般性立场，并提出了一些建议（如建立进口商集中注册表、免税门槛、与拥有碳定价工具国家共同建立“气候俱乐部”等）；5至6月，CBAM及其修正案通过，修正案预计CBAM将于2027年开始正式实行，而欧盟碳排放的免费津贴将于2032年终止发放，同时，有机化学品、塑料、氢和氨以及间接排放纳入考虑范围，CBAM的收入将纳入欧盟预算，以支持新兴国家的脱碳举措；12月，临时政治协议达成并获得各成员国批准，临时协议设置了202310202512作 为过渡期，全面实施将从202611开始，涵盖水泥、电力、化肥、钢铁、铝和氢产品， 20262034年，欧盟排放交易系统的免费排放配额将被CBAM取代5。 2023年2月，临时协议获得ENVI委员会批准；4月，该文件投票通过。2023年5月，最终法案签署，欧盟正式对外公布《建立碳边境调节机制》（RegulationEU2023956）法令。 目前，CBAM处于过渡期，欧盟进口商仅需承担报告义务，不需要购买配额或支付碳税。 （二）申报和清缴 1CBAM的申报 根据2023年5月10日欧洲议会和欧盟理事会关于关于建立碳边境调节机制的第2023956号条例（下称“条例”）第5条，欧盟成员国的任何进口商，在将商品进口道欧盟关税领土前，应申请获得CBAM授权申报商身份，或指定具有授权申报商身份的间接报关代表。 根据条例第6条，自2027年（对2026年进口商品进行申报）起，每年5月31日前，每个CBAM授权申报商应使用CBAM注册系统提交上一日历年的CBAM申报。申报应包含以下信息： 5减少率如下：2026年：25；2027年：5；2028年：10；2029年：225；2030年：485；2031年：61；2032年： 735；2033年：86；2034年：100。 序号申报信息 表1：2027年起，进口商应申报信息 2 对每类商品计算、核实并加总的总隐含碳排放量，以吨CO2兆瓦时（电 力）或吨CO2吨（其他商品）为单位； 1上一日历年内进口的每类商品的总量，电力以兆瓦时表示，其他商品以吨表示； 3清缴的CBAM证书总数，相当于上述总隐含碳排放量（扣除在原产国支付的碳价，和根据免费分配EUETS配额作出的调整）； 4认证核查员出具的核查报告副本。 资料来源：EU2023956号条例、招商期货 2CBAM的清缴 根据条例第21条和22条，授权申报商在完成申报后，应对CBAM证书进行清缴，CBAM证书的周度价格由欧洲委员会确定（基于拍卖平台上每周EUETS配额平均收盘价）。与申报程序相似，授权申报商应在自2027年（对2026年进口商品进行申报） 起，每年5月31日前完成对CBAM证书的清缴，并保证每季度末CBAM注册系统账户中证书数量不少于该年度已进口商品80的隐含碳排放量。 CBAM支持“以在他国支付的碳价抵消部分CBAM成本”： CBAM授权申报商可以在CBAM申报中要求减少要交出的CBAM证书的数量，以考虑到在原产国为所申报的隐含碳排放已支付的碳价。仅当已在原产国有效支付碳价的情况下，才可以要求减少该数量。在这种情况下，应考虑该国可能导致碳价降低的任何退税或其他形式的补偿。 考虑到CBAM对象是出口商品，而碳配额的对象是企业，如需抵消部分碳配额，会涉及到国际通用性问题和“碳会计问题”，国内相关业务还有较大发展空间。同时，相较于欧盟碳价，我国碳价偏低，预计抵消额占比不大。 3过渡期报告 在过渡期（202310120251231）内，进口商仅需履行报告义务：在每个季度末，对当季进口商品的CBAM信息进行报告。CBAM报告应包含如下信息： 序号申报信息 表2：过渡