油料日报：花生现货交易略显僵持

期货研究报告|油料日报2023-11-01 花生现货交易略显僵持 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2401合约4856元/吨，较前日下跌35元/吨，跌幅0.71%。现 货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4867元/吨，较前日下跌1元/吨，现货基差A01+11，较前日上涨33，吉林地区食用豆现货价格4910元/吨，较前日持平，现货基差A01+54，较前日上涨35；内蒙古地区食用豆现货价格4867元/吨，较前日上涨14元/吨，现货基差A01+11，较前日上涨35。 近期市场资讯汇总：据USDA�口检验报告：截至2023年10月26日当周，美国大豆 �口检验量为1,890,227吨，此前市场预估为1,650,000-2,500,000吨，符合预期，前一周 修正后为2,625,693吨，初值为2,458,955吨。当周，对中国大陆的大豆�口检验量为 1,548,193吨，占�口检验总量的81.91%。截至2022年10月27日当周，美国大豆�口 检验量为2,586,228吨。本作物年度迄今，美国大豆�口检验量累计为9,949,392吨，上 一年度同期为10,226,606吨。USDA作物生长报告：截至2023年10月29日当周，美国大豆收割率为85%，一如市场预期的85%，前一周为76%,去年同期为87%,五年均值为78%。.AgRural：截至上周四，巴西2023/24年度大豆种植率已达到40%，较前一周上升10个百分点。大豆种植进度持续落后于去年水平，去年同期种植率为46%。战略谷物：上调欧盟27国今年大豆产量预估至300万吨，较2022年产�水平增加19%，此 前其对欧盟今年大豆产量预估为290万吨。在油籽报告中，该咨询机构将其对欧盟油菜 籽产量预估由一个月前的1,950万吨上调至1,970万吨，目前较去年水平高�1.5%，这是该机构连续第二个月上调今年欧盟油菜籽产量预估，指引在系罗马尼亚、法国和德国的单产好于此前预期。 昨日豆一行情震荡运行，国内大豆市场现货供应量充足，豆制品消费量依旧清淡，下游采购大豆相对谨慎，走货节奏不畅，但农户惜售情绪较高，对盘面有一定支撑，因此后续将延续震荡行情。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2401合约8976元/吨，较前日下跌104元/吨，跌幅1.14%。现 货方面，辽宁地区现货价格8927元/吨，较前日下跌95元/吨，现货基差PK01-49，较前日上涨9；河北地区现货价格9102元/吨，较前日下跌72元/吨，现货基差PK01+126，较前日上涨30；河南地区现货价格9315元/吨，较前日下跌6元/吨，现货基差PK01+339，较前日上涨98；山东地区现货价格9272元/吨，较前日下跌103元/吨，现货基差PK01+296，较前日上涨1。 近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米4.6左右，开封地区大花生通米4.5-4.6左右，近期价格波动频繁，农户低价不认卖，贸易商按需采购加工，上货量不大，下游客户拿货较为观望，交易一般，昨日皇路店地区白沙通米下滑5分左右。辽宁锦州市黑山 县308通米参考价格4.7左右，兴城小日本通米参考价格4.35-4.4左右，多数地区基本 不上货，交易僵持，价格受油厂影响偏弱。吉林地区308通米4.6-4.7左右，9616通米 4.6-4.75左右，农户惜售心理较为明显，产区上货量不大，客户拿货意愿不高，产区交 易不多，价格基本平稳。山东临沂市莒南县海花通米4.5左右，日照市海花通米4.45-4.5 左右，平度市潍花8通米5.4左右，鲁花11通米5.4左右，多数上货量不大，实际交易不多，价格受油厂影响稳中偏弱。 昨日国内花生盘面震荡，价格偏多对贸易商采购心理影响较大，交易不是特别积极，但农户的惜售捂盘，也对价格起到一定的支撑。短期依然还是以震荡为主。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点2 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com