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根据报告,公司2023年前三季度实现营收6.15亿元,同比降幅12.83%,归母净利润1.43亿元,同比下降32.64%。主要原因是北斗终端产品逐步由二代转向三代,受测试、验收等影响在本期交付放缓所致。同时,公司加大研发投入,2023年前三季度研发费用0.91亿,同比增加13.63%,主要系公司本期加大研发投入力度,研发人工费用增加所致。此外,公司董事长、董事计划于6个月内增持公司股票合计金额1000-2000万元,表明二者对公司未来运作的看好。预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.74(-2.28)/4.21(-2.84)/5.46亿元,对应PE分别为38/24/19倍,维持“买入”评级。