10月全球市场复盘及启示

10⽉全球市场复盘及启⽰ SaxoBank 摘要：10⽉对全球股市和债券市场来说是⼀场考验，中东地缘政治紧张局势、企业盈利喜 忧参半以及美元⾛强都对市场造成了影响。 股市 全球股市（MSCI世界指数）10⽉下跌3%，部分原因是美元⾛强，导致美国出⼝和服务对 海外买家⽽⾔成本增⾼。企业盈利喜忧参半，能源（-4.4%）、⾦融（-3.7%）和科技 （-0.9%）⾏业表现不佳。⽇益紧张的地缘政治局势也拖累了市场，油价下跌了10.8%。 地区： 美国-2.2%。 ⼤型科技股10⽉份的业绩喜忧参半，反映出投资者普遍担⼼利率上升对企业盈利的影响。许多科技公司第三季度收⼊增⻓强劲，但利润因利息成本等⽀出增加⽽受到挤压。由于美国10年期收益率上升了107个基点，抵消了同期较⾼的销售增⻓率，美国科技股⼀直难以突 破7⽉⾼点。亚⻢逊之所以能克服这些挑战，得益于其强劲的现⾦流以及将成本转嫁给消费 者的能⼒。⽽Meta、微软和Alphabet则更容易受到利率上升的影响。 欧洲-3.6%。 10⽉欧洲股市下跌3.6%，MSCI欧洲指数下跌3.6%。市场对欧元区经济衰退的担忧再度升温。据英国《⾦融时报》报道，标普全球采购经理⼈数据显⽰，整个欧洲地区的经济增⻓急剧放缓。欧洲中央银⾏（ECB）在连续10次加息后，于10⽉将利率维持在4%不变。欧洲央⾏表⽰，考虑到⾼通胀和经济衰退的⻛险，现在预期降息还为时过早。 亚洲-4.2%。 10⽉亚洲市场⼤幅下跌，MSCIAC亚太指数下跌4.2%，下挫原因主要包括美元⾛强等。 美元（DXY指数）在10⽉上涨0.5%，给亚洲货币带来了压⼒。国际货币基⾦组织 （IMF）预计，亚太地区的经济增⻓将从2022年的3.9%加速到今年的4.6%，原因是中国经 济复苏以及⽇本和印度上半年的增⻓也强于预期。 新兴市场-3.9%。 新兴市场10⽉下跌3.9%。在除中国以外的新兴市场中，表现最好的包括印度和韩国。印 度受益于强劲的经济增⻓和有利的⼈⼝前景。韩国受益于强劲的出⼝和政府的刺激计划。 板块： 能源板块下跌4.4%，⽯油板块下跌10.8%。10⽉，中东地区地缘政治⻛险迅速升级，⽽该地区的⽯油贸易量占全球海运⽯油贸易量的三分之⼀以上。这引起了投资者的担忧，但该板块在10⽉出现了⼤规模收购，上游公司押注⽯油将继续保持强劲。埃克森公司 （Exxon）以600亿美元收购了先锋公司（Pioneer），雪佛⻰公司（Chevron）以530亿美元收购了赫斯公司（Hess）。⽯油板块的未来表现仍不明朗，投资者应注意能源市场的⻛险，因为能源市场往往波动较⼤。 ⾦融板块下跌3.7%。商业银⾏本⽉⾯临成本上升以及贷款增⻓放缓的挑战。⾼利率使消费者偿还利息的成本增加，加⼤了拖⽋还款的⻛险。但利率也可能是投资银⾏业绩背后的有利因素。例如，摩根⼤通的季度收益报告显⽰，由于利息收⼊增加，净利润增⻓了35%。 债券 全球债券-0.71%。 10⽉的债券市场充满挑战，10年期美国国债收益率升⾄5%以上，为2007年以来的最⾼ ⽔平。强劲的全球数据，如美国GDP强于预期，导致全球债券再次遭到抛售。强劲的经济增 ⻓可能会引发⼈们对通胀继续保持⾼位的担忧，并给债券收益率带来进⼀步上⾏压⼒。美元 ⾛强也是本⽉债券下跌的原因之⼀。近⼏个⽉来，美元对其他货币的汇率不断⾛强，使美国商品出⼝成本增加，也使外国投资者购买美国债券的成本增加。进⼊年底后，债券可能会经历更⼤的波动，因此投资者在做出任何投资决定前，应仔细考虑⾃⼰的⻛险承受能⼒和投资 ⽬标。 完整10⽉数据： 资料来源：Bloomberg、盛宝集团 全球股票以MSCI世界指数衡量。股票区域分别使⽤标准普尔500指数（美国）和摩根⼠丹利资本国际欧洲、亚太和新兴市场指数衡量。股票⾏业使⽤MSCI世界/⾏业]指数衡量，如MSCI世界/能源。债券分别使⽤美元对冲的彭博综合总回报指数（BloombergAggregateTotalReturn）、主权债券指数和公司债券指数来衡量。全球商品以彭博商品指数衡量。⽯油使⽤下连续⼀个⽉的WTI原油期货合约（通⽤1CL期货）衡量。⻩⾦以每盎司⻩⾦现货美元价格衡量。美元货币现货使⽤美元指数现货进⾏衡量，与以下⼀篮⼦加权货币进⾏⽐较：欧元、⽇元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞⼠法郎。除⾮另有说明，数字均为当地货币。 免责声明 盛宝银⾏集团下每个成员个体均提供纯粹的交易服务和分析，让投资者查看和/或使⽤⽹站上的内容。此内容并⾮为了改变或扩展纯粹的交易服务。此类访问和使⽤始终受以下条款的约束：（1）使⽤条款；（2）完整免责声明；（3）⻛险警告；（4）参与规则；（5）（如相关）在盛宝银⾏集团成员⽹站上使⽤超链接访问盛宝资讯及研究的条款，以及盛宝资讯及研究和/或其内容的通知。因此，所提供的内容仅以资讯为限。特别是，盛宝银⾏集团实体⽆意提供任何建议，或让他⼈依赖或向他⼈授权其资讯；这些资讯既不构成业务招揽，或提供奖励促使他⼈认购、销售或购⼊任何⾦融⼯具。您所进⾏的所有交易或投资必须是依据您的⾃发性及⾃主性作出的决定。为此，对于因依赖盛宝资讯及研究提供的资讯，或因使⽤盛宝资讯及研究⽽作出的任何投资决定所蒙受的任何损失，盛宝银⾏集团实体概不承担责任。所提交的订单和⽣效的交易在盛宝银⾏集团实体开⽴的账⼾中提交或⽣效。该盛宝银⾏集团实体在客⼾所在的司法管辖区经营，且客⼾在该实体开⽴及保留其交易账⼾。盛宝资讯及研究不包含（且不应被解读为）⾦融、投资、税务或交易的意⻅，由盛宝银⾏集团提供、建议或授权任何类型的建议，不应被解读为对我们交易价格的记录，或提供、⿎励或招揽客⼾认购、销售或购买任何⾦融 ⼯具的记录。就任何内容被解读为投资研究⽽⾔，您必须注意和接受，这些内容并⾮专为推动投资研究独⽴化的法律要求 ⽽准备，并且在相关法律下不会被视为营销传播。 公司简介 盛宝银⾏是⼀家总部位于丹⻨哥本哈根的全资产交易经纪商。在丹⻨，荷兰与瑞⼠持有银⾏牌照，并在伦敦，迪拜，新加坡，悉尼，⾹港等地持有相应的经纪业务牌照。盛宝银⾏致⼒于为全球客⼾提供安全、统⼀的交易平台，已被丹⻨⾦融监管局（FSA）指定为系统重要性的⾦融机构（SIFI），并获得了标准普尔BBB信⽤评级，评级展望为正⾯。 官⽅⽹站：https://cn.saxobank.com官⽅微信公众号：SaxoGroup盛宝集团