科法斯国家和行业风险手册 2023 ： 世界经济的主要趋势

COFACE国家 &部门风险手册2023 主要趋势世界经济 160个国家和13个部门的分析与预测 本手册旨在： —公司高管在出口，项目启动或在高风险国家的投资方面做出决定； —银行、多边金融机构和保险或再保险公司的风险或国际业务经理（以私人身份或代表政府行事）； —关注国家风险的政府管理人员； —专门从事国际业务的顾问和律师; —研究人员、学者和对国家风险感兴趣的学生。 捐款来自： —科法斯经济研究部： 哈立德·艾特-雅希亚、伯纳德·奥、夏娃·巴雷、让·克里斯托弗·卡菲、马科斯·卡里亚、阿罗尼·乔杜里、维奥莱特·多利、 Andreea-AlexandraDraghici,EmericDurand, BrunoDeMouraFernandes,DominiqueFruchter,GabrielGervais,SeltemIy²gun,DianaKarachanski,PatriciaKrause, SimonLacoume,ErwanMadelénat,RubenNizard,SarahN'Sondé,LaurinePividal，GrzegorzSielewicz，ChristianevonBerg和YoucefYahiouche。 COFACE 国家和部门风险Handbook 2023 160个国家的分析与预测 和13个部门科法斯不能以任何方式对那些为编写本手册做出贡献的人表达的意见负责。 P.04 如何使用 手册? -部门剖面 13个部门评估使用指南 -国家概况 使用160国家的指南 评估 CONTENTS P.02 前文Coface首席执行官XavierDurand P.06 COFACE全球评估 识别、评估工具 监控企业面临的风险 P.08 国家风险评估地图地理概览 国家评估 P.10 COFACE国家风险评估 主要经济体的国家风险评估历史 P.12 部门和国家概况内容 P.14 部门 科法斯部门风险评估 2023年 160个国家 P.29 国家/地区 经济记录 和展望 P.110 词汇表 前文 2023年，关键的一年 -XavierDurand- Coface的CEO 我们预计2022年的“软着陆”已经实现。尽管全球经济增长将远低于预期，约为3％，比我们最初的预测低1个百分点，但这一数字仍与世界经济的趋势增长保持一致。这当然令人失望，因为缩小大流行带来的产出缺口的短期潜力仍然存在，特别是自2021年经济活动反弹以来，尽管自第一次石油危机(+5.9%)以来无与伦比，但受到供应链中断的严重阻碍。然而，也有一些缓解，因为强烈的逆风迅速出现，并在全年不间断地吹起。 2月24日爆发的乌克兰战争显然是我们想到的风险之一，尽管我们无法具体想象这种暴行会重返欧洲。其后果是严重的，而且可能是持久的。然而，尽管大宗商品价格上涨导致通货膨胀加速，但就全球经济增长而言，它们所花费的时间比最初预期的要长。与我们最初的预测相比，中国经济增长非常强劲，这在很大程度上与当局一直坚持的零COVID政策有关，这是全球经济增长大幅下降的第二个原因。因此，30多年来（1990年 ），中国在世界经济中的比重很可能在去年有所下降。在这种情况下，我们认为我们应该对2022年感到相当满意，特别是因为今年年底应该最终避免了令人恐惧的发达经济体陷入衰退-至少可以说是令人担忧的气候异常。 2023年将带来什么？虽然几个月前我们可能担心欧洲会出现明显的衰退，但随着工业场所关闭的宣布成倍增加和冬季临近，它将 可能不会发生。总体增长可能会保持低迷（接近于零），就像美国（低于1%）和大多数发达国家一样。全球经济增长将几乎完全由新兴经济体推动，尤其是大宗商品生产国，这将受益于以美联储为首的西方央行行动主义的减少和中国经济的复苏。在春季之交达到预期的疫情高峰之后，中国的活动应该会大幅反弹，这得益于过去两年特别低迷的内需，特别是在家庭层面，过度储蓄似乎可能为消费支出的强劲复苏提供资金。鉴于民众的不满情绪日益加剧，政府似乎也渴望支持活动，例如，最近放松了控制措施或对某些部门（ICT，房地产等）的审慎限制。). “去年的大多数主题仍将是议程的核心，首先是能源危机和通货膨胀的水合物。”-XavierDurand 不用说，这种相当乐观的观点并非没有风险。世界的变革正在加速 ，我们正在经历的多层面危机不会结束。去年的大多数主题仍将是议程的核心，首先是能源危机和通货膨胀的水合物。后者显然不仅是周期性的，而且与对俄罗斯的制裁和大流行的影响有关，而且最重要的是，它也是能源系统长期投资不足的遗产，当然，也是其脱碳的代价。尽管无可否认，但最近几个月的通货膨胀率下降可能只是暂时的，自经济重新开放以来观察到的价格飙升可能是新的、结构上更高的通货膨胀率制度的前奏。这甚至更加真实，因为固有的通货膨胀孤立主义势力正在重新出现，并增加了分裂的风险，这显然不符合集体或任何特定国家的利益。那么，即使我们仅从这个角度看待问题，货币和财政当局将如何反应？作为前者任务授权的核心，与通货膨胀的斗争是否会与政府的目标发生公开冲突？如您所见，未来一年充满风险。 宏观经济，金融，社会，政治等方面，可以看到世界经济，根据所做出的选择，陷入衰退或最终走上可持续，包容性和良性发展的（正确）轨道。 本手册的第二十七版解决了所有这些问题，并试图通过习惯上采用地理和部门双重方法来回答这些问题。我希望每个人都能愉快地阅读这份文件，科法斯每年都会出版这份文件。 如何使用手册 部门 1 AGRI-FOOD 部门风险评估 2 •该部门相对 适应经济 冲击，因为食物需求不是很可压缩 •舒适的库存水平 风险分析综合 3 • 4 季20节22，/特23别开是幕基本谷物(小麦等) 在过去一年中，全球农业食品行业经历了几次冲击-地缘政治，气候和生物。在俄罗斯入侵乌克兰（两个主要谷物出口国），各种流行病和极端天气事件之后，该行业的公司不得不面对乌克兰战争的后果。 全球活动的低迷应该证实了这一趋势。粮农组织食品价格指数在2022年5月达到2011年9月以来的最高值。能源和化肥价格的上涨导致食品价格在2022年春季飙升，并在下半年稳定在高水平。我们预计农业食品价格将在今年上半年继续稳定。 根据6thIPCC报告，极端天气事件现在以20世纪初以来从未见过的速度发生，加上强烈的气象事件（拉尼娜/厄尔尼诺），流行病的加剧（禽流感，非洲猪瘟）和偶尔出现的入侵物种。到2023年，农业领域将仍然非常容易受到气候和生物成分的影响。 最后，农业部门的困难迫使欧洲当局推迟“环境”倡议的推进，而某些谷物生产的放缓和生产成本的飙升正威胁着非洲大陆和全世界的粮食供应。 • •易受通胀紧张局势影响的部门 关于能源和投入价格 •受贸易保护主义紧张局势严重影响的行业 •该部门严重遭受气候和生物危害 ，极端事件（干旱，拉尼娜等 ）的频率增加加剧了这一情况。 •农产品价格波动 粮农组织食品价格指数（100=2015年） 全球谷物市场（百万吨） 180 3,000 35% 5 160 2,500 30% 140 25% 2,000 120 20% 1,500 100 15% 1,000 80 10% 500 60 5% 40 0 0 20002022 12/1313/1414/1515/1616/1717/1818/1919/2020/2121/2222/23(f) Food 谷物肉 生产需求期末库存（占需求的百分比-右侧） 资料来源：粮农组织，科法斯 资料来源：RefinitivWorldcope，科法斯(F)：预测。 16 COFACE 国家和部门风险手册2023 HIGH 西欧 MEDIUM 北美 HIGH 中东&火鸡 HIGH 拉丁美洲 中欧和东欧HIGH MEDIUM 亚洲-太平洋 部门 1 扇区名称 2 科法斯区域部门风险评估 这项评估表明了科法斯在季度行业评估中所考虑的全球各地区该行业的公司所呈现的风险。 3 强弱分析 总结了该行业的全球优势和劣势。 4 风险分析综合 在本节中，您将对市场的经济和金融发展以及该行业在全球趋势方面的主要风险进行综合分析。 5 扇区图表 该图突出了该行业发展的一个或多个关键方面。 更多信息 （仅限数字版本） AGRI-FOOD 单击扇区名称可在科法斯网站上访问更详细的扇区配置文件版本。 4 COFACE国家和部门风险手册2023 道路车辆 8% 医药和制药PRODUCTS 7% 电机、设备和电器6%其他运输设备 6% 杂项制造Articles 4% 道路车辆10% 石油,PETROL.PROD.及相关材料6%电机、设备和电器6%医药和制 药PRODUCTS5%杂项制造Articles5% FRANCE 2 3 主要经济指标 2019 2020 20212022Impro2023Impro vedthevedtherequiremerequiremenntsofthetsoftheparticular,particular, 2023年展望 thethe 4 requiremerequiremen ntsofthetsoftheparticular,particular, thethe requiremerequiremenntsofthetsoftheparticipantparticipants •在高通胀的背景下，家庭消费将显著放缓，这将给 他们的购买力带来压力，尽管天然气和电力价格上涨 (能源屏蔽)受到限制。 •在高成本(投入、工资、利率)和低需求的背景下，企业破产将增加。 •尽管马克龙总统于2022年4月再次当选，但他在随后的立法选举中没有获得绝对多数席位。因此，他将被迫就每项改革进行谈判，特别是与右翼共和党人进行谈判，从而加剧政治动荡。 7 GDP增长(%) 1.8 -8.0 7.0 s; 2.5 ; 0.3 通货膨胀率（年平均值，%） 预算余额(%GDP) 1.1 0.5 1.6 5.9 5.0 5 -3.1 -9.0 -6.5 -5.0 -5.6 经常账户余额(%GDP) 公共债务(%GDP) (F)：预测。 -0.7 97.4 -2.5 115.0 -0.8 112.8 -2.5 111.7 -1.7 112.2 贸易谈判 按国家划分的货物出口%的total 按国家分列的商品进口占总数的百分比 6 德国 意大利比利时西班牙 UNITEDSTATES 14%德国 8%比利时 8%荷兰 8%意大利 7%西班牙 17% 11% 9% 8% 8% •基础设施质量 •熟练的员工队伍，动态的人口统计 •旅游强国 •具有竞争力的国际集团（航空航天、能源、环境、制药、奢侈品、食品加工、零售） •全球农业强国 •高储蓄水平 •出口公司数量不足，竞争力和市场份额丧失 •产品系列弱化，创新力度不足 •年轻人和老年人就业率低 •提高公共支出效率的空间 •高公共债务 •不断增长的私人债务 8 按产品划分的货物出口占总数的百分比 按产品划分的商品进口占总数的百分比 国家配置文件 1 国家和地点 地图可以让你找到国家。 2 国家风险评估 “国家风险”是指一个国家的公司在短期商业交易中所呈现的平均风险。 3 商业气候评估 该评估补充了国家评估，衡量了国家商业环境的质量：公司账户的总体可靠性，法律制度，机构和监管环境。 4 人口与GDP 此框显示了2021年该国的人口，2021年的人均GDP。 5 经济指标 一目了然，可以看到对了解一个国家的经济环境以及预测的变化至关重要的主要宏观经济总量。 出口和进口 6 按目的地国(或原产地)和按产品分列的出口(或进口)分布。使用的来源是货币基金组织和贸发会议的统计数据。 7 2023年展望 在本节中，您将找到本年度最重要的要素。 8 优势/劣势分析 总结该国的优势和劣势。 更多信息 （仅限数字版本） 法国 单击国家/地区名称以访问科法斯网站上国家/