继峰股份2023年三季报交流纪要-调研纪要-20231031

1.经营数据 (1)归母净利润 前三季度公司实现归母净利润1.54亿元，同比大幅扭亏为盈，去年同期为-0.77亿元。第三季度规模净利润7173.37万元，同比下降21.39%，环比第二季度增长220%。 (2)营业收入 前三季度公司实现营业收入159.39亿元，同比增长22.28%。第三季度营业收入55.03亿元，同比增长19.58%，环比增长3.35%。 (3)对规模净利润影响的特殊事项 三个特殊事项的影响合计为51，700万元。特殊事项包括乘用车不以费用整体影响1，000万元、美洲地区产能调整产生的一次性费用的影响230万元、导致利息支出增加和汇兑损失影响合计4，600万元。 2.季风分布经营 第三季度季风风控实现营业收入11.6亿元，同比增长59.73%，环比增长29.1%。规模净利润是6，400万元，同比增长68%。投整平手业务收入同比增长3.2%，NBIT同比增长25%。 3.格拉莫经营情况 第三季度格拉莫实现营业收入5.6亿欧元，同比增长0.6%。规模净利润是1，300万元，去年同期是6000多万元。 格拉莫的净利润同比有下滑，主要受到一些特殊事项的影响。特殊事项包括汇兑、乘用车租赁费用、海外通胀导致的利息支出增加、美洲地区的一次性产能调整。 如果去除特殊事项，今年第三季度格拉木的经营性的规模净利润能达到5，000万元。 格拉莫欧洲区第三季度销售收入2.8亿欧元，同比增长3%。经营性的EBIT是14.4百万欧元，同比基本持平。 Q&AQ：公司前三季度实现的归母净利润和同比增长情况如何？ A：前三季度公司实现归母净利润1.54亿元，同比大幅的扭亏为盈。去年同期为-0.77亿元。 Q：乘用车座椅业务的销售收入和亏损情况是怎样的？ A：第三季度公司的乘用车座椅业务实现销售收入2.91亿元，环比增长约179%。第三季度乘用车座椅的亏损是在1，000万元，环比亏损是大幅的收窄的。 Q：公司的营业收入和净利润情况如何？ A：前三季度公司实现营业收入159.39亿元，同比增长22.28%，实现规模净利润1.54亿元，同比大幅的扭亏为盈。第三季度公司营业收入55.03亿元，同比增长19.58%，环比增长3.35%，实现规模净利润7173.37万元，同比下降21.39%，环比增长220%。如果把特殊事项的影响同口径去还原后，今年第三季度的经营性的规模净利润同比是有改善的，经营层面的规模净利润能够达到1.3亿元。 Q：季风分布和格拉莫子公司的经营情况如何？ A：季风分布的第三季度实现营业收入11.6亿元，同比增长59.73%，实现规模净利润6，400万元，同比增长68%。格拉莫的第三季度实现营业收入5.6亿欧元，同比增长0.6%，实现经营性的EBIT11.5百万欧元，实现净利润1.78万欧元，同比有下降。 Q：对于第三季度业绩下滑的影响因素是什么？ A：第三季度业绩下滑的影响因素主要是特殊事项的影响，主要包括汇兑、乘用车租赁费用、海外通胀带来的利息支出增加以及美洲地区产能调整等，这些特殊事项的影响合计在5170万元。但是如果将这些特殊事项还原至经营性层面，第三季度的经营性规模净利润能够达到5，000万元。 Q：格拉莫在欧洲区的销售收入和利润情况如何？ A：第三季度格拉莫欧洲区实现销售收入2.8亿欧元，同比增长3%。经营性的EBIT是14.4百万欧元，实现一级IP14.1百万欧元，利润率为5%。Q：第三季度格拉姆中国区的销售收入和利润情况如何？ A：第三季度格拉姆中国区实现销售收入1.4亿欧元，同比增长6%。定义性的ebit是14万欧元，同比下降29%。经营性的edip利润率是10.3%，同比下降5.1个百分点，实现edit14.23万欧元，同比下降30%。Edip的利润率是10.4%，同比下降5.5个百分点。 Q：第三季度格拉莫在中国区的利润下滑的原因是什么？A：第三季度中国区的利润同比下滑，主要受到了乘用车租赁业务开始同步，相关费用产生影响。Q：第三季度格拉莫美洲区的收入和亏损情况如何？ A：第三季度格拉莫美洲区在收入下滑的情况下，亏损依然是持续的，同比有收窄。可以在这里先做一个简单的三季度的经营的总结。Q：请介绍公司新业务三季度的经营情况。 A：乘用车座椅业务在第三季度实现收入2.91亿元，环比增长约179%。第三季度助理业务亏损是1，000万元，环比二季度亏损是大幅修改的，二季度的亏损是4，000万元。公司的出风口业务销售收入接近一亿，在三季度持续获得了新增项目的定点。隐藏式的门把手和车载经销业务在三季度也获得了春耕项目的定点进展顺利。 Q：公司的乘用车座椅业务的客户情况如何？产能布局如何？ A：目前公司累计公告的乘用车订单客户有6个，包括同步的新造车势力客户、奥迪和一汽大众等传统豪华车品牌。公司在加快乘用车产能建设，合肥基地已经建成并投产，常州、宁波、长春、天津、北京几个基地也已经在建设中。 Q：公司的出风口业务和隐藏式门把手和车载经销业务在三季度都取得了进展，请问接下来的规划如何？A：关于公司未来乘用车座椅全球战略，这两个业务为其奠定了基础。Q：格拉莫在公司业务中的作用是什么？以及未来定位的客户是怎样的？ A：格拉莫在座椅业务中起到了至关重要的作用，没有格拉莫我们无法进行座椅业务。目前我们与格拉莫合作的项目主要是一汽大众奥迪等，这些项目都是我们与格拉莫合作拿下的。在未来，我们计划与格拉莫合作进一步拓展到海外市场，走向全球定点的趋势应该是必然的。 Q：格拉莫在经营水平上有哪些提升的规划？ A：目前美国区对公司业绩有一定影响，但中国区和欧洲区表现稳健。明年格拉莫中国区销售预计会增长，具体增长率不确定。欧洲区我们已经提出了提高效率、降低成本的措施，并希望进一步提升利润率。美洲区一直亏损，主要因为人工成本增加和管理问题。我们的全球CEO已经制定了解决美洲区问题的计划，目标是使其成为优质资产。明年我们会努力实现这个目标，具体方案还在制定中。 Q：关于座椅层面的利润和口径问题，以及明年的发展计划是否需要调整？ A：座椅事业部在三季度亏损的原因可能是因为后台费用扣除后，销售收入不错，但核心问题在于计时和计件方式的不同，我们通过实行计件措施，成功降低了成本。明年的费用可能会增加，因为会推出更多量产项目，但销售收入也会大幅增加，所以费用增加只是暂时的。 Q：有关持续跟进的客户的变化情况有没有可分享的？ A：我们持续跟进的客户较多，其中一些很重要的客户已经开始验厂，另一些客户则在验厂过程中，具体的情况可能需要等待公告才能透露。我们非常重视客户，认为客户是最重要的，董事长将大部分时间都放在跑客户的事情上，因为我们清楚客户在过去两三年的重要性。 Q：冀东本部的前三季度前几大客户的占比情况和变化如何？对周四还有明年本部的业绩有何指引？ A：冀东本部的前三大客户目前是一汽大众、宝马和理想。明年的情况可能会有一个稳健的增长，但增长率不会特别高。新造车势力的崛起可能有利于本部头枕扶手等业务的销售增长。电动出风口在快速增长，第三季度已经实现了盈利，明年预计会有更高的销售收入增长。车载冰箱明年部分产品可能开始量产，整体大规模量产可能要到2020年。总体来看，只要大行情不错，冀东本部的业绩应该会不错。 Q：目前大众、宝马和理想在公司的占比分别是多少？ A：大众目前已降至20多一点，宝马略低于大众，大概在10~20之间。对于理想的具体数据，我没有具体看过。Q：对于电动出风口和车载冰箱的稳态利润率预估是多少？ A：电动出风口目前的利润率应该还是个位数。明年预计希望电动出风口能够贡献以千万级为单位的利润。至于车载冰箱，明年只会有个别产品量产，大规模量产可能要到2020年。整体利润预计不会很多，因为我们的模式是让别人去生产，我们研发和销售在我们手里，只让别人加工，所以利润可能有限。 Q：对于国内整椅市场的格局，有友商想做整椅，您的看法是什么？ A：做座椅需要天时地利人和的机遇。首先是研发资源，我们自己有近170个研发人员，如果没有这些资源，难度是很大的。其次是主机厂是否愿意给你机会，最难的还是研发人员。此外，做座椅需要投入大量资金，并且要拿到足够量的项目才能盈利。个人认为，做座椅的难度是很大的，核心在于设计研发团队，还需要主机厂的认可，因为座椅是安全件，金额也很高。 Q：研发人员的公司分配在集团本部和格拉莫的比例如何？ A：研发主要在座椅事业部承担，因为只是两个牌子，都在一个班子。虽然客户有时候需要格拉姆，但实际上格拉姆项目的研发费用由他们自己承担，在一些地方本部会提供支援。 Q：项目研发的开支往往会在正式量产之前比较密集，这个周期是多久？A：一般来说，研发开支会在正式量产前的三个月发生。Q：目前投审扶手的客户结构中，新能源客户大概占比多少？A：具体的比例没有计算过，但应该会逐渐增加，理想已经成为我们第三大客户了。Q：电动出风口板块的利润率是指毛利率还是净利率？ A：指的是净利率。Q：友商在与我们竞争订单时，会面临更大的压力，他们的竞争态度是否会下降？ A：竞争仍然是激烈的，友商会竭尽全力保住市场份额。供求关系和成本控制能力才是最核心的竞争因素。我们努力降低成本的速度会更快，友商的压力会更大，他们的利润率会受到影响。 Q：在海外拿到订单时，将会利用格拉默的产能还是新建产能？如果利用格拉默的产能，是否会清空其现有产能？ A：在海外拿到订单时，将会利用格拉默的现有产能，但不会完全清空其产能。我们会慢慢替换老产品，逐步换新产品。同时，在海外发展产能并不是问题，座椅行业是轻资产行业，厂房租赁和设备投入都不会很高。重要的是我们的管理能力。因此，我们已经有了走向海外的战略规划，哪些方面需要我们派遣员工过去，哪些方面可以与格拉姆合作参与。与成本相关的工作，如成本控制、生产效率提升、物流和采购等，都将由我们来控制。 Q：公司已经规划好了在海外的研发工作，国内研发会用于国内市场，海外研发主要用于销售。两者将互为补充，利用各自的优势和天分。对于建设产能，公司并不担心产能的问题。 A：公司已经规划好了海外研发工作的具体分工，国内研发主要服务于国内市场，而海外研发将主要用于销售工作。这样两者能够互为补充，充分发挥各自的优势和实力。此外，关于建设产能，我们并不担心产能的问题。 Q：华安汽车组的陈佳敏提问了关于格拉莫在四季度经营性IT的改善方式的问题，具体是通过什么样的方式去实现这种改善？ A：继峰股份的回答者表示，格拉莫在四季度的改善主要有两个方面。首先，他们正在做一些降本增效措施，尽管降本增效需要时间，但在四季度部分效果可能已经显现。其次，最大的一部分改善来自于客户补偿，即奥米格计划，因为以前格拉莫没有向客户要求人工成本的补偿，但现在他们预计在年底能够拿到客户的补偿，这将对四季度的经营性IT有较大的提升。此外，原材料涨价和能源成本的增加也对他们的利润产生了一定影响，但过去他们没有与供应商商讨涨价，现在他们决定向供应商要求一部分成本的涨价，从而进一步提升利润。因此，这些措施是格拉莫实现四季度经营性IT改善的主要方式。 Q：华安汽车组的陈佳敏提问后还表示对其他公司四季度的亮眼表现感兴趣，请回答这个问题。A：题并表示对其他公司四季度的表现尚无其他问题。Q：到底什么是轻资产和重资产行业？继峰股份是一个轻资产行业吗？有什么具体的费用支出？ A：轻资产行业指的是不需要大量资金投入的行业，主要费用支出在员工工资、研发费用等方面，而不是在厂房设备等重资产上。继峰股份属于轻资产行业，其费用支出主要用在员工工资、研发费用等方面。 Q：与外资竞争的核心是什么？继峰股份与外资相比，有何优势？ A：与外资竞争的核心是技术和成本。如果技术相同，成本越低越有竞争优势。继峰股份目前在技术方面与外资相当，因此可以在成本上与他们竞争，例如用计件工资来降低制造成本，提高生产效率等。 Q：管理在竞争中的重要性是什么？如何通过管理降低成本？ A：管理在竞争中起到关键作用，对成本的控制有很大