中国神华(1088)发布2023年10月31日的报告,公司业绩符合预期,煤炭销售占比逐步提高稳定盈利,售电业务稳定增长缓解盈利压力。公司产业一体化运营优势显著,高长协煤销售结构叠加售电业务快速增长,公司盈利稳定性强,同时符合高现金、高派息特点。预计2023-2025年公司归母净利润为638/653/661亿元,对应EPS 3.2/3.29/3.33。维持目标价28.89港元,对应2023年8.4倍PE,较现价有20%的上升空间,维持买入评级。
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