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科达利发布2023年三季报,营业收入同比增长30.12%,归母净利润同比增长33.95%。公司加速出海,强化全球化布局,匈牙利基地已进入量产阶段,海外产线的陆续建设有望进一步满足海外客户的配套需求,带动相关营收增长。同时,公司4680结构件已进入量产阶段,未来有望受益于4680大圆柱电池的放量。我们预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为115.23/151.40/196.22亿元,归母净利润为11.57/15.31/19.74亿元,现价对应EPS分别为4.29、5.68、7.32元,PE为21、16、13倍,维持“增持”评级。